Los resultados y guías de Broadcom son mejores de lo esperado. Sin embargo, los mensajes sobre menores márgenes en sus chips de IA en la conferencia de analistas hacen que las acciones caigan en el mercado fuera de hora -4,5%.
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:
- Ingresos: 18.015 millones de dólares (+28%) frente a 17.466M$ esperado.
- Margen EBITDA: 12.218M$ frente a 11.690M$ esperado.
- BNA: 9.714M$ (+93%) frente a 9.266M€ esperado.
Por segmentos, los ingresos del negocio de Semiconductores quedan por encima de lo esperado: 11.072M$ (+35%) vs 10.737M$ esp y también las cifras de Infraestructuras de Software: 6.943M$ (+19%) vs 6.715M$.
Broadcom además anuncia guías para el próximo trimestre que quedan por encima de lo esperado:
- Ingresos 19.100M$ (vs 18.483M$ esperado por el consenso).
- Margen EBITDA 67% (vs 67% esperado por el consenso).
La compañía además anuncia una cartera de pedidos que les garantiza sus ventas de los próximos 18 meses.
Opinión del equipo de Análisis de Bankinter sobre los resultados de Broadcom
Los resultados de Broadcom y las guías fueron muy positivos, lo que provocó una primera reacción del mercado al alza. Sin embargo, en la conferencia de analistas la compañía advirtió de que los nuevos chips de IA presentan menores márgenes y que tendría un impacto de 100pb en el margen del próximo trimestre (que podría extenderse durante todo el resto del año).
Todo esto provocó que las subidas iniciales se dieran la vuelta y la acción en el mercado fuera de hora cayera -4,5%. La reacción del mercado anoche nos parece excesiva y debería tender a corregirse. Consideramos que Broadcom es uno de los valores del sector que mejor posicionado está para beneficiarse del futuro crecimiento de la inteligencia artificial.
La compañía acumula una subida de +75% en lo que va de año y se encuentra incluida en nuestra cartera temática de semiconductores.
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