Momento decisivo en Wall Street ante la temporada de informes

La temporada de presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025 en Wall Street comienza la próxima semana, con los principales bancos como JP Morgan Chase, Citigroup y Wells Fargo dando el pistoletazo de salida, seguidos de los informes más generales de SP500 a lo largo de febrero.

Con el índice de referencia SP500 en 6921 en el gráfico diario, sólo una fracción por debajo de sus máximos históricos de 6.965, los inversores ahora esperan los resultados empresariales para determinar si el impulso del mercado es sostenible.

Fuente: Investing.com

Aspectos destacados del calendario de resultados:

• 13 de enero: JPMorgan Chase, Delta Air Lines
• 14 de enero: Bank of America, Wells Fargo, Citigroup
• 15 de enero: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BlackRock
• 20 de enero:Netflix, United Airlines
• 27 de enero: Unitedhealth, Boeing, General Motors, UPS
• 28 de enero: Microsoft, Tesla, IBM
• 29 de enero: Apple
• 2 de febrero: Meta, Amazon
• 3 de febrero: Alphabet
• 25 de febrero: Nvidia

Este ciclo abarca el rendimiento de octubre a diciembre de 2025, en un contexto de resistencia de la economía estadounidense, inversiones continuadas impulsadas por la inteligencia artificial y cambios políticos emergentes bajo la nueva administración. En general, los analistas prevén un crecimiento sólido pero moderado en comparación con los trimestres anteriores, con posibilidades de sorpresas positivas.

Qué se puede esperar

Las estimaciones consensuadas apuntan a un aumento interanual del 8,3% en el beneficios por acción (BPA) del SP500, lo que supondría el décimo trimestre consecutivo de crecimiento. Se prevé que los ingresos aumenten un 7,6%, continuando con una racha de 21 trimestres y representando el segundo crecimiento más fuerte desde el tercer trimestre de 2022.

Fuente: FactSet

 

Por sectores, todo apunta a que nueve de los 11 sectores registrarán ganancias en el BPA y 10 en los ingresos. La relación precio/beneficio (PER) futura del SP500 se sitúa en 21,8, por encima de las medias históricas (5 años: 20,0; 10 años: 18,7), lo que indica unas elevadas valoraciones que podrían amplificar las reacciones ante resultados mejores o peores de lo esperado.

A tener en cuenta

• Líderes tecnológicos y de IA: El sector de la tecnología de la información destaca, con un aumento del 25,7% en el beneficio por acción y del 17,9% en los ingresos, impulsado por los semiconductores (31% de crecimiento de los ingresos) y la demanda de IA. Los informes clave de Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Meta y Oracle serán fundamentales. Solo NVDA podría impulsar gran parte de la subida del sector, con un beneficio por acción previsto superior al 69% (1,51 dólares frente a 0,89 dólares el año anterior). Esté atento a las previsiones sobre el gasto en infraestructura de IA y el crecimiento de la nube.
• Finanzas y bancos: con la recuperación de la banca de inversión, la atención se centra en los ingresos por comisiones, el crecimiento de los préstamos y los márgenes de interés netos en medio de los recortes de tipos de la Fed. Los beneficios de los grandes bancos marcarán la pauta de la temporada.
• Sectores de consumo: Los productos básicos y discrecionales podrían sorprender positivamente, con un gasto resistente y perspectivas optimistas para 2026. Los materiales (por ejemplo, los metales y la minería, con un beneficio por acción del 26%) y la sanidad (9% de los ingresos) también merecen atención por las señales de recuperación cíclica.
• Calidad de las previsiones: Se analizarán minuciosamente las perspectivas de las empresas para 2026, especialmente en lo que respecta al crecimiento de dos dígitos del beneficio por acción (consenso ~13-16%). Habrá que estar atentos a los comentarios sobre el control de costes, la productividad de la IA y las presiones sobre los márgenes derivadas de la fortaleza del dólar o los cambios en la cadena de suministro.

Con el inicio de la temporada de presentación de resultados del 4T, todas las miradas se centran en cómo las empresas estadounidenses han afrontado los persistentes vientos en contra macroeconómicos, y los inversores están ansiosos por ver si la resiliencia o la debilidad definen el trimestre.

Dado el contexto económico actual, utilicé el buscador de acciones de InvestingPro para buscar empresas que, según las previsiones, vayan a registrar un crecimiento de al menos el 50% tanto en beneficios por acción como en ingresos. En total, el buscador mostró 28 acciones.

Algunas de las empresas tecnológicas más destacadas que han pasado el corte son Nvidia, Broadcom, Palantir, Robinhood, Reddit, CoreWeave, Astera Labs, Credo Technology, Lumentum, IONQ, AeroVironment, IREN y Tempus AI.

Jesse Cohen/Investing.com

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