Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos conoceremos el dato de la encuesta de empleo privado ADP semanal de cambio de empleo
En EE. UU. conoceremos el dato de la encuesta de empleo privado ADP semanal de cambio de empleo, también tendremos una leve mejora en los datos de diciembre de optimismo de empresas pequeñas NFIB (99,5e vs 99 anterior), el dato de IPC anual en tasa general, que se espera sin cambios(+2,7%e vs +2,7% anterior) como en tasa subyacente, que se estima que crezca levemente (+2,7%e vs +2,6% anterior), también el IPC mensual en tasa general (+0,3%e) como en tasa subyacente (+0,3%e).
Mercados financieros Apertura ligeramente al alza en las bolsas europeas tras la sesión de ayer en Wall Street al alza
Apertura ligeramente al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,3%, futuros S&P planos) tras una sesión ayer en Wall Street al alza, con S&P 500 marcando un nuevo record histórico.
El mercado continúa pendiente de las consecuencias que tendrá la imputación de Powell sobre la Fed, en lo que parece un movimiento de Trump para echar a Powell (su mandato finaliza en mayo) y conseguir que no mantenga su posición como miembro de la Fed que se extiende hasta enero de 2028. La incertidumbre sobre la futura independencia de la Fed está servida. Mientras tuvimos declaraciones del republicano Thom Tillis, miembro del Comité Bancario del Senado mostrando su oposición a confirmar cualquier candidato de Trump para sustituir a Powell al frente de la Fed hasta que no quede aclarado el proceso judicial abierto, lo que podría suponer que el puesto de presidente de la Fed quede vacante mientras dure la investigación. Asimismo, el senador republicano John Thune también ha advertido que la amenaza de una batalla legal con la Fed podría poner en peligro la nominación de los candidatos para suceder a Powell.
Cabe mencionar el aumento de tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán. EE. UU. ha empezado a tomar medidas de presión contra Irán con la imposición de aranceles del 25% contra los países que hagan negocios con ellos, y que entrarán en vigor de manera inmediata, Trump estaría sopesando una posible acción militar para respaldar a las manifestaciones contra el régimen en todo el país. Está prevista hoy una reunión en la Casablanca con el equipo de seguridad nacional.
Para la jornada de hoy, las referencias vendrán tanto desde el plano macroeconómico como empresarial. A nivel macro, la atención estará en el IPC de diciembre en EE. UU. donde se espera estabilidad en la tasa general interanual en el 2,7% y un ligero repunte de la subyacente hasta el 2,7%, un escenario que reforzaría la visión de una Fed prudente, sin prisas por recortar tipos en el corto plazo. Asimismo, contaremos con nuevos datos del mercado laboral, con el dato semanal de empleo privado ADP.
En el plano empresarial, hoy comienza a publicar resultados 4T la banca de inversión americana, con las cifras de JP Morgan. En términos generales, en el sector se esperan cifras sólidas, apoyadas en la desregulación y el buen tono del crédito, aunque vigilando la evolución de los gastos y de los efectos de las bancarrotas de First Brands y Tricolor. No obstante, el foco del mercado se desplazará hacia las guías para 2026 y la capacidad de las compañías para sostener unas valoraciones exigentes, especialmente en los sectores de crecimiento y tecnología.
En este sentido, el mercado estima que el S&P 500 registre un crecimiento del BPA del +8,6% i.a. en 4T25 (vs +7,2% i.a. estimación anterior), que de confirmarse sería el décimo trimestre consecutivo al alza. Se prevé que 8 de los 11 sectores del S&P 500 muestren crecimiento de beneficio liderados por el sector tecnológico. En cuanto a los ingresos, se espera un aumento del +7,7% i.a., lo que supondría encadenar 21 trimestres de crecimiento y el segundo mayor ritmo de avance desde 3T22. Para 1T26 y 2T26 las estimaciones apuntan a un crecimiento de los beneficios del +12,6% i.a. y +14,6% i.a. respectivamente y del +14,9% i.a. para 2026.
Principales citas empresariales En Estados Unidos publicarán resultados empresariales JP Morgan y Bank of New York
En EE. UU. publicarán resultados JP Morgan y Bank of New York.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En la Eurozona conocimos el dato de confianza del inversor Sentix
En la Eurozona conocimos el dato de confianza del inversor Sentix de enero, mejorando las estimaciones al situarse en -1,8 (-5,0e vs -6,2 anterior).
Análisis de mercados Sesión al alza en los principales índices europeos (EuroStoxx +0,31%, DAX +0,57%)
Sesión al alza en los principales índices europeos (EuroStoxx +0,31%, DAX +0,57%), excepto el CAC -0,04%. El Ibex 35, apenas avanzó un +0,14%, apoyado por ArcelorMittal (+1,86%), Merlin (+1,85%) y ACS (+1,53%). Las mayores caídas fueron para IAG (-3,05%), Solaria (-2,69%) y Grifols (-2,68%).
Análisis de empresas Técnicas Reunidas protagoniza las principales noticias empresariales
TÉCNICAS REUINDAS. Primer FEED en Estados Unidos para GNL
1-. Técnicas Reunidas ha comunicado que ha resultado adjudicataria por parte de Coastal Bend LNG, de un contrato FEED (servicios de ingeniería) para la construcción de una planta de licuefacción y exportación de gas natural en el golfo de Texas.
2-. Técnicas Reunidas comenta que el pipeline en USA para los próximos 24 meses asciende a 28.000 mln eur, un tercio del pipeline total de la compañía.
Valoración:
1-. Valoramos de forma positiva la noticia, puesto que cumple con los pilares de la estrategia dela compañía: fomento de los contratos de servicios, el fortalecimiento de su presencia en el mercado estadounidense y el desarrollo de actividades de descarbonización
2-. Aunque desconocemos el importe del contrato, este tipo de contratos FEED no son de importe elevado, pero sí que cuentan con márgenes próximo al 30%, muy por encima de la media de la compañía.
Impacto positivo en cotización y reiteramos nuestra recomendación de MANTENER con P.O. de 33,0 eur/acción.
La Cartera de 5 Grandes queda constituida por: ArcelorMittal (20%), Cirsa (20%), Enagás (20%), IAG (20%) y Santander (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2026 es de -0,32%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +4,63% en 2025, -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
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