Atento a estos dos datos cruciales para el mercado en 2026

Ranking de las Bolsas mundiales en 2026

Así van las principales Bolsas del mundo en lo que llevamos de 2026 en cuanto a rentabilidad:

• Nikkei japonés +7,14%

• Hang Seng chino +4,74%

• Eurostoxx 50 +4,11%

• Dax alemán +3,29%

• Ftse británico +3,06%

• Dow Jones +2,70%

• Ibex español +2,33%

• Mib italiano +1,90%

• S&P 500 +1,38%

• Cac francés +1,34%

• Nasdaq +1,18%

Sentimiento de los inversores (AAII)

El sentimiento alcista o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, aumentó 7 puntos porcentuales hasta el 49,5% y supera su media histórica del 37,5%.

El sentimiento bajista o las expectativas de que los precios de las acciones caerán en los próximos seis meses, disminuyó 1,8 puntos porcentuales hasta el 28,2% y está por debajo de su media histórica del 31%.

El diferencial alcista-bajista aumentó 8,8 puntos porcentuales hasta el 21,3% y supera su media histórica del 6,5%.

Qué hace el mercado la sesión después del Día de Martin Luther King

Los mercados bursátiles y de bonos estadounidenses estarán cerrados hoy lunes por el Día de Martin Luther King. Las oficinas del gobierno federal, los bancos y la mayoría de las escuelas estarán cerrados durante el festivo federal.

Esta fecha conmemora el legado de King, quien nació en 1929 y se convirtió en una voz destacada en la lucha por la justicia racial. El Día de MLK, como se suele llamar a esta festividad, se declaró festivo federal en 1983 y se celebró por primera vez en 1986.

¿Alguna relación con los mercados financieros? En los últimos 10 años, el S&P 500 ha caído en el día de negociación después del MLK Day en 7 de esas ocasiones, con una caída promedio de -0.7 %. En los tres años en que subió, el incremento promedio fue de un +0.6 %. Son solo estadísticas, no hay ningún fundamento detrás

Los 10 presidentes con los que el mercado más subió

Donald Trump, en este su segundo mandato presidencial, lleva ya prácticamente un año como inquilino de la Casa Blanca. En este tiempo el S&P 500 ha subido en torno a un +16,5%.

Aquí están los presidentes que pueden presumir que bajo su mandato el mercado subió más, al margen del tiempo que hayan estado en la Casa Blanca:

• Calvin Coolidge (5,6 años) +265,1

• Bill Clinton (8 años) +208,5%

• Barack Obama (8 años) +166%

• Roosevelt (12,1 años) +141%

• Eisenhower (8 años) +130%

• Ronald Reagan (8 años) +114%

• Harry Truman (7,8 años) +85%

• Donald Trump (4 años) +67,8% primer mandato

• William McKinley (4,5 años) +62,7%

• Joe Biden (4 años) +57,9%

Atento a estos dos datos que pueden ser cruciales para el mercado en 2026

Una señal de fortaleza es que el S&P 500 Stocks Above 200-Day Average (S5TH) es un índice que mide el rendimiento de las acciones de las 500 empresas más grandes de EE. UU que han superado la media móvil de 200 día. Actualmente, el 67% de las acciones del S&P 500 cotizan por encima de esa media, la amplitud de mercado más fuerte desde agosto.

SP500 Stocks Above 200-Day Average

 Muestro a continuación dos datos interesantes, aunque ya saben que rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras, aunque como bien decía Mark Twain, la historia no siempre se repite pero en muchas ocasiones rima:

1º Por primera vez desde el año 2024, casi el 70% de las acciones de la Bolsa de Valores de New York (NYSE) se encuentran por encima de sus respectivas medias móviles de 200 días.

Cuando eso ha sucedido, la historia muestra que el S&P 500 un año después ha subido de promedio un +17%.

2º Las small caps son acciones de pequeña capitalización bursátil, concretamente entre 300 y 2.000 millones de dólares (en EE. UU), o de menos de 100 millones de euros en España. Se diferencian de las Mid Caps (2.000-10.000 millones) y de las Large Caps (más de 10.000 millones) en su tamaño y  liquidez.

Existen en Estados Unidos dos índices bursátiles formados por este tipo de compañías: el S&P 600 y el Russell 2000. Ambos índices son importantes porque las pequeñas compañías reflejan mejor el estado de salud del país, ya que sus negocios son internos y domésticos, es decir, orientados a Estados Unidos.

Pues bien, el Russell 2000 superó al S&P 500 por undécima sesión consecutiva. Hasta ahora, en lo que llevamos de 2026, el Russell 2000 ha subido alrededor de un 8% frente a un 1,5% el S&P 500. Desde 1979, hay otros cinco casos en los que el Russell tuvo una ventaja de al menos 500 puntos básicos sobre el principal índice de valores estadounidense durante el primer mes del año y terminó el año subiendo de promedio un 22%.

 

Russell 2000

¿Y cómo se puede invertir en small caps? El ETF SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS (ISIN IE00BJ38QD84/ Ticker ZPRR) es una buena opción. Replica el índice Russell 2000. Es un ETF grande que gestiona 4.181 millones de dólares en activos, se lanzó el 30 de junio de 2014 y está domiciliado en Irlanda.

La ratio de gastos totales (TER) del ETF es del 0,30% y los dividendos se acumulan y se reinvierten en el ETF. Su rentabilidad desde el inicio es de un +201,16%, a 5 años +38,81%, a 3 años +36,76%.

El mercado está bastante caro, en niveles de hace muchos años

El economista de Apollo, Torsten Sløk realizó un estudio interesante. analizó el precio de las acciones estadounidenses desde el año 1880 basándose en el ratio PER Shiller.

Esta métrica relaciona el precio y los beneficios ajustados cíclicamente y se basa en que existe una relación directa entre los beneficios de 10 años y las ganancias que se pueden esperar en los siguientes 20 años.

Es decir, mide la rentabilidad de una compañía o de un índice bursátil en diferentes escenarios o ciclos y de esta manera se puede ver si podrá comportarse favorablemente a largo plazo o no.

Tiene una ventaja frente al ratio clásico del PER. Y es que éste último solo tienen en consideración un año de beneficios  y es un periodo de tiempo demasiado corto para extraer una imagen real. En cambio el PER Shiller opta por considerar no un año sino la media de 10 años de beneficios ajustados por inflación y de esta manera tener presente los ciclos económicos.

PER Shiller

Bien, la última lectura del PER Shiller muestra que las valoraciones de las acciones están cerca de los niveles más altos desde 1880. En el caso del S&P 500 marca 39 (su media histórica es 17). Recordemos que la única vez que fue más elevado fue a principios del siglo XXI.

Es cierto que el mercado está caro, pero mientras los resultados trimestrales que vayan presentando las compañías sean buenos y superen las expectativas, al mercado le va a dar igual si están caras o baratas.

Ismael De La Cruz/Investing.com

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