Los precios de las materias primas alcanzaron máximos sin precedentes a principios de año, impulsados por los movimientos parabólicos de los metales preciosos, antes de la reciente caída provocada por la recogida de beneficios. El oro ha superado los 5.000 dólares por onza, la plata ha superado los 100 dólares, el cobre se acerca a niveles récord por encima de los 6 dólares por libra y el petróleo se ve impulsado por la dinámica de la producción y las tensiones en Oriente Próximo. En este entorno, las acciones vinculadas a las materias primas ofrecen una exposición apalancada a estas tendencias.
A continuación, destacamos cinco opciones destacadas, cada una de ellas posicionada para sacar partido de estas subidas. Estas empresas no sólo se benefician de la subida de los precios, que impulsa los márgenes y los flujos de caja, sino que también demuestran solidez operativa, potencial de crecimiento y resistencia ante las preocupaciones en torno a la devaluación, lo que las convierte en compras atractivas para lo que queda de año.
1. Agnico Eagle Mines
- Rendimiento en lo que va de año: +27,1%
- Capitalización de mercado: 108.200 millones de dólares
Agnico Eagle Mines, uno de los principales productores de oro de Canadá, está listo para prosperar gracias al mantenimiento del precio del oro por encima de los 5.000 dólares la onza, impulsado por las compras de los bancos centrales, los riesgos geopolíticos y la debilidad del dólar estadounidense.
Con operaciones de bajo coste en jurisdicciones estables como Canadá, Australia y Finlandia, los costes totales sostenidos de Agnico siguen siendo competitivos, lo que le permite obtener márgenes descomunales gracias al repunte. Con una cotización de alrededor de 32x los beneficios, la acción está infravalorada en relación con su apalancamiento sobre el oro.
Fuente: InvestingPro
Agnico Eagle Mines lidera el grupo con una puntuación global de Salud Financiera de 3,67 (GENIAL), impulsada por calificaciones “EXCELENTES” tanto en beneficios como en crecimiento. Los analistas ven un precio objetivo máximo de 276,00 dólares, lo que supone un alza del 28,3% desde los 215,51 dólares actuales.
En un mundo en el que los bancos centrales están recortando los tipos de interés y los balances siguen inflados, el oro sigue siendo la cobertura preferida por muchos, y AEM ofrece una de las mejores combinaciones de escala, estabilidad y apalancamiento operativo para ese tema.
2. Hecla Mining Company
- Rendimiento en lo que va de año: +37,1%
- Capitalización de mercado: 17.600 millones de dólares
Hecla Mining, el mayor productor primario de plata de Estados Unidos y Canadá, está cosechando los frutos de la explosiva subida de la plata por encima de los 100 dólares la onza, impulsada por los persistentes déficits de suministro, las restricciones a la exportación de China y el auge de la demanda industrial en los sectores de la energía solar, los vehículos eléctricos y la IA.
En el 3T de 2025, Hecla registró unos ingresos récord de 409,5 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 67%, con la plata representando el 48% de las ventas a un coste ultrabajo de 11,01 dólares por onza.
Fuente: InvestingPro
Hecla Mining destaca por una subida del 37% en lo que va de año, respaldada por una puntuación global de Salud Financiera de 3,40 (GENIAL) y calificaciones de crecimiento y beneficios “EXCELENTES”. Los analistas fijan su objetivo medio en 26,25 dólares (muy cerca del precio real de 26,32 dólares), con un ambicioso máximo de 36,50 dólares (+38% de subida).
A pesar de que se prevé una producción ligeramente inferior en 2026 (entre 15,1 y 16,5 millones de onzas), las profundas reservas de Hecla, su flexibilidad operativa y su diversificación en el oro (37% de los ingresos) garantizan unos márgenes sólidos en el futuro.
3. Freeport-McMoRan
- Rendimiento en lo que va de año: +28,4%
- Capitalización de mercado: 93.500 millones de dólares
Freeport-McMoran, uno de los principales productores mundiales de cobre, se beneficia enormemente de la subida del cobre a más de 6 dólares por libra, impulsada por los centros de datos de IA, los vehículos eléctricos y el gasto en infraestructuras en un contexto de escasez de suministro.
A pesar de recortar las previsiones de ventas de cobre para 2026 hasta 3.400 millones de libras debido a la recuperación de Grasberg, las expansiones en América prometen 2.500 millones de libras de nuevo suministro para 2028. Las previsiones de un déficit de 330.000 toneladas en 2026 podrían impulsar los precios hasta los 15.000-17.000 dólares por tonelada, lo que dispararía el flujo de caja de Freeport, que oscila entre los 8000 y los 14.000 millones de dólares.
Fuente: InvestingPro
Freeport-McMoRan cuenta con una puntuación de salud financiera de 2,91 (BUENA) y “EXCELENTE” en beneficios. Con una rentabilidad anual del 28% y un precio de mercado de 65,13 dólares, el objetivo alcista de los analistas de gama alta se sitúa en el 7,7%.
La empresa acaba de superar las previsiones de beneficios en el 4T y cuenta con importantes protecciones arancelarias estadounidenses que aumentan sus márgenes, aunque su valoración actual deja poco margen para el error.
4. ConocoPhillips
- Rendimiento en lo que va de año: +9,8%
- Capitalización de mercado: 127.000 millones de dólares
ConocoPhillips, un gigante dedicado exclusivamente a la exploración y la producción, se beneficiará del repunte del petróleo en medio de la dinámica de la OPEP+, las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán y la demanda de materias primas energéticas impulsada por la devaluación.
Con unos costes de equilibrio bajos y un enfoque en cuencas de alto margen como Permian y Eagle Ford, los beneficios de ConocoPhillips se disparan con el aumento de los precios del crudo, como se evidencia en su sólido rendimiento para 2025. Su sólido balance, el atractivo de sus dividendos (con un rendimiento de alrededor del 3,3%) y el potencial de pagos especiales la convierten en una empresa resistente.
Fuente: Investing.com
El gigante petrolero obtiene una puntuación de Salud Financiera de 2,80 (BUENA) y una rentabilidad “EXCELENTE”. Su beneficio en lo que va de año es de casi del 10%, con un precio actual de 102,80 dólares. Los analistas ven un objetivo medio de 113,18 dólares (una subida de alrededor del 10%), lo que sugiere una ligera infravaloración.
La sólida generación de efectivo de ConocoPhillips y su disciplinada estrategia de pagos la posicionan para obtener beneficios si los precios del petróleo se estabilizan por encima de los 65-70 dólares por barril.
Su PER futuro de 14,5x es una ganga para un líder del sector.
5. Teekay Tankers
- Rendimiento en lo que va de año: +20,1%
- Capitalización de mercado: 2.200 millones de dólares
Teekay Tankers, un operador de petroleros de tamaño medio, se beneficia del aumento de las tarifas de transporte marítimo impulsado por la volatilidad de los precios del petróleo, el comercio de larga distancia y la demanda de almacenamiento flotante. Su rendimiento de flujo de caja libre del 33,1% es el mejor de su clase, mientras que el rendimiento por dividendo del 3,1% de Teekay eclipsa al de la mayoría de sus competidores industriales.
A medida que aumentan los volúmenes y los precios del petróleo, las tarifas de los petroleros siguen la misma tendencia, al igual que los beneficios de Teekay. En el 3T de 2025, el beneficio por acción ajustado de 1,54 dólares superó las estimaciones en un 22%, con unos ingresos que aumentaron un 71% gracias a las fuertes tarifas al contado, superiores a las medias a largo plazo. Su deuda ultrabaja (3,5% deuda/capital) y su alto ROIC (19,4%) le permiten obtener un rendimiento agresivo del capital incluso en mercados volátiles.
Fuente: InvestingPro
Teekay Tankers completa el grupo con una puntuación de Salud Financiera de 3,34 (GENIAL) y un flujo de caja “EXCELENTE”. Su rendimiento del 20% en lo que va de año se ve respaldado por un precio de mercado de 64,19 dólares, un objetivo medio de los analistas de 67,00 dólares y una estimación de Valor Razonable notablemente alcista de 82,10 dólares, lo que implica una subida del 27,9%.
Jesse Cohen/Investing.com
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