La acción favorita de Michael Burry se hunde

Ranking de las Bolsas mundiales en 2026

Así van las principales Bolsas mundiales en lo que llevamos de año:

• Nikkei japonés 7,78%

• Ftse británico 4,41%

• Dow Jones 4,27%

• bex español 3,67%

• Hang Seng chino 3,63%

• Eurostoxx 50 3,57%

• Mib italiano 2,08%

• Cac francés 1,53%

• SP500 1,27%

• Dax alemán 0,94%

• Nasdaq -0,91%

Sentimiento de los inversores (AAII)

El sentimiento alcista o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, disminuyó 4,7 puntos porcentuales hasta el 39,7%. Aun así sigue por encima de su media histórica del 37,5%.

El sentimiento bajista o las expectativas de que los precios de las acciones caigan en los próximos seis meses, disminuyó 1,8 puntos porcentuales hasta el 29,0%. Sigue por debajo de su media histórica del 31%.

El diferencial alcista-bajista disminuyó 2,9 puntos porcentuales hasta el 10,7% pero se mantiene por encima de su media histórica del 6,5%.

La exageración de las caídas

Hemos asistido a dos acontecimientos importantes:

1º El Ibex35 español logró poner punto y final a la brecha de rendimiento que tenía respecto a la Bola europea y pasa a ser de las más alcistas desde el 2.000. El índice encadena ya 8 meses seguidos en verde y hay que remontarse 20 años atrás para ver algo similar. En estos últimos 26 años, el podio en cuanto a rentabilidad lo forman los índices SMI (+85%), Bel20 (+65%) e Ibex35 (+57%).

 

2º El Dow Jones marcó la pasada semana un nuevo máximo histórico alcanzando los 50.000 puntos, un hecho relevante que se suma al logrado por el SP500 a finales de enero en los 7.000 puntos. Además es el mejor índice estadounidense en 2026. El Dow Jones se creó en 1885 y desde entonces logró alcanzar los 10.000 puntos en 1999, los 20.000 puntos en 2017, los 30.000 puntos en 2020 y los 40.000 puntos en 2024.

 

¿Pero qué es lo que ha llevado a los últimos recortes en Wall Street? Por un lado, que los dos directivos corporativos vendieron acciones en el mes de enero al ritmo más rápido en 5 años.

Por otro lado, el software se ha convertido en un sector que podría verse afectado por la IA. Las ventas se incrementaron acelerado tras el lanzamiento de Opus 4.6 de Anthropic. Un episodio que podría recordar a la caída que se produjo con el tema del modelo de inteligencia artificial de DeepSeek a inicios del año pasado, ¿recuerdan?

La opinión generalizada en Wall Street es que todo ha sido un tanto exagerado y es el momento de mantener la serenidad, frialdad. El escenario macro y los beneficios de las empresas siguen a favor y los datos del viernes mostraron que el sentimiento del consumidor mejoró hasta el nivel más alto en seis meses.

Miren, si cogemos el SP500 desde el año 1928 y observamos las caídas de un 1%, 2% y 3% o más, podemos ver que casi en el 30% de todo ese periodo, hubo un total de más de 40 caídas. Por ejemplo, desde 2001, , los últimos 25 años: 

 

Fuente: Creative Planning

En la tabla pueden ver, en cada uno de esos años, el número de caídas que hubo de un 1%, 2% y 3% o más, así como el total. Es el peaje o precio que hay que pagar y estar dispuesto a asumir si se quiere ganar.

Por otro lado, Europa sigue siendo el mercado favorito. La gestora Amundi ha comentado que está recortando su exposición a activos denominados en dólares y orientando su estrategia hacia Europa y los mercados emergentes. En su opinión, si no se producen cambios en la política económica de EEUU, el debilitamiento del dólar continuará. La gestora se suma así a otros institucionales, como por ejemplo Pimco, que buscan disminuir o cubrir su exposición a los activos estadounidenses.

La acción favorita de Michael Burry se hunde el viernes un 25%

Les comenté el 22 de enero que Molina Healthcare era una de las apuestas alcistas del inversor Michael Burry, una de las aseguradoras de salud más enfocadas en programas gubernamentales en EE. UU y que se fundó en 1980. En total tiene unas 125.000 acciones.

Está convencido que es un ejemplo de inversión que podría generar retornos a largo plazo como Geico. Pero el viernes se hundió un 25,50%. Además, desde su máximo en 2024 de 423,92 dólares ha caído a 125 dólares la pasada semana.

¿Por qué? Bueno, el último catalizador negativo fue que la compañía advirtió que los beneficios alcanzarían solo 5 dólares por acción este año, bastante por debajo de las expectativas de mercado de 14 dólares, debido sobre todo a las preocupaciones sobre los costes de Medicaid.

Burry está convencido de que las acciones están muy infravaloradas. De hecho, su precio por fundamentales se encuentra en 244,67 dólares, es decir, al cierre de la semana está un 85,7% por debajo de su cotización.

¿Pero acierta mucho este hombre? En agosto de 2023 les comenté que tiene un acierto muy importante, pero también un error gordo:

Acertó al poner corto (bajista) en el mercado hipotecario de EE.UU, pero lo hizo en el 2005, es decir, tuvo que aguantar tiempo, nada más y nada menos que 3 años esas posiciones hasta que finalmente se produjo la caída.

A finales de enero de 2023 comentó en las redes sociales que era momento de dejar de comprar y que había llegado la hora de vender. No acertó, el S&P 500 estaba en ese momento en 4.049 puntos y siguió subiendo con fuerza, alcanzando los 7.000 puntos. 

Las compras de insiders no siempre son un ratio fiable

Existe la creencia de que las compras de acciones por parte de ejecutivos y miembros del consejo de administración de la propia empresa es positivo. Tiene su lógica, ya que al fin y al cabo son los que mejor conocen la compañía, su funcionamiento, estrategias, expectativas y demás cuestiones.

Pero no es exactamente así. Leí en medios de Estados Unidos que se analizaron 1.400 compras de acciones de empresas del S&P 500 por parte de insiders en los últimos 5 años.

Buena parte de esas adquisiciones de acciones se llevaron a cabo después de que el precio hubiese caído en los 30 días anteriores, generalmente tras resultados decepcionantes.

Pues bien, los precios de las acciones subieron un mes después de las compras, concretamente un promedio del 2%. En cambio, solo el 15% recuperaron todas las pérdidas desde donde habían caído en los 30 días previos a la compra.

Los hedge funds optimistas con el petróleo Brent 

Futuro Brent

Los hedge funds mostraron su mayor optimismo sobre el crudo Brent desde principios de abril, ya que se mantienen alerta ante el riesgo de un conflicto entre Estados Unidos e Irán y también posibles interrupciones del suministro por parte del miembro de la OPEP.

Las nuevas amenazas de Trump de atacar a Irán, país al que bombardeó el pasado junio en un ataque sorpresa, han impulsado a los inversores a aumentar sus apuestas alcistas sobre el petróleo durante cuatro semanas consecutivas.

La última noticia es que las conversaciones entre ambos países fueron descritas por Irán como un buen comienzo con planes para continuar las negociaciones, y este hecho redujo los temores a interrupciones en el suministro a corto plazo en una región que representa aproximadamente un tercio de la producción mundial de crudo.

Ismael De La Cruz/Investing.com

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