BlackRock sale de Naturgy (NTGY:MC) con una colocación acelerada del 11,4% de su capital. Oportunidad de Compra. Rentabilidad por dividendo 7,1%.
El fondo americano GIP, ahora controlado por BlackRock, anunció ayer al cierre de mercado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que iba a proceder a la venta acelerada del 11,4% que conservaba en Naturgy. La operación se ha cerrado ya a un precio de 25,20€/acción, lo que representa un 5,8% de descuento sobre el precio de cierre de ayer en mercado.
La operación está valorada en 2.792M€. Con esta venta, BlackRock-GIP completa una salida que inició en diciembre de 2025. Dice adiós a una empresa en la que entró en 2016 comprando un 20%, con sendas participaciones del 10% adquiridas al grupo La Caixa y a Repsol, entonces accionistas de control del grupo energético.
Opinión de Bankinter sobre la noticia de Naturgy
La acción podría recoger con caídas las noticias de la colocación, teniendo en cuenta el 5,8% de descuento con que se ha cerrado la operación. A estos niveles nos parece una buena oportunidad de compra. Al precio de colocación, Naturgy estaría cotizando a un PER 2026 de 12,7x y con una rentabilidad por dividendo de 7,1%.
El dividendo suelo establecido en su Plan Estratégico para 2027 es de 1,90€, con lo que la rentabilidad de cara a 2027 se eleva a 7,5%. Además, con esta operación, BlackRock completa su salida del grupo por lo que no veremos más colocaciones por parte de este accionista.
BlackRock llevaba casi una década en el capital de Naturgy y la operación ha sido muy rentable para el fondo. Entró en septiembre 2016 a 19,00€/acc y vende ahora a 25,20€/acc. Además, ha cobrado en dividendos aproximadamente 13,30/€ en este periodo 2016-2025. En total, añadiendo al precio de salida los dividendos, BlackRock habría obtenido aprox. 38,50€/acc por esta inversión vs 19,00€/acc de precio de adquisición.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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