Pautas técnicas y posicionamiento inversor presagian un boom!

Según lo inicialmente acordado hoy se reanudan los encuentros entre EEUU e Irán, aunque sin constancia de la participación de Irán después de los encontronazos recientes, bloqueos del Estrecho por uno y otro contendiente con aperturas y cierres inesperados, la única pista es que después de negarse a asistir, un funcionario iraní afirmó anoche que están reconsiderando acudir a las negociaciones.

Las palabras de Trump ayer quizá animaron la reconsideración de Irán, dijo que «es la última oportunidad» para una salida negociada y de no acudir «se enfrentarán a problemas nunca antes vistos», «haría volar por los aires a Irán»

Representantes de Israel y Líbano, pero sin la participación de Hezbolá, mantendrán este jueves una segunda ronda de negociaciones en Washington para negociar posibilidades del fin del conflicto después de la tregua de 10 días que pactaron el pasado 16 de abril. Israel ha continuado atacando, ayer lanzó una nueva ofensiva y hubo muertos, y no es el mejor punto de partida para negociar.

La reacción de los mercados continúa mostrando buena convivencia con los problemas derivados de la guerra, no se altera ni cuando las noticias sobre las negociaciones son muy inciertas y además el Estrecho de Ormuz permanece bloqueado. Después del potente rally de las últimas 3 semanas ayer los mercados corrigieron posiciones aunque muy tímidamente, provocando la desesperación de los bajistas que aún mantienen un importante volumen de posiciones cortas abiertas.

El mercado no tiene piedad y es muy severo con los bajistas, aunque con ligeras cesiones a la baja para relajar el estado de sobre compra de corto plazo, el «short squeeze» continuará hasta eliminar cualquier atisbo de pesimismo entre los inversores.

Ayer el Nasdaq se dejó un -0.26%, el S&P500 -0.24% y el Dow Jones -0.01%.

NASDAQ 100, diario

 

Mientras que continúa abierto un importante volumen de posiciones cortas, el ratio «long/short» apenas ha mejorado desde mínimos…

… el fuerte rally ha conseguido mejoras técnicas muy relevantes en los índices y un trasfondo de mercado más favorable para la continuidad de las subidas, que ha sido detectado por los inversores profesionales y están volviendo en masa a comprar acciones. Vean el súbito cambio de posicionamiento de los CTAs en las últimas semanas:

La posición compradora de acciones por parte de profesionales subió de nuevo la semana pasada registrando el mayor aumento semanal en 8 años, según datos de posicionamiento recogidos por analistas de Deutsche Bank.

Esta métrica incluye solo a inversores institucionales, gestores de fondos, hedge funds o trading algorítmico y el comportamiento reciente es muy llamativo por el contexto de inestabilidad e incertidumbre máxima en el que se ha desarrollado (es habitual que suceda así y muy lógico

De acuerdo con analistas de Goldman Sachs, «Estimamos que los CTAs compraron 44.000 millones de dólares en acciones estadounidenses la semana pasada y 84.000 millones de dólares a nivel global. Para la próxima semana, estimamos que los CTAs seguirán comprando acciones tanto en Estados Unidos como a nivel global en todos los escenarios».

Interesante el dato de que antes de las compras de acciones por parte de los gestores y asesores, fueron como de costumbre los insiders quienes se anticiparon y aumentaron muy significativamente sus compras, especialmente en el sector tech, tal como informamos aquí hace unas semanas.

Ahora solo faltan por llegar los inversores que habitualmente llegan tarde a la fiesta, los particulares, quienes estando atenazados por las noticias geopolíticas todavía no han participado masivamente en el rally de abril. A medida que prosiga la tendencia al alza de las bolsas los inversores irán cambiando el ánimo y adquiriendo de nuevo confianza, tratarán de aprovechar la aparente salud del mercado y máximos históricos para FOMO-acumular posiciones.

Quizá un movimiento de consolidación de niveles pueda animar a más inversores a entrar comprando (buy the dip) y bajo la hipótesis de un posterior impulso al alza que supere los máximos previos, muy probable, el sentimiento previsiblemente pasará al optimismo total y las compras aumentarán.

Pero sería normal y técnicamente saludable que antes se produzca una corrección/consolidación de niveles con la que relajar las lecturas de sobrecompra y también equilibrar la fuerte mejora del volumen de compras netas de opciones Call.

A menos que cambie por completo el panorama en Oriente Medio y que el precio del crudo se asiente sobre los $110 por barril, un descenso de las cotizaciones será bien recibido por los inversores para acumular posiciones (buy the dip) antes de continuar con la tendencia principal alcista.

El gráfico siguiente muestra un desarrollo probable del SP500 para próximas semanas.

SP500, diario

 

DOW JONES, diario

 

La huella técnica que hasta momento está dejando el comportamiento de los índices va confirmando la idea Hipótesis «melt up» bursátil en favor de la que venimos argumentando desde el pasado mes de noviembre. El movimiento parabólico no muestra síntomas de finalización, al contrario y además de lo anterior las compras corporativas serán clave de nueva demanda como veremos en post de mañana.

Previsiblemente habrá alzas adicionales y muy buenas oportunidades, que nuestros lectores están aprovechando (vean un ejemplo a continuación) y continuaremos facilitando sencillas estrategias de riesgo limitado para aprovechar el escenario de mayor probabilidad para próximas semanas o pocos meses (disponemos una interesante lista de activos seleccionados con aspecto francamente favorable y sobre la que elaborar nuevas estrategias tan pronto como observemos entornos técnicos de oportunidad).

D-WAVE QUANTUM -QBTS-, diario

El mercado está proporcionando un clima muy propicio para ganar dinero pero no olvidemos que un desarrollo de pautas como el actual tiende a aparecer en fases de final de ciclo.

Los mercados han vuelto a imponer su lógica y responden a factores que presuponen benignos en todos los frentes, con una inflación tensionada pero con un futuro no preocupante, gran confianza en el impacto de la inteligencia artificial, un ciclo económico expansivo y resultados empresariales buenos. Hay mucho que discutir sobre tanto optimismo preconcebido, de momento está sirviendo para apuntalar las cotizaciones al alza.

Hoy los mercados estarán atentos a la comparecencia ante el Comité Bancario del Senado de Kevin Warsh, futuro presidente de la FED a partir del 15 de mayo (si no surgen contratiempos) en sustitución del Sr. Powell, atención a posibles comentarios referidos a la evolución esperada de la inflación y sobre todo de las políticas monetarias y concretamente de los tipos de interés.