Principales citas macroeconómicas En Reino Unido conoceremos el dato del IPC anual de marzo
En la Eurozona conoceremos la confianza del consumidor preliminar de abril (-17,2e vs -16,3 anterior).
En Reino Unido contaremos con el IPC anual de marzo, en tasa general (+3,3%e vs +3% anterior), subyacente (+3,2%e vs +3,2% anterior) y de servicios (+4,3%e vs +4,3% anterior).
Mercados financieros Apertura plana en las plazas europeas tras la decisión de Estados Unidos de extender el alto el fuego con Irán de forma indefinida
Apertura plana en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,1%) y ligeras alzas en los futuros americanos (futuros S&P +0,6%) tras la decisión anoche de EE. UU. de extender el alto el fuego con Irán de forma indefinida, a petición de Pakistán y a la espera de una “propuesta unificada” por parte de Irán (recordamos que hoy vencía la tregua de dos semanas), después de que los iraníes se negasen a acudir a la segunda ronda de negociaciones. Mientras tanto, EE. UU. mantendrá el bloqueo de los puertos iraníes. Por su parte, Irán responde que no negociará bajo amenazas.
Lo más relevante: el Estrecho de Ormuz seguirá bloqueado, con el consiguiente impacto (cada vez mayor) en el suministro energético, con sus derivadas en inflación y crecimiento económico (llevamos ya 8 semanas de guerra).
En este contexto, anoche vimos una notable volatilidad en el precio del crudo, con un Brent que llegó a dispararse desde la zona de 97-98 hasta niveles de 101 usd/b ante la noticia de que ni EE. UU. ni Irán acudirían a la mesa de negociaciones hoy, para luego moderarse ligeramente hasta los actuales 98 usd/b ante el anuncio del alto el fuego indefinido.
Ahora queda esperar a una oferta de Irán para reiniciar las negociaciones, aunque los obstáculos siguen siendo exactamente los mismos (el programa nuclear iraní, el control del Estrecho de Ormuz y los aliados regionales de Irán) y si Irán no ha acudido a negociar aún es porque considera las demandas de EE. UU. no son razonables. Recordamos asimismo que las bolsas están en máximos, descontado una desescalada del conflicto, por lo que cualquier noticia contraria pesará sobre las cotizaciones.
A destacar asimismo que EE. UU. habría confiscado un segundo buque iraní que podría llevar armas de China (Trump ya advirtió de aranceles del 50% a países que proporcionasen armas a Irán), lo que a su vez podría dificultar las relaciones EE. UU.-China y cuestionar la reunión Trump-Xi Jinping prevista para mediados de mayo.
En el plano macro, el principal punto de interés hoy será el IPC de marzo en Reino Unido, con previsión de repunte en tasa general (3,3%e vs 3% anterior) ante la presión al alza del componente de energía, aunque sin traslación a subyacente (estable en 3,2%) ni a servicios (4,3% estable). Asimismo, tendremos la confianza del consumidor preliminar de abril en la Eurozona que continuará deteriorándose al calor del conflicto en Oriente Medio, al igual que está ocurriendo en otros indicadores adelantados de ciclo (fuerte caída ayer en el ZEW, encuesta a analistas financieros e inversores institucionales, tanto en Alemania como en la Eurozona).
A nivel empresarial, continuaremos con la publicación de resultados 1T26, tanto en EE. UU. (destacando Tesla y Texas Instruments) como en Europa (Danone, EssilorLuxottica, L’Oreal). El tono por el momento es positivo, con un 82% de las compañías publicadas del S&P batiendo previsiones, aunque lo más relevante seguirán siendo las guías.
Respecto a la comparecencia de Kevin Warsh ayer ante el Comité Bancario del Senado, sin grandes novedades más allá de que habrá de buscar un nuevo marco de actuación para afrontar un contexto de inflación más persistente. Asimismo, afirmó que Trump no le habría exigido rebajas de tipos de intervención.
Principales citas empresariales En Estados Unidos publicarán resultados empresariales Tesla y Texas Instruments, entre otras compañías
En EE. UU. publicarán AT&T, Philip Morris, Tesla, Texas Instruments; en Francia lo hará Danone, EssilorLuxottica y L’Oreal y en Australia, BHP Group.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En Estados Unidos conocimos el dato de la encuesta de panorama de negocios de la Fed de Philadelphia de abril
En Alemania conocimos el índice ZEW de abril, dónde ya podemos ver los efectos negativos de la actual guerra de Oriente Medio, con el componente de situación actual -73,7 (vs -70,5e y -62,9 anterior) y expectativas -17,2 (vs -5,8e y -0,5 anterior).
También en la Eurozona tuvimos unos datos muy negativos de las expectativas de la encuesta ZEW de abril -20,4 (vs -8,5 anterior) debido a los mismos motivos que en Alemania.
En EE. UU. tuvimos una resistente encuesta de panorama de negocios de la Fed de Philadelphia de abril -16,5 (vs -19,8e y -23,9 anterior). También contamos con unas resilientes ventas al por menor anticipadas mensuales de marzo +1,7% (vs +1,4%e y +0,7% anterior revisado) y sin autos +1,9% (vs +1,4% y +0,7% anterior revisado).
Análisis de mercados Jornada a la baja para los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,88%, DAX -0,6% y CAC -1,14%)
Jornada a la baja para los principales mercados europeos (EuroStoxx -0,88%, DAX -0,6% y CAC -1,14%). El IBEX cerró con una ligera bajada del -0,65%, lastrado por IAG (-2,06%), BBVA (-1,96%) y Grifols (-1,92%). Por el contrario, los valores que registraron las mayores subidas fueron Puig (+5,48%), Repsol (+2,68%), y Endesa (+1,17%).
Análisis de empresas Neinor Homes protagoniza las principales noticias empresariales
Neinor Homes. Sucesión CEO.
1. Durante la jornada de ayer, Neinor Homes informó a través de un hecho relevante en CNMV que el Consejo de Administración de la compañía ha acordado la aprobación de un plan de sucesión ordenado por el cual, el actual consejero delegado de Neinor, D. Borja Garcia Egocheaga Vergara, dejará su cargo a final del 2026, y será sustituido por D. Jordi Argemí García, actual consejero delegado adjunto y director general financiero, con efectos desde el 1 de enero de 2027, tras el correspondiente proceso societario.
2. Asimismo, y como parte de dicho proceso de sucesión ordenado, se ha acordado el nombramiento de D. Jordi Argemí García como co-consejero delegado de Neinor, para lo cual se dará inicio al correspondiente proceso societario.
3. D. Borja García-Egocheaga Vergara continuará vinculado a Neinor como Asesor Senior a partir de enero de 2027 para seguir contribuyendo al éxito de la Sociedad.
Valoración:
1. Noticia que consideramos debería tener un impacto neutro, en tanto que la sucesión de Egocheaga se realizará de forma ordenada (tras liderar la operación transformacional de AEDAS Homes), continuando vinculado a la compañía, y que su sustituto es un perfil igualmente consagrado y plenamente conocedor de Neinor.
2. En este sentido, Argemí cuenta con más de 10 años de experiencia dentro de Neinor, pues se unió a la compañía en 2015 como CFO y fue promovido a Deputy CEO en 2019. Antes de incorporarse a Neinor Homes, Argemí fue Senior Manager en el departamento de Corporate Finance (M&A y Deuda) de PwC. Durante sus 7 años en PwC, asesoró en más de 30 operaciones por un valor total superior a 4.000 mln eur. Entre las operaciones inmobiliarias más relevantes destacan la adquisición de Neinor Homes a Kutxabank, la adquisición de Aliseda y la adquisición de Eurohypo. Con anterioridad a PwC, Argemí trabajó en el departamento de Banca Corporativa de Barclays. Es licenciado en Administración y Dirección de Empresas y MBA en ESADE / Warwick Business School.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 22,70 eur/acción en Neinor Homes.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
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