Análisis IBEX35, DAX, SP500, Applied Materials, AMD, Walt Disney, Dell, Cadence, Kering…

Daniel Pernas analiza el estado actual de los mercados, los niveles extremos del RSI y el análisis técnico de diversos índices y acciones.

Análisis de Mercados: ¿RSI Extremo y Sobrecompra?

En el contexto actual de los mercados financieros, existe una preocupación creciente sobre una posible burbuja o corrección inminente debido a los altos niveles de sobrecompra. Daniel Pernas, de DPStrading, analiza si estos niveles de RSI (Índice de Fuerza Relativa) realmente anticipan caídas o si, por el contrario, son señales de fortaleza continuada.

1. El RSI y la estadística histórica [00:17]

El análisis comienza desmitificando la idea de que «sobrecompra» es igual a «venta inmediata». Históricamente, el S&P 500 pasa la mayor parte del tiempo en niveles neutrales. Sin embargo, cuando el RSI supera el nivel de 70 (considerado sobrecompra), los datos muestran lo siguiente:

• Rango 70-75: El retorno medio a 12 meses es del 10,7%, con una probabilidad de éxito del 77,3% [01:06].

• Rango superior a 85: Aquí es donde se debe extremar la precaución. Aunque la rentabilidad a un año suele seguir siendo positiva, el drawdown (caída máxima) aumenta considerablemente hasta una media del 15,3% [01:35].

Recientemente, el S&P 500 se situó por encima de 75 por primera vez en 8 meses. Estadísticamente, esto ha derivado en un 90% de casos positivos a un año vista con rentabilidades cercanas al 10% [02:13].

2. Rentabilidad de la Bolsa vs. Bonos (Earnings Yield) [02:24]

Un argumento común para vender acciones es que los bonos americanos a 10 años ofrecen ahora una rentabilidad mayor que el Earnings Yield (la inversa del PER) del S&P 500. Lógicamente, los inversores deberían preferir el activo seguro (bonos) si paga más que el riesgo (bolsa). Sin embargo, Pernas enfatiza que la lógica y los datos a menudo discrepan en el mercado [03:52]. Cuando el diferencial es negativo (como ahora), la rentabilidad media histórica de la bolsa a 12 meses ha sido de un sorprendente 19,10% [04:41].

3. El Nasdaq y el Sector de Semiconductores [04:50]

El Nasdaq presenta niveles aún más extremos, con un RSI por encima de 80. Aun así, los datos muestran que tras 3 meses de subidas verticales, la rentabilidad a un año tiene un 81% de casos positivos [05:10].

• Semiconductores: Este sector ha subido más de un 50% en solo 25 días, algo que solo ha pasado dos veces desde 1994 [05:42]. La distancia a la media de 200 sesiones es superior al 50%. Aunque los resultados históricos son dispares (en 1998 subió un 128% adicional y en el 2000 cayó un 49%), la verticalidad es innegable [06:14].

4. Psicología y Sentimiento de Mercado [07:31]

Según la encuesta AAII, el número de bajistas ha descendido al 33%, pero sigue por encima de su media histórica (31%). Para Pernas, el hecho de que aún exista escepticismo a pesar de las subidas es una señal positiva, citando a John Templeton: «Los mercados alcistas nacen del pesimismo y crecen con el escepticismo» [08:00]. El autor sitúa el momento actual entre la fase de escepticismo y optimismo, lejos aún de la euforia que precede a los techos de mercado [08:13].

Análisis Técnico de Índices

Nasdaq 100 y SP500

• Nasdaq 100: Se encuentra en subida libre tras cumplir su objetivo en los 28.000 puntos [08:50]. Se advierte que el precio está a un 27% de distancia de su media de 200 semanas, un nivel donde históricamente suelen aparecer correcciones proporcionales antes de seguir subiendo [09:57].

• SP500: Está muy cerca de cumplir su objetivo de segundo impulso alcista en los 7.460 puntos [10:22]. Aunque la subida es vertical y sin descanso, no hay señales de debilidad. En caso de corrección, el primer soporte Fibonacci está en los 7.000 puntos [11:01].

Otros Índices

• Russell 2000: Muestra un aspecto positivo, rozando máximos históricos con un objetivo pendiente en 3.266 puntos [11:45].

• DAX (Alemania): Se mantiene lateral, sin seguir la fuerza de los índices americanos, con resistencia en 25.507 [12:19].

• IBEX 35 (España): Tras una gran subida, ha hecho un techo temporal en 18.573. Existe riesgo de activar un «doble techo» si pierde el soporte de los 16.247 [12:55].

• Nikkei (Japón): Continúa extremadamente fuerte en subida libre y sin resistencias [13:42].

Análisis de Acciones Individuales

1. Applied Materials (AMAT): En clara tendencia alcista y subida libre. Forma parte de la cartera de «Titanes Tecnológicos» con una rentabilidad anualizada histórica del 30% [14:42]. Tiene soporte en 377,5 [17:17].

2. Take-Two Interactive (TTWO): Intenta reaccionar desde la media de 200 semanal. Ha activado un objetivo por doble suelo hacia 252, aunque tiene la resistencia de la media diaria justo encima [18:01].

3. AMD: Ha pulverizado sus objetivos previos, incluyendo el de los 373 puntos [18:34]. Pernas advierte que, aunque AMD está fuerte, no compraría a estos niveles por la elevada sobrecompra (RSI en 85) [18:57].

4. Walt Disney: Presenta una situación de suelo a largo plazo. Si supera los 123,85, activaría un gran objetivo hacia los 164,2 [19:49].

5. Arista Networks (ANET): Es la nota de cautela. Pese a tener objetivos alcistas, ha activado un doble techo con hueco bajista, lo que demuestra que no todos los análisis técnicos se cumplen siempre [21:05].

6. Kering (Lujo): Caso interesante de posible giro. Si supera los 282,10, activaría un doble suelo con objetivo en 335, intentando revertir una tendencia muy castigada [23:29].

Conclusión

El mercado estadounidense muestra una fortaleza inusual y, aunque los indicadores técnicos gritan «sobrecompra», la historia sugiere que estos periodos de inercia alcista pueden durar más de lo que dicta la lógica. La clave reside en vigilar los soportes (medias de 200 y niveles Fibonacci) y no anticiparse a las caídas sin señales reales de debilidad en el precio.

Video Análisis realizado por el analista Daniel Pernas de la página web DPSTrading

La página tiene un refresh de 10 minutos. Si el video excede ese tiempo puedes verlo sin cortes haciendo click en la base del video, donde indica «YouTube»: