El SP500 continúa batiendo récords, sumido en un poderoso momentum, acumulando desde los mínimos del 30 de marzo seis semanas consecutivas al alza y un 16,2% de rentabilidad.
Desde 1950 esto solo ha sucedido en 2 ocasiones, habiendo obtenido el SP500 rentabilidades positivas 3,6,9 y 12 meses después.
Las criptomonedas, claves para el SP500, como veremos después, presentan configuraciones positivas de cara a los próximos meses. La capitalización de las criptomonedas alternativas, excluyendo Bitcoin y Ethereum, ha superado la tendencia bajista desde los máximos de marzo 2025, en un movimiento comprimido anómalo, que frecuentemente precede importantes movimientos alcistas.
Una evolución positiva del mercado de criptomonedas en los próximos meses probablemente se traduzca en un desempeño alcista en mayor o menor grado en el SP500, como podemos ver debajo. Episodios alcistas en el gráfico de capitalización de las criptomonedas alternativas (rojo) siempre han venido de la mano de comportamientos positivos (con sus correcciones intermedias) en el SP500 (azul).
Desde el 7 al 29 de mayo (Nasdaq ya acumula +2,35%) la historia también está a favor de un comportamiento positivo, como vemos en la tabla inferior (100% ocasiones, 13 de 13 desde 1975 cuando el comportamiento desde 7 abril a 7 mayo es superior al 5%).
Hace tres semanas comentamos que desde 1950, cuando el SP500 ha subido 3 semanas consecutivas un 3% o superior, en el 100% de las ocasiones (8 de 8) el índice se ha situado por encima 3 y 6 meses después. Esto sugiere que el S&P500 estaría por encima de 7.126 el 17 de julio 2026.
El cuadro anterior se une al comentado la semana pasada, sugiriendo que la fortaleza actual ha acompañado buenos desempeños del SP500, y que podría situarse por encima de 7209 puntos a finales de julio y octubre de este año.
Todo ello nos invita a pensar en que un posible escenario correctivo o consolidativo en los próximos meses (segundo semestre) podría tener en los 7.200 puntos un nivel referente de sustento y que eventuales correcciones por debajo serían oportunidades de compra.
Eduardo Faus
Fuente: Renta 4 Banco
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