Análisis de los resultados de Siemens Energy. Fuerte contratación en 1S2026, elevan guías para el año especialmente por Redes.
La empresa confirma las cifras de su 2T 2026 fiscal (ene-mar26) preanunciadas a finales de abril.
- Ingresos 10.294€ (+8,9% a/a) vs 10.841M€ inicialmente esperado por el consenso de la propia compañía.
- Beneficio antes de especiales 1.164M€ (+28,5% a/a) vs 1.224M€ esperado inicialmente, que supone un margen 11,3% en línea con lo esperado.
- Contratación sobre Ventas fue 1,72x en el trimestre, lo que eleva la Cartera de Pedidos a un nuevo máximo de 154.000M€ (+16% a/a).
- La posición de Caja neta asciende a 7.551M€, en línea con 7.565M€ en el 1T 2026.
- Ha obtenido un BPA 0,89€/acc. vs 0,99 esperado.
Siemens Energy eleva sus objetivos para el ejercicio 2026, con un crecimiento de Ingresos comparables entre 14% y 16% (vs 11% y 13% ant.), margen antes de factores especiales entre 10% y 12% (antes 9% y 11%), Beneficio neto en torno a 4.000M€ (vs entre 3.000M€ y 4.000M€ antes y flujo de caja libre pre impuestos en torno a 8.000M$ (vs entre 4.000M y 5.000M€ antes).
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Siemens Energy
Los resultados del 2T 2026 muestran un margen antes de beneficios especiales 11,3% en línea con lo esperado. Aunque los Ingresos y BPA del 2T fueron ligeramente inferiores al consenso inicial de mercado, ya habían sido preanunciados a finales de abril. En conjunto reflejan una elevada fortaleza de la contratación (1,72x ventas) que eleva la cartera de pedidos a nuevos máximos.
A pesar del contexto geoestratégico, la compañía ha elevado objetivos para el conjunto del ejercicio, fundamentalmente por la mejora esperada en la división de Tecnología de Redes con un crecimiento de Ingresos comparables entre 25%-27% (desde 19% y 21%) y un margen entre 18% y 20% (vs 16% / 18% ant.). Mantiene las guías para Servicios de Gas y Transformación Industrial.
En Siemens Gamesa eleva ligeramente el rango de Ingresos, pero mantiene la expectativa de alcanzar break-even este ejercicio. Los resultados no deberían tener un impacto relevante, tras el preanuncio.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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