Después de un día de inactividad casi total, los mercados retoman su ritmo habitual este martes. Los anuncios que, hora tras hora, va emitiendo el presidente Trump en su propia red social van despertando optimismo en los mercados, a la espera de un acuerdo si no definitivo -algo impensable- al menos sustentable entre Estados Unidos e Irán, en el marco del conflicto que los enfrenta desde siempre, pero con especial vehemencia desde inicios de marzo pasado.
Si bien el objetivo de la invasión norteamericana era, en principio, la destitución del régimen político reinante en Irán, la imposibilidad de lograrlo fue haciendo virar las intenciones de Trump y su aliado, el líder israelí Netanyahu, que ahora se abocan a impedir que el país persa desarrolle armas nucleares.
El acuerdo consiste, esencialmente, en la reapertura del estrecho de Ormuz sin “peajes” para los buques que por allí transitan, el libre tránsito de petróleo y gas natural, y el descongelamiento de los fondos iraníes dispuesto por Estados Unidos. Ante estos acuerdos, la conclusión es que el enfrentamiento no dejó vencedores, y no hubo cambios importantes en el estado de cosas anterior a fines de febrero. En otras palabras, en 90 días lo único que cambió es que el petróleo, que a principios de 2026 llegó a 55 dólares en los futuros del WTI, más que duplicó su valor. Desde ese punto de vista, los vencedores fueron las empresas petroleras, que en 90 días lograron duplicar su facturación.
Entre los perdedores se encuentran los países que dependen de la importación de petróleo para funcionar, y quienes tienen a la materia prima entre sus insumos esenciales. Es decir, todo el mundo.
La inflación que deja este conflicto se extenderá durante varios meses, dado que el petróleo está lejos de los 65/70 dólares en que se movía a fines de febrero, y difícilmente regrese a dicha zona hasta que se normalice la cadena de suministros, tarea compleja y que demandará mucho tiempo.
En Estados Unidos la inflación mayorista se disparó al 1% mensual en abril, y ya rozando el 3% en términos minoristas interanuales, con una perspectiva alcista para los próximos meses.
Estos cálculos dejan fuera de juego la posibilidad de que la Fed recorte la tasa de interés en junio o julio, fechas de las próximas reuniones de política monetaria, esta vez bajo la presidencia del nuevo titular Kevin Warsh. Al funcionario se le hará difícil soportar la presión de Trump, que comenzará a pedir una tasa de interés baja a como de lugar, cuando quedan escasos meses para las elecciones de medio término, y con los votantes furiosos por lo que consideran un conflicto innecesario, que solo generó aumentos generalizados de precios.
Lejos de todo esto, los futuros de los índices de Nueva York festejan eufóricamente el acuerdo aun no firmado entre Estados Unidos e Irán. Los máximos históricos se multiplican, las acciones de tecnología, especialmente las vinculadas a inteligencia artificial, vuelan, y por ahora no se ven nubarrones que puedan opacar la fiesta.
El Dólar podría caer con fuerza si el acuerdo tiene lugar. Por el momento, eso no ocurre. Y lejos de ceder, aun tiene espacios para completar. Entre ellos, el del par EUR/USD, que dejó un gap el lunes en 1.1603, sin cubrir todavía, algo que puede suceder en las próximas horas. Debajo de tal nivel, 1.1565 será el soporte a seguir. Al alza, 1.1665 es la resistencia más cercana.
La Libra esterlina, en tanto, cotiza a 1.3478 frente al dólar, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, que deberá quebrar para cubrir el gap que dejó en 1.3435 el lunes. Al alza, 1.3515 es la zona de resistencia a considerar.
El Yen está cubriendo el gap de apertura semanal en el precio actual, 159.18, con el gráfico de 4 horas en tendencia alcista. La zona de 159.45 es la resistencia más cercana, con soportes en 158.80 y 158.45.
La onza de Oro cotiza a 4523 dólares, apuntando a 4505 dólares, cobertura del gap que dejó el lunes, debajo del cual aparece 4485 como siguiente soporte. La tendencia del metal es bajista para las próximas horas. Las primeras resistencias son 4555 y 4585 dólares.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.
Adrián Aquaro
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