Roberto Moro: DAX, SP500, Elecnor, Sabadell, CaixaBank, Unicaja, Naturgy, Oracle, Nike, Adidas, Infineon…

En este análisis se evalúan macroeconómicamente los índices SP500, DAX y Nikkei (junto al sectorial bancario europeo), y técnicamente los valores españoles Elecnor, Banco Sabadell, CaixaBank, Unicaja y Naturgy, los estadounidenses Oracle, Constellation Energy, Nike y General Motors, y los alemanes Adidas, Infineon y Deutsche Telekom.

Situación Macroeconómica Global y el Fenómeno de las Bolsas Asiáticas

El comportamiento de los mercados de renta variable internacionales continúa desafiando las previsiones que la mayoría de los estrategas habríamos puesto sobre la mesa hace nueve meses. Si evaluáramos exclusivamente el complejo escenario macroeconómico y las persistentes tensiones geopolíticas (con especial atención a los flujos de noticias alternantes sobre posibles acuerdos o escaladas en el conflicto de Oriente Medio), el consenso técnico habría augurado un marco de consolidación o corrección. Sin embargo, la realidad de los gráficos impone su ley: Estados Unidos se mantiene en un escenario alcista o muy alcista, evidenciado por un S&P 500 que persiste en zona de máximos históricos de forma recurrente.

Por su parte, Europa se define bajo una estructura lateral-alcista, una catalogación que se queda corta ante la fuerza demostrada recientemente por selectivos como el DAX alemán, el cual se encuentra atacando de manera directa sus máximos históricos.

La gran sorpresa, no obstante, proviene de las plazas asiáticas. Asistimos a un rally de proporciones masivas donde el índice Nikkei ha escalado hasta la cota de los 66.000 puntos, secundado por una bolsa de Corea del Sur en máximos históricos. Este movimiento vertical ha catapultado al índice bursátil coreano (Kospi/Kosdaq o sus componentes de referencia) a ingresar formalmente en el selecto club de capitalización bursátil de un billón de dólares. En conclusión, el sesgo de los mercados globales sigue siendo indudablemente de continuidad en las compras, obligando a los inversores a priorizar la tendencia por encima de los ruidos macroeconómicos.

[04:08] Elecnor: Solidez en el Medio Plazo con Filtro de Seguridad en Corto

Análisis Técnico: Elecnor es un activo idóneo para aquellos inversores que buscan certidumbre en un entorno volátil; es un valor que «pone luz donde a veces hay oscuridad». Al evaluar el activo bajo un prisma estructural, la tendencia en el medio y largo plazo es indudablemente alcista.

En el corto plazo, Elecnor ha experimentado una fase correctiva menor. No obstante, este movimiento de consolidación no ha sido copioso ni ha deteriorado sus directrices principales. El sesgo alcista de corto plazo recuperará toda su tracción técnica y dinamismo una vez que la cotización sea capaz de superar con claridad la zona de resistencia de los 42 € por acción.

Estrategia de Inversión en Elecnor:

• Para inversores posicionados: La recomendación óptima es mantener el activo en cartera y seguir disfrutando de su sólida estructura de fondo, ya que la corrección reciente no muestra ningún peligro estructural.

• Gestión del Riesgo (Stop Loss): El nivel crítico que invalida la predisposición alcista de corto/medio plazo se localiza en la ruptura a la baja de la zona de los 37,25 €. Si Elecnor perforan dicho soporte, sería momento de liquidar posiciones o «poner las barbas a remojar».

[05:52] Banco Sabadell y el Sector Bancario Español: Ruptura de Máximos Históricos

Análisis Técnico: La jornada ha estado marcada por el descuento del dividendo de 0,50 € por acción en Banco Sabadell. A pesar de abrir a la baja de forma mecánica para ajustar dicho pago, el valor ha demostrado una presión compradora formidable, anotándose subidas subsiguientes cercanas al 2%. Este comportamiento le ha permitido romper con determinación por encima de los máximos vigentes desde mediados de 2025, y lo que es técnicamente más relevante, está confirmando la superación de sus máximos históricos del año 2007, establecidos formalmente en la zona de los 2,88 €.

Sabadell se convierte de este modo en la primera entidad del sector bancario español en conseguir romper sus máximos históricos, un movimiento respaldado por el Índice Sectorial Bancario Europeo (Euro Stoxx Banks). Este índice sectorial cotiza en 273,8 puntos, logrando confirmar la superación de su anterior máximo relativo de los 272 puntos y pavimentando el camino hacia el objetivo técnico de los 285 puntos. El momento del sector financiero ha cambiado notablemente: tras un mes donde no era aconsejable tomar posiciones, el dinero ha vuelto con contundencia.

Nivel de Cotización Actual: ~3.00 €
──────────────────────────────────────────────────────────
[Resistencia Clave / Subida Libre] -> Superados los 2.88 €
[Soporte Inmediato / Media 200]    -> 2.74 €
[Soporte Estructural]              -> 2.47 €

Estrategia de Inversión:

• Para inversores posicionados: Mantener sin ambages. El valor está rompiendo al alza con volumen y excelentes sensaciones técnicas.

• Estrategia de Incorporación (Nuevas Compras): El valor no solo es un claro «mantener», sino que su aspecto técnico actual lo valida como una opción de compra atractiva, una tesis aplicable de igual modo a otras entidades del continuo español como CaixaBank y Unicaja.

• Gestión del Riesgo (Stop Loss): El soporte horizontal inmediato y zona de paso de la media móvil de 200 sesiones se ubica en 2,74 €. Aunque el soporte mayor de la estructura se localiza en 2,47 €, con la cotización ya instalada sobre la cota de los 3,00 €, no merece la pena asumir tanto diferencial de riesgo; por ende, el stop dinámico para proteger beneficios debe ceñirse a la zona de los 2,74 €.

[11:07] Adidas: Giro de Vuelta y Superación de Medias Clave

Análisis Técnico: Adidas está desplegando argumentos técnicos sólidos para dictaminar la conclusión definitiva de su proceso correctivo. Para contextualizar la magnitud del ajuste previo, conviene recordar que la firma germana cotizaba en la zona de los 260 € en marzo del año pasado, llegando a perder exactamente la mitad de su valor de mercado al marcar mínimos en los 130 € a principios de abril. Desde dicha zona de suelo, el precio está desarrollando un rebote consistente, estructurando una secuencia impecable de máximos y mínimos crecientes. Con el movimiento desplegado en la sesión actual, el valor está perforando su primera resistencia de calado y superando al alza la media móvil de 200 sesiones, lo que invalida por completo la dinámica bajista previa.

Estrategia de Inversión:

• Estrategia Operativa: Se define como una opción idónea tanto para permanecer en el valor como para iniciar compras de nuevo cuño. El cambio de sesgo técnico ofrece un binomio rentabilidad/riesgo muy favorable tras la reconquista de su media móvil de largo plazo.

[12:15] Naturgy: Operación de Corto Plazo tras la Salida de CVC

Análisis Técnico: Naturgy protagoniza las caídas de la sesión en el IBEX 35 con un retroceso superior al 4%, situando su cotización en el entorno de los 28,62 €. Este ajuste responde estrictamente a un factor corporativo y no a un deterioro de su estructura de mercado: la colocación acelerada del 13,8% del capital por parte del fondo CVC, ejecutada a un precio de 28,55 € (lo que supuso un descuento del 4,6% respecto al cierre anterior). Ayer mismo, Naturgy se erigía probablemente como el título más alcista de todo el mercado español; este evento de liquidez obliga a poner dicha verticalidad en cuarentena, pero abre una ventana de oportunidad técnica. El precio ha encontrado soporte inmediato y freno a las caídas precisamente en la zona de la colocación (28,50 €).

Estrategia de Inversión:

• Estrategia Operativa: Si existe un momento justificado para buscar una incorporación compradora en el corto plazo, es el actual, aprovechando el exceso de papel de la colocación. No obstante, cabe matizar que existen alternativas en el mercado con rupturas de resistencias más limpias o soportes mejor testados.

• Gestión del Riesgo (Stop Loss): Para quienes decidan comprar aprovechando este recorte, el riesgo está muy acotado. Se debe establecer un stop loss estricto en los 28,00 € (lo que equivale a asumir un riesgo controlado de apenas el 2% desde los precios actuales). Perforar los 28,50 € de forma continuada amenazaría con rellenar e incluso cerrar el gran hueco alcista previo cuyo origen se sitúa en la zona de 27,00 €.

[15:11] Oracle: Patrón Técnico Ambiguo pero con Sesgo Pro-Ruptura

Análisis Técnico: La situación técnica de Oracle presenta ciertos matices de ambigüedad, replicando el comportamiento observado en su anterior embestida hacia la zona de los 182 $, nivel desde el cual experimentó una corrección menor. En las últimas sesiones, el gigante tecnológico ha reanudado las alzas a través de un impulso, si bien este carece de la verticalidad de movimientos pretéritos. Con las bolsas globales cotizando en zona de máximos, las probabilidades matemáticas y técnicas apuntan a que Oracle tiene mayores opciones de romper al alza la resistencia psicológica de los 200 $ que de regresar a testar soportes de corto plazo.

Estrategia de Inversión:

• Para inversores posicionados: La recomendación es permanecer en el activo, asumiendo que la estructura de continuidad alcista no se ha visto alterada.

• Estrategia de Incorporación: Para nuevos compradores, la prudencia dicta esperar a que ocurra uno de dos escenarios: o bien una aproximación limpia a zonas de soporte que abarate el riesgo, o bien esperar a la confirmación de la ruptura definitiva de la resistencia de los 200 $.

• Gestión del Riesgo (Stop Loss): El nivel de protección irrenunciable se ubica en los 180 $, mínimo marcado por el valor hace tres jornadas. Cualquier cierre por debajo de dicha cota complicaría el escenario técnico de forma notable.

[16:38] Constellation Energy: Debilidad Relativa y Patrones de Giro Complejos

Análisis Técnico: A pesar de cerrar la última sesión bursátil con una revalorización del 2,5%, el aspecto técnico de Constellation Energy transmite señales confusas y ambiguas. El valor inició una corrección que perforó con relativa facilidad su primer soporte de relevancia en los 270 $. El aspecto negativo radica en que el rebote actual se ha instrumentado a mitad de camino entre dicho nivel y el soporte estructural mayor de los 245 $. Aunque el valor encadena cinco sesiones consecutivas desplegando velas blancas de implicación alcista, la vela de la última sesión muestra un patrón de mecha superior que denota presión vendedora. Adicionalmente, el recorrido al alza se encuentra fuertemente limitado por la zona de resistencia de los 323 $ y la interferencia de la media móvil de 200 sesiones, ofreciendo un potencial de subida exiguo de apenas el 6%.

Estrategia de Inversión:

• Estrategia Operativa: No es un valor apto para la compra en las condiciones actuales; el binomio rentabilidad/riesgo se encuentra descompensado y el título carece de «enjundia» técnica. Para aquellos inversores que ya estén dentro, la decisión de mantener o deshacer la posición debería ligarse estrictamente al precio medio de entrada, aunque la continuidad de las velas blancas justifica un voto de confianza temporal antes de ejecutar una venta.

[18:54] Infineon: Riesgo de Vértigo Técnico por Verticalidad

Análisis Técnico: Al analizar Infineon, la conclusión técnica primaria es que el grueso del movimiento alcista ya se ha producido y el inversor particular llega tarde. A principios del mes de abril, la cotización de la firma de semiconductores alemana se cruzaba en el entorno de los 36,55 €, zona por la que transitaba su media móvil de 200 sesiones. Apenas mes y medio después, el valor cotiza en las inmediaciones de los 78,50 €. Esta subida, articulada mediante una verticalidad extrema, genera un evidente «vértigo técnico». Si bien el panorama de medio y largo plazo sigue siendo constructivo, los principios más elementales del análisis técnico sugieren que el valor precisa una corrección proporcional a este rally salvaje.

Estrategia de Inversión:

• Estrategia Operativa: Evitar por completo las compras a los precios actuales. El riesgo de caída por un ajuste técnico o toma de beneficios es considerablemente elevado. Se aconseja mantener obligatoriamente el activo en el radar corporativo, pero supeditando cualquier entrada de capital a la aparición de una corrección severa que estabilice los indicadores de momento.

[20:54] Estrategias del «Minuto de Oro»: Deutsche Telekom, Nike y General Motors

Como cierre del análisis, se seleccionan tres valores con configuraciones técnicas propicias para batir al mercado en las próximas semanas, aportando sus correspondientes parámetros operativos:

1. Deutsche Telekom (Mercado Europeo)

• Análisis Técnico: El valor está mostrando síntomas claros de empezar a salir del tremendo marasmo lateral y bajista en el que se encontraba sumido. Históricamente, es un activo que ejecuta sus movimientos de tendencia de forma ordenada y predecible, tanto en fases alcistas como bajistas. Actualmente, el precio se encuentra batallando contra la media móvil de 200 sesiones y buscando quebrar definitivamente su secuencia de máximos decrecientes.

• Estrategia: Se define como una magnífica alternativa de compra en el momento actual.

• Gestión del Riesgo (Stop Loss): El nivel de salida obligatoria en caso de fallo técnico se establece de forma inequívoca en la zona de los 28,70 €.

2. Nike (Mercado Americano)

• Estrategia: Seleccionado como una de las opciones predilectas dentro de la renta variable estadounidense. El valor presenta una pauta técnica propicia para experimentar un comportamiento relativo superior (outperformance) frente a sus índices de referencia. Se aconseja la apertura de posiciones compradoras.

3. General Motors (Mercado Americano)

• Estrategia: Junto con Nike, conforma la apuesta de convicción en Wall Street. Sus métricas de precio sugieren una acumulación eficiente de papel comprador, lo que otorga al valor un sesgo técnico altamente favorable para los próximos meses.

Roberto Moro

Artículos publicados con la autorización de RobertoMoro.com