Análisis de los últimos resultados de Salesforce. Cifras publicadas frente a consenso de mercado:
Ventas 11.100$ (+13% a/a) vs 11.051M$ esperado
BPA 3,88$/Acc (+50%) vs 3,125$/Acc esp
Por otro lado, la compañía presentó unas guías para el 2T´27 que estuvieron por encima de lo esperado: Ventas rango 11.000M$/11.080M$ (vs 11.359M$ esp consenso) y BPA rango 3,11$/3,13$ (vs 3,253$ esp consenso).
Por otro lado, la compañía presentó también guías para el próximo trimestre que se sitúan por debajo del consenso en Ingresos: 11.270M$-11.350M$ (vs 11.400M$ esp consenso) y en línea en BPA: rango 3,25$/3,27$ (vs 3,253$ esp consenso).
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Salesforce
Cifras trimestrales positivas pero las guías para el próximo trimestre decepcionaron ligeramente al mercado. El mercado ha estado penalizando en los últimos meses a todo el sector del software fruto de la fuerte competencia que se plantea desde algunas de las grandes desarrolladoras de IA como Anthropic.
En el caso de Salesforce, creemos que el modelo de negocio de la compañía es más resistente a esta competencia ya que sus servicios se encuentran integrados en los sistemas de los clientes y por tanto su sustitución resulta más compleja.
Tras las fuertes caídas desde comienzo de año (-33%, siendo una de las mayores caídas del sector de software) las acciones de Salesforce cotizan a múltiplos muy razonables (PER26: 12x y Crecimiento de BNA 25-27 de +11%) por lo que consideramos que el castigo acumulado es excesivo y supone una oportunidad de compra.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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