Atresmedia y Mediaset son un mal negocio

El negocio de la televisión en abierto en España encadena años de caídas de audiencia y consumo, con los dos grandes grupos sufriendo el impacto en sus cuentas. Atresmedia y Mediaset cerraron 2025 con descensos notables en sus ingresos publicitarios

El sector ha entrado en una fase de mudanza estructural forzada por los nuevos hábitos de consumo, y sus dos principales guardianes ya acusan el impacto en sus líneas financieras.

El tradicional duopolio que integran Atresmedia y Mediaset España, dueños de canales como Antena 3, Telecinco, Cuatro o Neox, ha visto cómo las marcas y los anunciantes aceleran el trasvase de sus presupuestos hacia el entorno digital, provocando un retroceso en su facturación.

Según los datos definitivos del Informe Sectorial de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), correspondientes al ejercicio de 2025, el desplome de la inversión publicitaria tradicional ha impactado de forma directa en los ingresos por servicios minoristas de ambas corporaciones.

Le echamos un vistazo a ambas acciones:

Hacemos constar que los gráficos son «sin ajuste de dividendos» con ellos la pinta gráfica es otra.

ATRESMEDIA no puede con la bajista principal del 2006, en 2015 recuperó el 61,8% de su colapso de 21.1 a 2.5 euros tras un claro doble suelo, también valdría de batman invertido, pero desgraciadamente hasta ahí llego luego volvió a minimos generando una directriz acelerada bajista que superó en 2021 desde ese entonce viene ascendiendo muy suavemente. Si supera 6 euros volvería a por los 8 euros.

Las acciones de Atresmedia cotizan a unos 4,88 €. Si sumamos el historial de dividendos brutos repartidos desde 2006 (que supera los 9,50 € por acción) al precio actual, el valor teórico total superaría los 14,40 € por acción.

MEDIA FOR EUROPE ex MEDIASET pues desarrollo lateral puro y duro para aburrir del que creemos que no va a salir en mucho tiempo, como pierda los 2.7 euros las pasará canutas porque dependerá de los 2.40 euros para no volver a mínimos. No tenemos precio objetivo porque no le vemos interés alguno. En el mejor de los casos atacar la resistencia del rango pero cuando rompa la bajista de este 2026 al menos.

Si sumamos aritméticamente los dividendos brutos entregados entre 2021 y 2026 a la cotización actual, las acciones de MediaForEurope (MFE) cotizarían teóricamente a 5,65 € (Clase A) y 6,44 € (Clase B).

¿Por qué entonces gráficos sin dividendos? porque si los deflactamos restando IPC y retención fiscal el precio también sería otro bastante inferior por lo tanto nos ajustamos al gráfico que vería del valor un chino, un argentino, un australiano y un sueco de estos valores como en todos los que venimos analizando, dado que si usan INVESTING y otros pues las plataformas no contemplan dividendo y se los resta a la acción como si fueran pérdidas.

Y esto está ciertamente bien porque a la hora de comparar valores con selectivos o valores con valores o valores con sectores no se pueden comparar porque o todos con dividendos o sin dividendos para que la comparación sea coherente, si se compara uno con y otro sin el resultado no sería justo.

Además somos de la opinión de que los valores deben acumular el dividendo en el precio y no tener que descontar el dividendo de la acción para luego entregarlo al tenedor a la cuenta corriente porque hacienda se queda como mínimo el 19% y el bróker su comisión correspondiente, ajuste IPC pues eso … el dividendo es el reparto del beneficio entre los accionistas , a más beneficio más dividendo más valor de la acción pero por acumulación , sin distribución. El que quiera los dividendos que haga él interesado la operación, venda tantos títulos como dividendos le correspondería, pero claro a Hacienda no le conviene eso porque si no gana no tributa y solo cobraría el bróker.

(De las cadenas públicas ni hablamos porque no cotizan, son pozos sin fondo, en pérdidas eternas, politizadas y estando abiertas gracias al erario público, pero claro a los partidos nacionales, nacionalistas y a los gobiernos de las CCAA les interesa porque es una gran herramienta de desinformación y manipulación masiva. No hacen un servicio público hacen al partido del gobierno en cuestión.)

Autor: Bolsacanaria