Eventos del día, economía y mercados: Puig, Neinor, IPP España, PMI Eurozona-Reino Unido-EEUU, Irán-EEUU...

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española

Naturhouse (NTH): paga dividendo a cargo reservas de 2026 por importe bruto de EUR 0,05 por acción;
Línea Directa (LDA): resultados 1S2026; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);
Naturgy (NTGY): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2026 por importe bruto de EUR 0,6 por acción; paga el día 29 de julio;
Elecnor (ENO): resultados 1S2026;
Merlin Properties (MRL): resultados 1S2026;
Neinor Homes (HOME): resultados 1S2026;
Puig Brands (PUIG): resultados 1S2026;
Iberpapel (IBG): resultados 1S2026;

Bolsas Europeas

Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

Michelin (ML-FR): resultados 2T2026;
LVMH (MC-FR): resultados 2T2026;
Rexel (RXL-FR): resultados 2T2026;
Hochtief (HOT-DE): resultados 2T2026;
Italgas (IG-IT): resultados 2T2026;
Saipem (SPM-IT): resultados 2T2026;
Galp Energia (GALP-PT): resultados 2T2026;
AstraZeneca (AZN-GB): resultados 2T2026;
Vodafone Group (VOD-GB): ventas, ingresos y estadísticas operativas del 1T2027;

Wall Street

Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

Bank of Hawaii (BOH-US): 2T2026;
Nucor Corp. (NUE-US): 2T2026;

Economía y Mercados

ESPAÑA

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó que en junio el índice de precios de la producción (IPP) de España se mantuvo sin cambios (0,0%) con relación al mes precedente. Los precios de las actividades con mayor repercusión mensual en el índice fueron los de producción, transporte y distribución de energía eléctrica (+7,9%) y los de producción de gas; distribución por tubería de combustibles gaseosos (+3,7%). En sentido contrario, los precios que más pesaron en junio en el índice de forma negativa fueron los del refino de petróleo (-11,8%) y los de la fabricación de aceites y grasas vegetales y animales (-2,9%).

En tasa interanual, y en datos ajustados estacionalmente y por calendario, el IPP de España moderó de forma significativa su crecimiento en junio, situando su tasa interanual en el 7,0%, lo que supone 3,5 puntos porcentuales menos que la registrada en mayo. Esta desaceleración estuvo condicionada, principalmente, por la evolución de los precios del sector energético.

Por destino económico de los bienes, los precios del sector de energía fueron los que más contribuyeron al descenso de la tasa general, al reducir su variación anual en 14,2 puntos, hasta el 14,3%.

Este comportamiento respondió a que los precios de la producción, transporte y distribución de energía eléctrica aumentaron con mucha menor intensidad que en junio de 2025, así como al descenso de los precios del refino de petróleo, que un año antes habían registrado un incremento. En sentido contrario, destacó el aumento de los precios de la producción y distribución de gas por tubería, frente a la caída observada en el mismo mes del ejercicio precedente.

Por su parte, los precios de los bienes intermedios ejercieron la principal aportación positiva sobre la evolución del índice, elevando su tasa anual hasta el 6,6%, seis décimas por encima de la de mayo, impulsados por el encarecimiento de la producción de metales preciosos y otros metales no férreos, cuyos precios habían descendido en junio de 2025.

Excluyendo la energía, la tasa interanual de crecimiento del IPP de España aumentó dos décimas, hasta el 3,6%, situándose 3,4 puntos por debajo de la registrada por el índice general.

ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según la estimación preliminar del dato, publicada por S&P Global, el índice de gestores de compra compuesto de la Eurozona, el PMI compuesto, subió en el mes de julio hasta los 51,9 puntos (máximo en 5 meses) desde los 50,0 puntos de junio, superando de esta forma los también 50,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

El PMI manufacturero de la Eurozona, por su parte, subió en su lectura preliminar de julio hasta los 52,0 puntos (máximo en 3 meses) desde los 51,4 puntos de junio, superando igualmente los 50,9 puntos esperados por los analistas. Por su parte, el subíndice de producción subió en julio hasta los 53,0 puntos (máximo en 52 meses) desde los 51,7 puntos de junio.

A su vez, y también según la lectura flash del índice de julio, el PMI servicios de la Eurozona subió en julio hasta los 51,6 puntos (máximo en 5 meses) desde los 49,4 puntos de junio, quedando también por encima de los 49,0 puntos proyectados por el consenso.

En su informe, los analistas que elaboran los índices señalan que, en julio, la actividad económica de la Eurozona mostró una recuperación tras el estancamiento del 2T2026. El PMI apunta a un crecimiento del PIB de la Eurozona cercano al 0,3% trimestral, impulsado por el mejor comportamiento de la industria manufacturera desde principios de 2022 y por el repunte del sector servicios.

En este sentido, señalan que Alemania volvió a crecer, la contracción en Francia perdió intensidad y el resto de la región aceleró su expansión gracias al fuerte aumento de los nuevos pedidos.

La mejora también alcanzó al mercado laboral, con el primer incremento del empleo en lo que va de año y unas expectativas empresariales más favorables. Al mismo tiempo, las presiones sobre los precios de los insumos y de los precios cobrados se moderaron, lo que reduce la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés por parte del BCE.

No obstante, indican estos analistas, la continuidad de esta recuperación dependerá en gran medida de la evolución del conflicto en Oriente Medio. Un nuevo repunte del precio del petróleo o mayores interrupciones en las cadenas de suministro, especialmente energéticas, podrían reavivar las presiones inflacionistas y frenar este incipiente crecimiento.

Por países, cabe destacar que el PMI manufacturero de Alemania subió en su lectura preliminar de julio hasta los 52,2 puntos desde los 50,3 puntos de junio y frente a los 50,0 puntos esperados por los analistas. Por su parte, el PMI servicios alemán repuntó en julio hasta los 49,6 puntos desde los 48,6 puntos de junio, quedando también por encima de los 48,6 puntos proyectados por el consenso.

Además, el PMI manufacturero de Francia bajó hasta los 50,0 puntos en su lectura preliminar de julio desde los 51,2 puntos de junio, situándose por debajo de los 51,0 puntos esperados por los analistas, mientras que el PMI servicios francés, también según la lectura flash del mismo del mes de julio, subió hasta los 49,8 puntos desde los 46,8 puntos de junio, superando por un amplio margen los 46,5 puntos esperados por el consenso.

. El índice de confianza de los consumidores de Alemania, que elabora la consultora GfK, retrocedió ligeramente hasta -29,6 puntos de cara a agosto, desde los -29,3 puntos registrados en julio, manteniéndose en niveles muy deprimidos y situándose por debajo de las expectativas del consenso de analistas de FactSet, que apuntaban a una lectura de -28,6 puntos.

Este leve deterioro respondió principalmente al empeoramiento de las expectativas de ingresos de los hogares, cuyo indicador descendió 2,3 puntos, hasta los -14,5 puntos, reflejando un menor optimismo sobre su situación financiera. Al mismo tiempo, la propensión al ahorro aumentó 3,1 puntos, hasta los 17,0 puntos, permaneciendo en niveles históricamente elevados, ya que los consumidores continúan mostrando cautela ante la persistente incertidumbre económica.

En contraste, la disposición a realizar compras mejoró 3,5 puntos, hasta los -9,9 puntos, aunque sigue en terreno claramente negativo, mientras que las expectativas sobre la evolución de la economía avanzaron por tercer mes consecutivo, con un incremento de 2,4 puntos, hasta los -6,3 puntos. No obstante, la mayoría de los consumidores sigue esperando un deterioro de la situación económica durante los próximos doce meses.

Por último, de cara a agosto aumentaron las preocupaciones por la inflación. El indicador de expectativas de precios subió 0,8 puntos, hasta los -2,1 puntos, tras la finalización de la subvención a los combustibles, que provocó un repunte de sus precios.

REINO UNIDO

. El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas del Reino Unido, el PMI manufacturero que elabora la consultora S&P Global, subió en su lectura preliminar de julio hasta los 52,8 puntos (máximo en 2 meses) desde los 52,5 puntos de junio, superando con cierta holgura los 51,9 puntos que esperaba el consenso de analistas de FactSet. A su vez, el subíndice de producción subió en julio hasta los 53,6 puntos (máximo en 22 meses) desde los 52,6 puntos de junio.

Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

Por su parte, el PMI servicios del Reino Unido, igualmente según su lectura flash de julio, subió hasta los 51,8 puntos (máximo en 3 meses) desde los 48,8 puntos de junio, superando igualmente los 49,5 puntos proyectados por el consenso.

En su informe, los analistas que elaboran los índices señalan que las empresas británicas registraron en julio un aumento de la actividad, lo que apunta a una aceleración del crecimiento económico al inicio del 3T2026.

El sector de la hostelería se benefició del buen tiempo, del Mundial de fútbol y del mayor turismo nacional, aunque el crecimiento de los servicios siguió siendo moderado por el impacto del elevado coste de la vida sobre el consumo. Mientras, la industria manufacturera creció a un ritmo superior al de los servicios, impulsada por el aumento de las exportaciones. No obstante, parte de esta mejora responde a la acumulación preventiva de inventarios ante las interrupciones en las cadenas de suministro provocadas por la guerra en Oriente Medio, por lo que podría resultar temporal.

Las presiones sobre los precios se moderaron gracias al descenso del precio del petróleo durante la primera mitad del mes, lo que podría reforzar las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga sin cambios los tipos de interés. Sin embargo, las tensiones inflacionistas continúan siendo elevadas por el impacto del conflicto en Oriente Medio sobre la energía y los precios de los suministros, lo que, unido a las presiones derivadas de políticas anteriores, siguió lastrando el empleo, que encadena descensos desde el presupuesto del otoño de 2024.

Por último, estos analistas señalan que la confianza empresarial mejoró ante la reducción temporal de las tensiones geopolíticas y la caída del precio del petróleo durante el periodo de la encuesta, aunque el reciente repunte de la inestabilidad en Oriente Medio pone en duda que esta mejora pueda consolidarse.

. Según dio a conocer la Oficina Nacional de Estadística británica, la ONS, las ventas minoristas del Reino Unido aumentaron un 1,0% en junio con relación a mayo, sorprendiendo al consenso de analistas, que esperaba un descenso de las mismas del 0,3%. El incremento se vio favorecido por el clima cálido y la celebración del Mundial de fútbol, factores que impulsaron temporalmente el consumo pese a que persisten las preocupaciones por el coste de la vida y la inflación.

Por segmentos, destacaron las ventas del comercio no presencial, favorecidas por las promociones y por la mayor demanda de artículos deportivos, ropa, productos para actividades al aire libre, ventiladores y equipos de aire acondicionado. Las ventas de las tiendas de ropa crecieron un 1,9% en el mes, su mayor incremento desde septiembre de 2025, apoyadas tanto por los descuentos promocionales como por las altas temperaturas. Dentro del resto de establecimientos no alimentarios también sobresalió el buen comportamiento de las galerías de arte, mientras que, en general, los comercios señalaron una mayor demanda de productos estacionales. Además, las ventas online aumentaron un 2,8% en el mes.

En términos interanuales, las ventas minoristas crecieron un 4,2% (3,5% en mayo), superando con holgura la previsión del consenso, que era de un crecimiento del 2,0% y registrando su mayor avance desde enero.

Por su parte, las ventas minoristas excluyendo los combustibles aumentaron un 1,1% en junio respecto a mayo, frente a la caída del 0,5% esperada por el consenso. En tasa interanual, este indicador avanzó un 5,4% (4,9% en mayo), muy por encima del 3,1% esperado por los analistas y alcanzando también su mayor ritmo de crecimiento desde enero.

. El índice de confianza del consumidor del Reino Unido, que elabora la consultora GfK, subió en julio hasta los -17 puntos, desde los -23 puntos de junio, situándose a su nivel más elevado desde enero. El de julio es el mayor avance mensual desde noviembre de 2023. El dato superó ampliamente las expectativas del consenso de analistas de FactSet, que apuntaban a una lectura de -22 puntos.

La mejora de la confianza estuvo impulsada por el optimismo generado por el nombramiento de Andy Burnham como primer ministro, las expectativas de una relajación de las tensiones en Oriente Medio a comienzos del mes y el efecto positivo del buen tiempo estival y de la Copa del Mundo de la FIFA.

En este contexto, la valoración de los hogares sobre la evolución de la economía durante los últimos doce meses mejoró en 10 puntos, hasta los -39 puntos, su mejor registro desde finales de 2024, mientras que las expectativas para los próximos doce meses aumentaron 8 puntos, hasta los -28 puntos, el nivel más alto desde octubre de 2024. Asimismo, la disposición de los consumidores a realizar compras de bienes de elevado importe avanzó 8 puntos, hasta los -12 puntos, alcanzando su mejor lectura en lo que va de año.

No obstante, GfK recordó que la encuesta se realizó antes del recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio y advirtió de que la continuidad del denominado «efecto Burnham» dependerá de la capacidad del nuevo Gobierno para responder a los desafíos del coste de la vida y de impulsar el crecimiento económico.

EEUU

. El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas de EEUU, el PMI manufacturero que elabora la consultora S&P Global, bajó en su lectura preliminar de julio hasta los 53,8 puntos (mínimo en 4 meses) desde los 53,9 puntos de junio, quedando además, por debajo de los 54,2 puntos que esperaba el consenso de analistas de FactSet. A su vez, el subíndice de producción bajó en julio hasta los 53,6 puntos (mínimo en 4 meses) desde los 56,2 puntos de junio.

Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.
Por su parte, el PMI servicios de EEUU, igualmente según su lectura flash de julio, subió hasta los 53,6 puntos (máximo en 8 meses) desde los 51,2 puntos de junio, superando igualmente los 51,4 puntos proyectados por el consenso.

En su informe, los analistas que elaboran los índices señalan que las empresas estadounidenses comenzaron el 3T2026 con un tono positivo. Según los datos preliminares de los índices PMI, la actividad es compatible con un crecimiento anualizado del PIB del 2,0%, frente al 1,2% estimado para el 2T2026. Además, el empleo aumentó por primera vez en tres meses, reflejando una mejora del mercado laboral.

No obstante, parte de este avance podría ser temporal, ya que el gasto en hostelería se vio impulsado por acontecimientos puntuales como el Mundial de la FIFA y las celebraciones del 250 aniversario de la independencia de EEUU. Al mismo tiempo, el crecimiento del sector manufacturero perdió impulso a medida que se moderó la acumulación de inventarios, mientras que se intensificaron los retrasos en las cadenas de suministro y repuntaron las presiones sobre los precios, lo que podría limitar la actividad y debilitar la demanda.

Además, los recientes acontecimientos en Oriente Medio podrían agravar estas tensiones, aumentando los riesgos para las perspectivas económicas a corto plazo y poniendo en duda que la mejora observada en julio marque el inicio de una recuperación sostenida.

. Según datos dados a conocer por la Oficina del Censo, las ventas de viviendas unifamiliares nuevas aumentaron el 1,6% en junio con relación a mayo, hasta una cifra anualizada ajustada estacionalmente de 628.000 unidades. Los analistas del consenso de FactSet esperaban una cifra sensiblemente inferior, de 606.000 unidades. El de junio es el primer incremento en tres meses y refleja, previsiblemente, la estrategia de los promotores de mantener incentivos y rebajar precios para sostener la demanda en un entorno inmobiliario todavía exigente.

Por su parte, la oferta de viviendas nuevas se redujo ligeramente un 0,2%, hasta las 485.000 unidades, lo que equivale a 9,3 meses de oferta al ritmo actual de ventas. Además, el precio mediano de venta descendió hasta los $ 398.300, frente a los $ 412.000 de mayo y los $ 409.200 registrados en junio de 2025.

GUERRA EEUU-IRÁN

. Estados Unidos e Irán han suspendido sus ataques bilaterales de dos semanas de duración, en el marco de la reciente iniciativa diplomática promovida por mediadores en Oriente Próximo para resolver las diferencias en torno al estrecho de Ormuz.

El impacto mediático inicial de estas negociaciones y la interrupción de las hostilidades parecen eclipsar el escepticismo respecto a la viabilidad de un consenso; se mantiene la divergencia entre las exigencias iraníes de ejercer el control y recaudar aranceles en el estrecho, y la firme postura estadounidense que propugna la libertad de navegación. Asimismo, las represalias recíprocas entre Arabia Saudita y las fuerzas hutíes —unidas a las denuncias de un ataque insurgente contra las infraestructuras petroleras de Aramco y a las amenazas latentes sobre los flujos de crudo en el mar Rojo— mantienen en un nivel crítico las tensiones regionales.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities