David Galán: IBEX35, DAX, SP500, ArcelorMittal, Inditex, Salesforce, DIA, Nvidia...

Los activos analizados en el informe son IBEX35, DAX, SP500, Dow Jones, Nasdaq, Russell, ArcelorMittal, Inditex, KLA Corporation, Salesforce, Supermercados DIA, Alvotech, Nvidia y Lumentum.

1. Contexto Macro y Situación General de los Mercados [01:39]

La situación actual de los mercados financieros internacionales presenta una evidente disonancia estructural: mientras los principales índices de referencia proyectan un aspecto formalmente favorable, el fondo del mercado y la amplitud global reflejan un deterioro significativo. La amplitud de mercado es pobre, lo que imposibilita una continuidad alcista sólida si el empuje no cuenta con el respaldo de un mayor abanico de sectores y valores participantes.

Un ejemplo claro de esta dinámica se constata en el Nasdaq, que ha alcanzado un nuevo máximo histórico con un porcentaje muy reducido de valores liderando las subidas. Esta concentración del riesgo dificulta la sostenibilidad del movimiento alcista. En el Ibex, el comportamiento se asemeja a un proceso de descanso o consolidación dentro de una tendencia alcista previa integrada en un canal estrecho. Históricamente, estos canales suelen resolverse al alza, aunque una ruptura por la base desencadenaría una corrección adicional en uno de los mercados más fuertes a nivel global. El primer soporte clave se sitúa en la media ascendente.

Por su parte, el DAX manifiesta mayores dificultades técnicas, aunque mantiene intacta la media de 200 sesiones como primer soporte principal, situada en los 25.000 puntos. En este selectivo se cumplió una divergencia bajista con objetivo técnico en los 25.185 puntos. En el Dow Jones, el cuadro técnico revela una mayor debilidad, lastrado principalmente por el comportamiento adverso del sector financiero y bancario. El índice encuentra una resistencia inmediata en los 52.319 puntos, cuya superación resultaría indispensable para reemprender el camino hacia máximos. Los soportes se localizan en la media móvil en torno a los 51.000 puntos, seguidos por los mínimos crecientes en 49.900 y 48.708 puntos.

El SP500, considerado el índice director de los mercados mundiales, cotiza próximo a sus máximos históricos, situados en los 7.081 puntos. No obstante, el problema subyacente radica en que más de la mitad de los componentes del índice operan por debajo de su media de 200 sesiones. Esta falta de amplitud representa un riesgo latente de contagio bajista desde los sectores más débiles. Sus soportes se fijan en los 7.507, 7.237 puntos y la media ascendente en los 7.300 puntos.

El Nasdaq 100, impulsado por el sector tecnológico, continúa exhibiendo la mayor fortaleza relativa. Pese a su excelente aspecto técnico, padece la misma carencia de amplitud, dependiendo de un grupo reducido de valores de gran capitalización. El movimiento actual responde a un descanso tras una subida vertical iniciada en los mínimos de abril. Sus primeros soportes se ubican en la media de 28.400 puntos y en el mínimo de julio en los 27.176 puntos, mientras que la resistencia se sitúa en los máximos históricos recientes de 30.770 puntos.

En contraste directo con el Nasdaq, el Russell 2000, índice representativo de compañías de menor capitalización y mayor amplitud, marca nuevos mínimos desde los meses de mayo y junio, evidenciando que una gran parte del tejido empresarial lleva meses sin registrar avances. En el plano cambiario, destaca la fortaleza generalizada del dólar estadounidense frente a múltiples divisas, acompañada por un repunte generalizado en la rentabilidad de los bonos del Tesoro americano a diversos plazos. Esto incrementa los costes de financiación tanto para la administración pública como para el sector corporativo, consolidando un escenario de cautela.

2. Análisis Técnico por Activo

ArcelorMittal [07:32]

Acción del Precio: Al tratarse de un activo de carácter marcadamente cíclico, registra descensos históricos profundos, habiendo sufrido caídas superiores al 94% en ciclos anteriores. En el momento actual, el valor ha emitido su primer síntoma claro de debilidad tras la ruptura a la baja de una figura de cuña ascendente, patrón que porta implicaciones netamente bajistas.
Zonas Clave: El soporte clave se confirmaría de manera definitiva con la pérdida de la media de 200 sesiones, situada en los 57 €, y los mínimos de junio en 51,40 €. Las resistencias técnicas se fijan en los 65,94 € y los 68,56 €. No se puede decretar el fin de la tendencia alcista de largo plazo iniciada en 2020, pero el gráfico ha incrementado su volatilidad y riesgo correctivo.

Estrategia de Inversión para ArcelorMittal:

Perros de corto plazo / Trading: Precaución extrema y vigilancia estricta de la media de 200 sesiones (57 €). Stop-loss recomendado ante la pérdida clara de dicho nivel o perforación de los 51,40 €.

Perros de medio / largo plazo: Mantener la exposición únicamente si se tolera la alta ciclicidad del valor, dado que los retrocesos históricos profundos son parte natural de su operativa estructural.

Inditex [09:54]

Acción del Precio: Compañía de máxima calidad fundamental que cotiza a múltiplos exigentes, con un PER cercano a 30 veces. El título muestra un debilitamiento técnico tras romper la media móvil mediante un hueco bajista (gap) de gran amplitud registrado entre el 9 y el 10 de septiembre.
Zonas Clave: La zona crítica a vigilar en el corto y medio plazo se establece en los 48,15 €, base del rectángulo previamente roto por la parte alta. Su pérdida abriría la puerta a un proceso correctivo de mayor envergadura. Como resistencias operan la zona de la media móvil junto al hueco bajista situado en los 56,52 € y el máximo histórico de agosto en 59,42 €. Los soportes intermedios se localizan en 51 € y 54 €.

Estrategia de Inversión para Inditex:

Perros de corto plazo / Trading: Evitar nuevas compras hasta comprobar la estabilidad del precio. Establecer un nivel de salida o stop-loss estricto en la pérdida de los 48,15 € para evitar caídas severas.

Perros de medio / largo plazo: Perfil de mantenimiento enfocado a un horizonte temporal de 10 a 20 años, asumiendo las fases lógicas de consolidación tras duplicar su valoración desde 2022.

KLA Corporation (KLA Tencor) [11:54]

Acción del Precio: Integrada en el sector de equipos eléctricos y semiconductores del Nasdaq, la compañía muestra una fortaleza relativa destacable, desmarcándose de la debilidad general de los índices de menor capitalización. Ha desarrollado una ligera divergencia alcista en forma de doble suelo.
Zonas Clave: El valor ha superado la resistencia de los 190,87 $. El objetivo de continuidad alcista se activa de forma clara al rebasar los 214,56 $, con un objetivo técnico posterior situado en los máximos de 307,02 $. El soporte estructural crítico coincide con los mínimos de la divergencia en los 165,89 $, cuya pérdida invalidaría el escenario positivo y rompería la media de 200 sesiones.

Estrategia de Inversión para KLA Corporation:

Perros de corto plazo / Trading: Compra operativa condicionada a la superación consistente de los 214,56 $, con stop-loss dinámico por debajo de los 165,89 $.

Perros de medio / largo plazo: Interés alcista respaldado por pertenecer a un subsector líder en tecnología, manteniendo posiciones mientras la media de 200 sesiones mantenga su pendiente ascendente.

Salesforce [14:46]

Acción del Precio: El valor experimentó una corrección severa desde su doble techo formativo ligeramente por encima de los 360 $, registrando un drawdown de aproximadamente un 59,84%. Tras alcanzar zonas de sobreventa, ha protagonizado un rebote técnico, aunque sin mostrar el liderazgo sectorial característico de otras compañías de software orientadas a la ciberseguridad.
Zonas Clave: La pauta técnica exige mantener abierto el hueco alcista generado en el rebote y preservar la integridad de la media de 200 sesiones, así como el nivel de retroceso del 61,8% de Fibonacci de todo el impulso alcista reciente. La zona de máximos relativos previa se sitúa en los 268 $, cotizando actualmente en torno a los 227 $.

Estrategia de Inversión para Salesforce:

Perros de corto plazo / Trading: Actitud de observación sin prisa compradora. Establecer stop-loss estricto si el valor cierra el hueco alcista de corto plazo o perfora la media de 200 sesiones.

Perros de medio / largo plazo: Mantener la cautela y esperar a figuras de consolidación fiables (como un doble suelo en niveles de soporte de Fibonacci) antes de incrementar posiciones.

DIA (Distribuidora Internacional de Alimentación) [18:20]

Acción del Precio: DIA se comporta como un valor líder absoluto dentro de la bolsa española al exhibir un rendimiento relativo muy superior al del conjunto del mercado y al Ibex. Ha completado al alza una figura de rectángulo tras superar la resistencia situada en el entorno de los 43,80 € a 44 €.
Zonas Clave en DIA: La proyección teórica derivada de la ruptura del rectángulo proyecta un objetivo alcista hacia la zona de los 50,30 €. El valor cotiza actualmente en 47 €, ligeramente extendido desde sus soportes. Estos soportes se localizan en los antiguos niveles de resistencia de 44 €, la media ascendente en 40 € y la base del rectángulo en 37,05 €, nivel cuyo respeto es condición indispensable para mantener vigente la estructura alcista.

Estrategia de Inversión para DIA:

Perros de corto plazo / Trading: Evitar compras inmediatas por encontrarse el precio alejado de soportes clave. Establecer nivel de protección (stop-loss) por debajo de los 44 € en caso de corrección técnica.

Perros de medio / largo plazo: Valorar con extrema prudencia debido al historial bajista de largo plazo de la compañía y la estricta necesidad de gestionar el riesgo ante la volatilidad del capital circulante.

Alvotech [19:56]

Acción del Precio: Perteneciente al sector biotecnológico, el valor ejecutó un breakout técnico claro el 21 de agosto tras superar el máximo entre mínimos situado en 4,59 $, partiendo de una estructura de tres mínimos alineados. El activo muestra una alta volatilidad característica de su sector.
Zonas Clave: La proyección del patrón anticipa un potencial alcista superior al 35% con objetivo técnico en los 6,21 $, cotizando actualmente en 6,09 $ (muy próximo al objetivo mínimo). El primer soporte de relevancia se sitúa en los 4,92 $, con soporte crítico en la media de 200 sesiones (situada a más del 30% de distancia, en 4,12 $) y el hueco alcista de activación en 4,43 $.

Estrategia de Inversión para Alvotech:

Perros de corto plazo / Trading: Abstenerse de abrir posiciones compradoras en los niveles actuales al encontrarse la cotización muy próxima al objetivo mínimo teórico y con resistencia por encima (incluyendo un hueco bajista histórico sin cerrar). Stop-loss de protección en los 4,92 $.

Perros de medio / largo plazo: Mantener al margen de carteras conservadoras dada la elevada volatilidad y la distancia respecto a los soportes estructurales de medio plazo.

Valores Adicionales en Puntos de Observación [13:35]

Nvidia: Configura una estructura técnica de taza con asa y mantiene pendiente un rectángulo con objetivo en 239 $. Un movimiento de superación en la horquilla de 233 $a 236$ activaría un nuevo tramo de expansión alcista dentro del sector de semiconductores.
Lumentum: Activo perteneciente al segmento de equipos de telecomunicaciones e infraestructura vinculada a la inteligencia artificial. Destaca por su fortaleza relativa frente al mercado general, consolidando de forma sólida por encima de su media ascendente, con resistencia inmediata en los 10,26 $ y máximos históricos en 10,85 $.