Los resultados de ASML en el tercer trimestre mejores de lo esperado

Analizamos en detalle la última cuenta de pérdidas y ganancias (resultados) del gigante neerlandés ASML. El reporte correspondiente al tercer trimestre de 2026 supera holgadamente las previsiones del mercado en sus principales métricas de rentabilidad, a excepción de una leve desviación en la partida de facturación.

ASML: Desempeño Financiero del Tercer Trimestre de 2026

Los números del tercer trimestre muestran un comportamiento de extraordinaria solidez operativa frente al consenso de analistas:

Ingresos Totales: Se situaron en 11.692 millones de euros (un avance del +55%), frente a los 11.704M€ anticipados por el mercado.
Margen Bruto: Alcanzó el 57,5%, batiendo holgadamente el 55,6% previsto.
Beneficio Neto Atribuible (BNA): Se disparó hasta los 4.960 millones de euros (un repunte del +136%), superando con claridad los 4.082M€ proyectados por el consenso.

Guías Financieras para el 4T 2026 y Revisión Anual

El marco de estimaciones (guidance) presentado por la dirección para el último tramo del ejercicio destaca por su sesgo marcadamente alcista, situándose incluso en la parte inferior de su horquilla por encima de los cálculos del consenso:

Proyecciones de resultados de ASML para el Cuarto Trimestre (4T 2026)

Ventas Esperadas: Comprendidas entre 14.200M€ y 15.200M€ (frente a los 13.970M€ del consenso).
Margen Bruto: Proyectado en el 57% (frente al 56,2% estimado).

Guías para el Cómputo Anual 2026

Impulsada por una demanda extraordinaria ligada al despliegue de infraestructuras de Inteligencia Artificial, ASML eleva por segunda vez consecutiva sus previsiones del año:

Ingresos Anuales: Reajustados a un rango de 44.000M€ a 45.000M€ (frente al rango anterior de 43.000M€ a 45.000M€ y los 43.780M€ previstos por el mercado).
Margen Bruto Anual: Elevado al 56% (frente al rango previo del 54% al 56% y el 54,9% del consenso).

Valoración del Mercado: La Visión de Bankinter de los resultados de ASML

Desde el departamento de análisis de Bankinter, la valoración general del informe de ASML es altamente constructiva. A pesar del leve desfase en las ventas nominales del trimestre, la revisión al alza de los objetivos anuales ratifica la fortaleza estructural de su modelo de negocio.

La multinacional ha destacado, además, la intensa tracción de los pedidos de sus clientes de cara a los ejercicios 2027 y 2028, contexto que le ha llevado a planificar una ampliación de su capacidad de producción para responder de forma efectiva a este exceso de demanda.

Recomendación y Visión de Mercado: Aunque el valor pueda registrar recogidas de beneficios puntuales debido al ligero desvío de la facturación en el trimestre, consideramos que ASML mantiene uno de los perfiles más atractivos y dominantes del sector de semiconductores. Por ello, reiteramos la recomendación de COMPRAR.

Cabe destacar que la cotización de ASML acumula una revalorización del +64% en lo que va de año.

Realizado por el Departamento de Análisis Bankinter

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