Agenda económica. Los sólidos resultados de TSMC podría impulsar la recuperación

Claves Económicas del Día: Sesión de Menos a Más Apoyada en Resultados y Valoraciones Atractivas

La jornada actual se presenta intensa en la agenda de referencias macroeconómicas procedentes de Estados Unidos, mientras que en el ámbito corporativo el protagonismo absoluto recae sobre los balances de TSMC y las novedades en torno a Anthropic. Los datos económicos norteamericanos apuntan a una moderación en el vigor del ciclo, combinada con la persistencia de las presiones sobre los precios.

Referencias Macroeconómicas en EE. UU.

Consumo (Ventas Minoristas): Se proyecta una desaceleración hasta el +0,3% mensual (frente al +1,1% previo), lo que evidencia una pérdida de dinamismo en el gasto de los hogares.
Sector Industrial (Fed de Filadelfia): Se anticipan indicios de enfriamiento en la encuesta manufacturera regional, con un retroceso hasta los 28 puntos (desde los 38 anteriores).
Precios de Producción (IPP/PPI): Los costes industriales reflejarían un repunte del +0,7% mensual (vs +0,4% anterior), impulsados por el encarecimiento de los componentes energéticos. En tasa interanual, se mantendrían estables en el +5,4%.

Actualidad Corporativa y Resultados

TSMC: El gigante de los semiconductores ha publicado a primera hora unas cuentas muy sólidas, batiendo las estimaciones del consenso de analistas con un crecimiento del BPA del +69% (frente al +63% estimado).
Anthropic: La compañía ha reportado un incremento del +50% en sus ingresos del tercer trimestre (alcanzando los 16.800 millones de dólares), reflejando un ritmo de expansión más moderado que el exhibido a principios de ejercicio. Asimismo, el grupo ha confirmado su intención de iniciar el proceso de salida a bolsa (OPV) el próximo 9 de noviembre.

Visión de Mercados y Comportamiento Bursátil

En el plano financiero, la escalada en las rentabilidades de los bonos (TIRes) continúa restando atractivo relativo a los activos de riesgo, a lo que se suma el recrudecimiento de las dudas entre los inversores acerca de la rentabilidad final (ROI) de las inversiones destinadas a la Inteligencia Artificial.

Dinámica de Apertura y Perspectiva de Sesión

Tono Inicial: Predomina la cautela en los compases iniciales. Las bolsas asiáticas han registrado descensos acusados (Corea -7% y Japón -5%), mientras que los contratos de futuros anticipan una apertura a la baja (Europa -1,0% y EE. UU. -0,4%).
Expectativa de Recuperación: No obstante, estimamos que el saldo de la sesión podría mejorar progresivamente a medida que avance la jornada. Este optimismo táctico se fundamenta en el soporte de los sólidos resultados de TSMC y en unos niveles de valoración más atractivos tras las correcciones acumuladas en la semana (-1,2% en EE. UU., -3% en el sector tecnológico y -7% en semiconductores).

Por el Departamento de Análisis Bankinter

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