Alberto Iturralde: IBEX35, SP500, Santander, BBVA, CaixaBank, Naturgy, Enagás, Iberdrola, Endesa, Repsol, Logista…

En este informe se han analizado exhaustivamente el SP500, Ibex35, Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Naturgy, Enagás, Iberdrola, Endesa, Oro, Plata, Crudo West Texas/Brent, Repsol, Nasdaq 100, AMD y Logista.

El comportamiento de los índices bursátiles globales se halla fuertemente condicionado por una secuencia de hitos geopolíticos y electorales concentrados en el último trimestre del año:

1. Elecciones Israelíes (27 de Octubre): Fecha crítica de muy corto plazo. La tensión en Oriente Medio y la posibilidad de acciones militares de EE. UU. e Israel contra Irán antes de los comicios podrían generar un pánico bursátil o un «último susto» temporal en las bolsas.

2. Elecciones de Medio Término en EE. UU. (3 de Noviembre): El S&P 500 cotiza a tan solo un 2% – 2,77% de sus máximos históricos, reflejando que el mercado se sitúa en los niveles requeridos por el sistema financiero norteamericano para salvaguardar los planes de pensiones de los ciudadanos antes de la cita electoral.

3. Salida a Bolsa (IPO) de Anthropic (Mediados de Noviembre): La megasalida al mercado de la firma de Inteligencia Artificial —coordinada por entidades como Goldman Sachs y Morgan Stanley con el objetivo de captar hasta 100.000 millones de dólares— exige mantener un tono inversor marcadamente optimista en el sector tecnológico durante las semanas previas.

4. Elecciones Generales en España (29 de Noviembre): Marco temporal que sugiere la continuidad del soporte comprador en el mercado español hasta finales del mes de noviembre.

Estrategia General ante el «Susto» Geopolítico

Si se produce un ataque o un repunte de volatilidad en el corto plazo, el evento debe interpretarse como una oportunidad acelerada de compra (capitulación de inversores).

• Posicionamiento Táctico: Se recomienda mantener el 50% de la liquidez disponible en reserva para ejecutar compras en los recortes, conservando el otro 50% ya posicionado en mercado para no quedar fuera en caso de que las caídas no lleguen a materializarse.

• Ibex 35: La zona de los 18.250 puntos se constituye como el nivel clave de entrada si se desencadena el pánico vendedor en el selectivo español.

ANÁLISIS SECTORIAL BANCARIO Y ENERGÉTICO EN ESPAÑA (04:40)

1. Sector Bancario (Protagonista del Recorte y Recompra)

En caso de registrarse un recorte de mercado provocado por las tensiones geopolíticas, la banca española protagonizará el ajuste y ofrecerá las mejores ventanas de incorporación compradora:

• Banco Santander: Nivel objetivo de compra óptimo en los 10,80 € bajo pánico de mercado.

• BBVA: Zonas de compra atractivas a partir de los 21,11 € (frente a su cotización actual en los 21,97 €).

• CaixaBank: Nivel de reingreso técnico proyectado en los 10,65 €.

2. Sector de Energía y Utilities (Perfil Defensivo e Inviolable)

Las compañías energéticas y eléctricas cotizan con una fortaleza absoluta, mostrándose inmunes a las turbulencias globales:

• Naturgy: Marcando máximos históricos, reafirma su carácter defensivo de máxima preferencia.

• Enagás: Trayectoria alcista impecable tras rebasar la cota de los 17,38 €, con objetivo técnico situado en la zona de los 18,00 € – 18,40 €.

• Iberdrola: Posición compradora de fondo que no debe liquidarse.

• Endesa: Cotiza excesivamente adelantada en su impulso alcista respecto a sus pares; es la única eléctrica donde se desaconseja iniciar nuevas posiciones.

ANÁLISIS DE METALES PRECIOSOS: ORO Y PLATA (07:53)

Estructura Técnica y Purga en el Oro (07:53)

Tras acumular una revalorización anómala del +200% al +250% en solo 3 años, el precio del oro ha iniciado un proceso de ajuste estructural.

• Comparativa Histórica: Entre noviembre de 2008 y septiembre de 2011, el oro avanzó un +174% y requirió 9 años de purga lateral/bajista para volver a recuperar sus máximos.

• Perspectiva de Inflación: A pesar de las presiones inflacionistas futuras derivadas del endeudamiento global, la magnitud del impulso reciente exige tiempo de digestión.

• Soporte Objetivo: La cotización del oro se encamina a corregir hacia la zona de los 3.750 $por onza (desde cotas previas sobre los 5.000$).

Burbuja Especulativa y Proyección en la Plata (12:02)

La plata presenta un componente especulativo significativamente mayor que el oro, habiendo registrado un repunte del +343% en tan solo 9 meses (de abril de 2025 a enero de 2026).

• Ajuste Estructural: La corrección de la plata será proporcionalmente más severa que la del oro. En una perspectiva temporal de largo plazo, el precio podría buscar niveles de 3 $ (momento oportuno para la adquisición de plata física o bullion).

• Estrategia Operativa: Se prepara una estrategia de trading mediante derivados para capturar un rebote técnico violento una vez finalice el tramo de capitulación actual.

MERCADO DEL PETRÓLEO Y ESTRATEGIA EN PETROLERAS (14:37)

Desfase Técnico entre Repsol y el Crudo West Texas

El comportamiento de las cotizaciones petroleras anticipa la trayectoria del contrato de futuro del crudo:

• Anticipación de la Cotización: Las petroleras (como Repsol) marcan máximos y comienzan a caer semanas antes de que el crudo inicie su recorte, debido a que el capital institucional descuenta la normalización posterior. Repsol rebotó con precisión matemática en el soporte anunciado de los 28,30 € – 28,40 €.

• Estrategia en Futuros de Crudo: Ante un eventual repunte puntual del petróleo provocado por las noticias de Oriente Medio, la estrategia óptima consiste en abrir posiciones cortas (bajistas) con bajo apalancamiento, previendo el descenso continuado del crudo hacia finales de noviembre.

ÍNDICE NASDAQ Y PERSPECTIVAS TECNOLÓGICAS (17:44)

Comportamiento del Nasdaq y Proyección Alcista

A pesar del temor generado por las caídas recientes, el recortado acumulado por el Nasdaq desde sus máximos es de tan solo un -8,20% (frente al -12,32% del CAC 40 parisino o el -7% del DAX 40 alemán).

• Proyección de Medio Plazo: Se revalida la meta técnica del Nasdaq en la cota de los 32.800 – 33.000 puntos.

• Efecto Volatilidad: La naturaleza impulsiva del índice sobredimensiona los recortes, pero permite recuperaciones verticales. Se aconseja estar posicionado en valores como AMD con asignaciones de capital moderadas para gestionar la volatilidad.

• Impulsor Anthropic: El mercado de valores tecnológicos mantendrá un sesgo alcista en las próximas semanas para garantizar el éxito de la OPV de Anthropic a mediados de noviembre.

VALORES DESTACADOS / MINUTO DE ORO (23:38)

1. Logista (LOG) — MINUTO DE ORO

• Tesis de Inversión: Se mantiene como el valor preferido en la bolsa española por su extraordinaria consistencia técnica.

• Soporte y Stop-Loss: 36,00 € (nivel de protección defensiva).

• Sesgo: Comprador de cara a la ventana de subidas proyectada hacia el 29 de noviembre.

2. Enagás (ENG)

• Tesis de Inversión: Superada la barrera de los 17,38 €, el valor se encamina directamente hacia su objetivo de los 18,00 € – 18,40 €.

RESUMEN DE NIVELES Y OBJETIVOS TÉCNICOS (24:30)

Análisis realizado por el analista independiente Alberto Iturralde

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