Principales citas macroeconómicas En Europa se darán a conocer los PMIs manufactureros finales de octubre
En Europa se darán a conocer los PMIs manufactureros finales de octubre, Eurozona 58,5e (vs 58,5 preliminar y 58,6 anterior), Alemania 58,2e (vs 58,2 preliminar y 58,4 anterior), y Francia 53,5e (vs 53,5 preliminar y 55 anterior), además tendremos los datos no finales en Italia 59,6e (vs 59,7 anterior) y España 58,1e (vs 58,1 anterior).
Mercados financieros Apertura plana en una jornada sin apenas referencias de relevancia, salvo por el PMI manufacturero final de octubre en la Eurozona
Los futuros apuntan a una apertura plana (Eurostoxx -0,2%, S&P 500 -0,1%) en una jornada sin apenas referencias de relevancia, salvo por el PMI manufacturero final de octubre en la Eurozona, que debería confirmar la estabilidad mostrada por el dato preliminar, algo que previsiblemente veremos también en las primeras lecturas de España e Italia.
Los mercados, con Wall Street y Stoxx 600 en zona de máximos apoyados por el buen tono de los resultados 3T21, se mantienen a la espera de las referencias más relevantes de la semana, con la reunión de la Fed mañana en la que previsiblemente se anunciará el tapering de forma oficial y el relevante dato oficial de empleo americano el viernes.
Mientras tanto, otros bancos centrales van apuntando a una salida de su política monetaria expansiva, como es el caso del banco central de Australia, que ha abandonado su objetivo de TIR (0,1% para el tipo a 2 años, actualmente en 0,65%) aunque esta salida será muy gradual puesto que seguirá comprando deuda hasta febrero 2022 y no ve que se den las condiciones para empezar a subir tipos hasta 2024 (vs mayo 2022 estimado por mercado).
En Japón, destacar unos mejores resultados de lo esperado del LPD, y con el primer ministro Kishida esperando aprobar antes de final de año un nuevo paquete de estímulo fiscal.
Principales citas empresariales En Estados Unidos, Pfizer presentará sus resultados
En Reino Unido presentarán sus resultados BP y en Alemania Fresenius.
En Estados Unidos será el turno para los resultados Pfizer, y en Canadá presentará sus cifras Thomson Reuters.
Análisis macroeconómico En Estados Unidos se revisó a la baja el PMI manufacturero de octubre y en Reino Unido hubo una ligera revisión al alza del PMI manufacturero final de octubre
En Reino Unido ligera revisión al alza del PMI manufacturero final de octubre, 57,8 (vs 57,7e y preliminar, y 57,1 anterior). En Alemania sorpresa negativa en las ventas minoristas de septiembre, mensuales -2,5% (vs +0,4%e y +1,2% anterior revisado) y anuales -0,9% (vs +1,8% y +0,9% anterior revisado).
En Estados Unidos se revisó a la baja el PMI manufacturero de octubre, 58,4 (vs 59,2e y preliminar, y 60,7 anterior), mientras que el ISM de octubre sorprendió positivamente, manufacturero 60,8 (vs 60,5e y 61,1 anterior), precios pagados 85,7 (vs 82e y 81,2 anterior), nuevos pedidos 59,8 (vs 66,7 anterior) y empleo 52 (vs 50,2 anterior).
Análisis de mercados Jornada de importantes subidas en los principales índices europeos esperando la reunión de la Fed y los datos de empleo
Jornada de importantes subidas en los principales índices europeos esperando la reunión de la Fed y los datos de empleo (Euro Stoxx +0,70%, Dax +0,75%, Cac +0,92%). El Ibex repuntó con mayor fuerza, +1,38% cerrando rozando los 9.200 puntos, impulsado principalmente por el buen comportamiento del sector financiero e Inditex (+2,56%). Destacaron las subidas en Mapfre +7,62%, BBVA +3,58% y Bankinter +3,09%. En el lado contrario destacaron los descensos en Pharma Mar -10,01%, Siemens Gamesa -1,88% e Inmobiliaria Colonial -1,19%.
Análisis de empresas IAG protagoniza las noticias empresariales
IAG. British Airways acuerda recibir una línea de crédito por parte de la UK Export Finance (UKEF).
1-. El valor del préstamo es de 1.000 mln GBP, tendrá una duración de 5 años.
2-. British Airways (BA) ya recibió un préstamo de la UKEF en diciembre 2020 por valor de 2.000 mln GBP.
3-. A diferencia del anterior préstamo, BA tiene la intención de disponer de éste sólo si es necesario.
4-. Al igual que el préstamo anterior, BA tiene derecho a reembolsar el préstamo con previo aviso y existen cláusulas no financieras similares, incluidas restricciones sobre el pago de dividendos.
5-. A finales de septiembre, la liquidez de IAG se situaba por encima de 10.600 mln eur (desde 10.200 mln eur en 2T 21 y 10.800 mln eur incluyendo la emisión de bonos EETC por parte de BA).
Valoración:
1-. BA continúa reforzando su posición de liquidez tras una evolución en los meses de julio y agosto más débil de lo previsto, aunque con mejores expectativas de recuperación después de que los países estén aprobando medidas para facilitar la movilidad. Creemos que la liquidez de la que dispone IAG sigue siendo muy elevada (por encima de 11.600 mln eur incluyendo el préstamo aún no utilizado de la UKEF) y que en un entorno de recuperación de la demanda y mejora de las perspectivas de generación de caja, la liquidez disponible debería tranquilizar a los inversores. P.O. en Revisión (antes 2,82 eur). SOBREPONDERAR.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2021 es de +6,87%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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