La TIR del bund alemán a 2A se acerca al 0,0% por primera vez desde 2014, tras la mayor subida mensual en TIR desde 2008 (+68 pb):
- la Inflación se dispara en marzo (+7,5% en la UEM, +7,3% en Alemania & +9,8% en España)
- Holzmann (BCE/Austria) y Kazimir (Eslovaquia) son proclives a subir tipos (¿septiembre y diciembre?) y el mercado da por sentado que el tipo de depósito subirá hasta 0,0% en diciembre (vs -0,50% actual)
En EEUU, los datos de PIB y Empleo son buenos, la Inflación está en máximos y el tono de la Fed es hawkisk/duro. En este entorno, la curva de tipos se aplana y el diferencial 2/10 A entra en negativo (-3 pb vs 77 pb en dic. 2021) porque la dirección de la política monetaria – tipos al alza y reducción de balance – juega en contra del crecimiento. Esta semana, además de Ucrania, la atención se centra en las Actas de la Fed (miércoles).
Rango (semanal) estimado T-Note: 2,42%/2,58%.
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 0,55%/0,65%.
| Bonos 10 años | 25 marzo | 1 abril | 31/12/2021 |
| Bund | 0,58% | 0,55% | -0,18% |
| Bono español 10A | 1,44% | 1,47% | 0,56% |
| Bono italiano 10A | 2,08% | 2,09% | 1,17% |
| Bono portugués 10A | 1,32% | 1,38% | 0,46% |
| T-Note | 2,48% | 2,39% | 1,51% |
| Bono japonés 10A | 0,23% | 0,22% | 0,07% |
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
