Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Sanofi, Boeing y Tesla, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Sanofi
Sanofi negocia la venta del 50% de su negocio de Consumo al fondo Clayton Dubilier & Rice
El precio de venta podría ser 15.000 millones de euros.
>>Link al comunicado de Sanofi
Opinión de Bankinter
La venta o salida a bolsa del negocio de consumo es una posibilidad que ha sido comentada en varias ocasiones por el CEO, quien recientemente dijo que Sanofi mantendría una participación en esta división tras su venta. Ayudaría a poner en valor una división cuyas ventas representan el 13% del total y los crecimientos son inferiores al negocio farma (TACC 2018-2023 Consumo +2% vs +5% Farma). Esperamos que, si las ofertas no alcanzan las expectativas de Sanofi, podría segregar y sacer a bolsa esta división. La valoración indicada representa el 11% de la capitalización de Sanofi y está en línea con la nuestra. De materializarse la venta, el endeudamiento neto quedaría reducido a cero vs el actual 1,2x EBITDA. Noticia de impacto positivo.
Boeing
Boeing recortará plantilla en torno al 10%
El consejero delegado de Boeing comunicó el pasado viernes, entre otras medidas, la necesidad de reducir el tamaño de su plantilla total en torno al 10%. Además, esperan las entregas de su programa 777X para 2026.
Opinión de Bankinter
La reducción de plantilla podría suponer en torno a 17.000 empleados (10% de unos 171.000 a finales de 2023). Boeing acumula pérdidas desde 2019, tras varios incidentes y problemas de producción. Además, la huelga iniciada el pasado 13 de septiembre añade un nuevo impacto negativo a las dificultades de la producción en los últimos años.
Tesla
Las entregas del tercer trimestre de Tesla defraudaron expectativas
Tesla ofreció muy pocos detalles sobre el vehículo. Tan solo indicó que no empezará a producirlo hasta 2026, sin indicar cuándo podría empezar la producción en masa, y que su coste será inferior a 30.000$. Además, no aclaró cuando podría contar con las autorizaciones regulatorias necesarias que permitan su circulación. Tampoco convenció su diseño. Se trata de un modelo biplaza que difícilmente logrará suplir las necesidades principales de espacio para pasajeros y equipaje requerido por un taxi convencional. Como referencia, la cuota de mercado de biplazas representa tan solo un 2% en EE.UU. Musk aludió a un “robovan”, una furgoneta de hasta 20 plazas, pero no dio ningún detalle sobre cuándo podría estar disponible.
Opinión sobre Tesla
En definitiva, malas noticias que pesaron sobre el valor (casi -9% a cierre) y que nos hacen reiterar nuestra recomendación de Vender. Además, de la caída de la demanda de sus vehículos y el deterioro de márgenes, nos preocupa:
Por Departamento de Análisis Bankinter
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