Al día: principales eventos, economía y mercados -Ebro, Fluidra, Gestamp, IPC España y Francia, ventas minoristas.…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

• Ebro Foods (EBRO): paga dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto de EUR 0,23 por acción;
• Fluidra (FDR): descuenta dividendo ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto por acción de EUR 0,3; paga el día 2 de julio;
• Gestamp (GEST): descuenta dividendo complementario ordinario a cuenta de 2024 por importe bruto por acción de EUR 0,0511; paga el día 2 de julio;

Economía y Mercados

• ESPAÑA

. Según la lectura preliminar del dato, dada a conocer por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el índice de precios de consumo (IPC) subió en junio en España el 0,6% con relación a mayo, algo menos que el 0,7% que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

En tasa interanual el IPC de España repuntó el 2,2%, de acuerdo con el indicador adelantado elaborado por el INE, frente al 2,0% del mes de mayo. En este caso los analistas esperaban una lectura del 2,3% Esta evolución fue debida, principalmente, al aumento de los precios de los carburantes, frente a la bajada de junio de 2024 y, en menor medida, a las subidas de los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas, mayores que en el mismo mes del año anterior.

Por su parte, el IPC subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no elaborados y de los productos energéticos, subió en tasa interanual en junio el 2,2%, tasa similar a la de mayo.

Finalmente, y también según la lectura preliminar del dato, el IPC armonizado (IPCA) también subió el 0,6% en el mes de junio con relación a mayo, mientras que en tasa interanual lo hizo el 2,2% (2,0% en mayo). El consenso de analistas esperaba en este caso que el IPCA subiera el 0,7% en tasa mensual y el 2,2% en tasa interanual.

. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó que las ventas minoristas repuntaron en España el 0,2% en el mes de mayo con relación a abril. Todos los modos de distribución presentaron tasas mensuales positivas, excepto Grandes superficies (0,0%). Comercio electrónico registró el mayor aumento (0,5%). Si se excluyen las ventas en estaciones de servicio, las ventas minoristas también repuntaron el 0,2% en el mes analizado. Por productos, las ventas de Alimentación disminuyeron en mayo un 0,2%, mientras que las de Resto subieron el 0,6%.

En tasa interanual, las ventas minoristas a precios constantes y corregidas de efectos estacionales y de calendario crecieron en mayo el 4,8% (4,2% en abril). En la serie original, a precios constantes y sin ajustes, las ventas minoristas repuntaron en mayo el 5,0% en tasa interanual (3,7% en abril).

• ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. La Comisión Europea (CE) publicó el viernes que el índice de sentimiento económico de la Eurozona bajó en el mes de junio hasta los 94,0 puntos desde los 94,8 puntos de mayo, quedando la lectura por debajo de los 94,6 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

Por sectores, cabe destacar que el índice de confianza del sector industrial bajó en junio hasta los -12,0 puntos desde los -10,4 puntos del mes precedente, quedando también por debajo de los -10,1 puntos proyectados por los analistas. La confianza también descendió en el sector minorista (-7,5 puntos vs -7,2 puntos en mayo).Por el contrario, el índice de confianza del sector servicios subió en junio hasta los 2,9 puntos desde los 1,8 puntos de mayo, superando de esta forma los 0,9 puntos esperados por el consenso. La confianza también mejoró en el sector de la construcción (-2,8 puntos vs -3,5 puntos en mayo).

Por países, cabe destacar que la confianza económica registró la mayor caída en junio en Francia (89,6 puntos vs 93,0 puntos en mayo), seguida de España (102,0 puntos vs 103,4 puntos en mayo) y de Alemania (90,7 puntos vs 91,5 puntos en mayo). Por el contrario, la confianza económica mejoró en Polonia (101,4 puntos vs 100,4 puntos en mayo) y se mantuvo prácticamente estable en Italia (98,9 puntos vs 98,7 puntos en mayo) y en los Países Bajos (97,1 puntos vs 96,9 puntos en mayo).

Finalmente, señalar que el índice de confianza de los consumidores de la Eurozona, en su lectura final de junio, se situó en los -15,3 puntos, por debajo de los -15,1 puntos de mayo pero en línea con su lectura preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas.

. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó el viernes que, según la lectura preliminar del dato, el índice de precios de consumo (IPC) de Francia repuntó el 0,3% en el mes de junio con relación a mayo, algo más que el 0,2% que esperaba el consenso de analistas de FactSet.

En tasa interanual el IPC subió en Francia en junio el 0,9% (0,7% en mayo), también algo por encima del 0,8% que esperaban los analistas del consenso. El repunte se debió principalmente a un mayor crecimiento interanual de los precios de los servicios (2,4% vs 2,1% en mayo), en particular en alojamiento, salud y transporte, y de los precios de los alimentos (1,4% vs 1,3% en mayo). Por su parte, los precios de la energía cayeron a un ritmo más lento (-6,9% vs -8,0% en mayo), mientras que los precios de los productos manufacturados disminuyeron al mismo ritmo que el mes anterior (-0,2%).

El subyacente del IPC, que excluye los precios de los alimentos no procesados y de la energía, repuntó en junio el 1,1%, algo menos que el 1,3% que lo había hecho el mes precedente.
A su vez, y también según datos preliminares, el IPC armonizado (IPCA) subió en Francia en el mes de junio el 0,4%, superando de esta forma el 0,2% esperado por el consenso. En tasa interanual el IPCA subió el 0,8% en junio (0,6% en mayo), por encima del 0,7% proyectado por los analistas.

El INSEE publicó además que el índice de precios de la producción (IPP) bajó en Francia el 0,8% en el mes de mayo con relación a abril. En mayo los precios bajaron en el sector de la minería y las canteras, la energía y el agua (-3,4%), así como en los productos manufacturados (-0,1%), en particular para el coque y el petróleo refinado (-1,0%), para los equipos eléctricos y electrónicos, ordenadores y maquinaria (-0,1%) y para otros bienes manufacturados (-0,2%).

En tasa interanual el IPP de Francia subió en mayo el 0,2% después de haber descendido el 0,7% en abril. El de mayo es el primer aumento interanual que registra el IPP en Francia desde que alcanzó una lectura plana (0,0%) en noviembre de 2023.

• EEUU

. El portal financiero CNBC informó de que EEUU y China confirmaron el viernes los detalles del acuerdo comercial alcanzado por ambas partes a principios de este mes en Londres, el cual implementará el consenso de Ginebra, según un comunicado emitido por el Ministerio de Comercio de China.

China revisará y aprobará las solicitudes de exportación de productos sujetos a las normas de control de exportaciones, mientras que EEUU cancelará una serie de medidas restrictivas vigentes impuestas contra China, según declaró un portavoz del ministerio en el comunicado.

Esta declaración se produjo después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara el jueves en un evento en la Casa Blanca que ambas partes habían firmado un acuerdo comercial, sin proporcionar más detalles.

También el jueves, el secretario de Comercio de EEUU, Howard Lutnick, había dicho que China les iba a entregar ”tierras raras» y una vez que lo hicieran, EEUU eliminaría sus contramedidas.

. Según publicó el Departamento de Comercio, los ingresos personales descendieron en EEUU el 0,4% en el mes de mayo con relación a abril. El consenso de analistas de FactSet esperaba un crecimiento de esta variable en el mes del 0,3%.

La de mayo es la primera caída que experimenta en un mes esta variable desde septiembre de 2021. El descenso fue consecuencia del descenso del 2,3% en los ingresos de los propietarios, con ajustes por valoración de inventarios y consumo de capital, y una disminución del 2,2% en los ingresos por transferencias corrientes personales. Mientras tanto, la remuneración de los empleados aumentó un 0,4% en mayo, al mismo ritmo que en abril, gracias a aumentos tanto en los salarios (0,4%) como en los complementos salariales (0,5%).

Por su parte, los gastos personales bajaron en mayo el 0,1% con relación a abril. En este caso el consenso también esperaba un incremento del 0,3%.

A su vez, el índice de precios del consumo personal, el PCE, subió en mayo el 0,1% con relación a abril, lectura que estuvo en línea con lo esperado por los analistas. Los precios de los bienes subieron un 0,1% en el mes de mayo, mientras que los de los servicios subieron un 0,2%. Por otra parte, los precios de los alimentos aumentaron un 0,2%. En sentido contrario, los precios de los bienes y servicios energéticos cayeron un 1% tras un aumento del 0,5% en abril.

En tasa interanual el PCE repuntó en el mes de mayo el 2,3% (2,2% en abril), tasa que igualmente coincidió con lo esperado por el consenso.

El subyacente del PCE, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no procesados y de la energía, repuntó en mayo el 0,2% con relación a abril, algo más que el 0,1% proyectado por los analistas. En tasa interanual el subyacente del PCE subió en mayo el 2,7% (2,6% en abril), algo más que el 2,6% esperado por el consenso.

. El índice de sentimiento de los consumidores de EEUU, que elabora la Universidad de Michigan, subió en su lectura final de junio hasta los 60,7 puntos desde los 50,2 puntos de mayo, superando a la vez los 60,5 puntos de su lectura preliminar de mediados de mes y los 59,8 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet.

El subíndice que mide la percepción que de la situación actual tienen los consumidores subió hasta los 64,8 puntos en su lectura final de junio desde 58,9 puntos de mayo, superando igualmente los 63,7 puntos de su lectura preliminar. A su vez, el subíndice que mide las expectativas de los consumidores subió hasta los 58,1 puntos desde los 47,9 puntos de mayo, quedando, no obstante, por debajo de los 58,4 puntos de su lectura preliminar.

A su vez, las expectativas de inflación de los consumidores para los 12 próximos meses bajaron en su lectura final de junio hasta el 5,0% desde el 6,6% de mayo, quedando ligeramente por debajo del 5,1% de su lectura preliminar, mientras que las expectativas de inflación a 5 años bajaron hasta el 4,0% desde el 4,2% de mayo y desde el 4,1% de su preliminar de mediados de junio.

• CHINA

. Según informó la oficina nacional de estadísticas (NBS) china, el índice oficial de gestores de compra del sector manufacturas de China, el PMI manufacturas, subió en junio hasta los 49,7 puntos desde los 49,5 puntos de mayo, en línea con lo esperado por el consenso de analistas, mientras supone la tercera contracción mensual consecutiva de la actividad de fábrica. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel, indica contracción de la misma.

La lectura supone la menor contracción de la serie de tres meses, con la producción aumentando a su mayor nivel en tres meses (51,0 puntos vs 50,7 puntos; mayo) apoyada por el acuerdo comercial con EEUU y con los esfuerzos del Gobierno chino por estimular la demanda doméstica y reforzar su economía. Adicionalmente, los nuevos pedidos crecieron por primera vez en tres meses (50,2 puntos vs 49,8 puntos; mayo), mientras que las ventas al extranjero cayeron a su menor tasa del mismo periodo (47,7 puntos vs 47,5 puntos; mayo). Una tendencia similar se registró en la actividad de compras, que creció por primera vez desde el mes de marzo (50,2 puntos vs 47,6 puntos; mayo).

Mientras, el empleo cayó a un ritmo ligeramente mayor (47,9 puntos vs 48,1 puntos; mayo) y los tiempos de entrega aumentaron de forma modesta (50,2 puntos vs 50,0 puntos; mayo). En el segmento de precios, tanto los de los insumos (48,4 puntos vs 46,9 puntos; mayo), como los precios de venta (46,2 puntos vs 44,7 puntos; mayo) cayeron a un ritmo menor. De cara al futuro, el sentimiento de las empresas del sector se debilitó hasta su lectura mínima en nueve meses (52,0 puntos vs 52,5 puntos; mayo).

Por su parte, el índice oficial de gestores de compra del sector no manufacturero de China, el PMI servicios se situó en los 50,5 puntos en junio, superando la lectura de 50,3 puntos de mayo, que era también la esperada por el consenso de analistas. Recordamos que una lectura por encima de 50 puntos indica expansión de la actividad con respecto a la del mes precedente, mientras que una lectura por debajo de ese nivel, indica contracción de la misma. Su lectura fue la mayor desde la de marzo, impulsada por la tregua comercial con EEUU y los esfuerzos gubernamentales por impulsar la demanda doméstica y contener las presiones deflacionarias.

Tanto los nuevos pedidos (46,6 puntos vs 46,1 puntos; mayo), como las ventas al exterior (49,8 puntos vs 48,0 puntos; mayo) se contrajeron a un menor ritmo. Al mismo tiempo, el empleo se mantuvo atenuado, con su lectura manteniéndose sin cambios por tercer mes consecutivo, en los 45 puntos. Mientras, los tiempos de entrega se mantuvieron en gran medida sin cambios (51,2 puntos vs 51,1 puntos; mayo). En lo que respecta a los precios, los precios de los insumos, estuvieron cerca de estabilizarse tras cuatro meses de caídas (49,9 puntos vs 48,2 puntos; mayo).

Mientras, la caída de los precios de venta se suavizó (48,8 puntos vs 47,3 puntos; mayo), indicando algo de alivio en los márgenes. Por último, el sentimiento de los negocios se mantuvo en territorio positivo, aunque disminuyó hasta su menor lectura en nueve meses (55,6 puntos vs 55,9 puntos; mayo).

Por el Departamento de Análisis de Link Securities