Logista presenta resultados con cifras mixtas del tercer trimestre

Resultados de Logista

Cifras mixtas en los resultados de Logista del 3T 2025, pero mantiene las guías. Mantenemos recomendación de Compra de Logista. Dividendo atractivo.

Principales cifras de Logista frente al consenso (Bloomberg):

• Ingresos 3.512M€ (+7% a/a);
• Beneficio Bruto 445M€ (-1% a/a);
• EBIT Ajustado 85M€ (-13% a/a) y
• BNA 63M€ (-19% a/a).

Espera en 2025 un EBIT algo inferior al del año pasado y mantiene su plan de diversificación de negocio. En este caso se excluye el impacto en el valor de inventarios de 2024 de 35M€ dado su carácter excepcional. Además, se compromete a distribuir en este ejercicio como mínimo el dividendo de 2,09 euros por acción del año pasado (7,7% dividend yield).

>>Link a los resultados

Opinión de los resultados

Resultados afectados un trimestre más por la evolución más floja del segmento de Transportes por la situación macro (concretamente a larga distancia) y la normalización de los tipos en Europa. Es por ello que vuelve a caer el BNA y mantiene las débiles guías para el conjunto de su año fiscal (octubre 2024/septiembre 2025).

Esperamos un impacto negativo en sesión, aun así, nuestra visión sobre la compañía sigue siendo positiva a medio plazo. Este ajuste en los ingresos financieros era lógico en este contexto de bajadas de tipos, de ahí que modificaran la línea de crédito que dispone con Imperial Brands para tener más estables sus flujos financieros.

Por otro lado, la debilidad del segmento de Transportes ya se conocía desde hace dos trimestres y es lógica en un contexto incierto actual. Esperamos que Logista siga anunciando más adquisiciones o incluso continúe con la expansión de su negocio farma o de “última milla” a Francia o Italia, lo que podría ser un catalizador para la compañía.

Hoy impacto negativo, pero mantenemos nuestra recomendación de Comprar en base a:

Logista está incluida en la Cartera Modelo de Acciones Españolas y mantenemos recomendación de Comprar con Precio Objetivo de 30,1€.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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