Noticias destacadas de empresas: Santander, Telefónica, Endesa, Aena, Acciona, COX y Dominion

Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas – Santander, Telefónica, Endesa, Aena, Acciona, COX y Dominion…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

. BANCO SANTANDER (SAN) ha presentado hoy sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2025). Adjuntamos a continuación el cuadro comparativo con el 1S2024:

RESULTADOS BANCO SANTANDER 1S2025 vs 1S2024

Fuente: Estados financieros de la entidad bancaria. CNMV

Por otro lado, el Consejo de Administración de SAN ha aprobado implementar un programa de recompra de acciones al que se destinaría una cantidad equivalente a cerca del 25% del beneficio ordinario del Grupo en el 1S2025 (es decir, un programa por un importe aproximado de EUR 1.700 millones), para el que ya ha obtenido la autorización regulatoria pertinente
El Programa de Recompra se llevará a cabo al amparo de los acuerdos adoptados por la junta general de accionistas de 31 de marzo de 2023 y tendrá las siguientes características:

– Propósito del Programa de Recompra: reducir el capital social del SAN mediante la amortización de las acciones adquiridas en el Programa, en ejecución de la reducción de capital aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de 2025.
– Inversión máxima: el Programa de Recompra tendrá un importe monetario máximo de EUR 1.700 millones
– Número máximo de acciones: el número máximo de acciones a adquirir en ejecución del Programa dependerá del precio medio al que tengan lugar las compras, pero no excederá de 1.373.961.787 acciones.
– Otras condiciones: las acciones se comprarán a precio de mercado
– Duración indicativa del Programa de Recompra: desde el 31 de julio de 2025 hasta el 3 de enero de 2026.

. TELEFÓNICA (TEF) ha presentado hoy sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2025). Adjuntamos a continuación el cuadro comparativo con el 1S2024:

RESULTADOS TELEFÓNICA 1S2025 vs 1S2025

Fuente: Estados financieros de la compañía. CNMV.

. ENDESA (ELE) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2025), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ENDESA 1S025 vs 1S2024

Fuente: Estados financieros de la compañía. CNMV.

Los ingresos de ELE se han situado en los EUR 10.880 millones en el 12S2025, lo que supone una mejora del 4,5% interanual. De dicho importe, EUR 10.712 millones correspondieron a ingresos por ventas y prestación de servicios (+4,6% interanual) y EUR 168 millones a Otros ingresos de explotación (-2,3% interanual). En el 1S2025 las ventas en el mercado liberalizado han ascendido a EUR 5.142 millones (+2,3% interanual)

Los costes de aprovisionamiento de ELE en el 1S2025 han ascendido a EUR 7.057 millones, con un aumento del 12,2% con respecto del mismo periodo del ejercicio anterior. Asimismo, la partida de Ingresos y gastos derivados de materias energéticas redujo su pérdida a EUR 11 millones, que compara positivamente con la pérdida de EUR 690 millones del 1S2024. ELE indicó que el gravamen temporal energético tuvo un impacto negativo por importe de EUR 202 millones en el 1S2024.

De esta forma, el margen de contribución de ELE ascendió a EUR 3.812 millones, un 10,9% interanual superior al del 1S2024. Una vez descontados los costes de explotación, el cash flow de explotación (EBITDA) de ELE alcanzó los EUR 2.711 millones, un crecimiento interanual del 12,3%. En términos sobre ingresos, el margen EBITDA se situó en el 24,9% (vs 23,2%; 1S2024).

Por su parte, el beneficio neto de explotación (EBIT) de ELE repuntó un 15,3% en el 1S2025, hasta situar su importe en EUR 1.594 millones. El margen EBIT sobre ingresos cerró junio en el 14,7% (vs 13,3%; 1S2024).

Tras la reducción de la pérdida financiera en un 20,7% interanual, ELE registró un beneficio antes de impuestos (BAI) de EUR 1.405 millones, lo que supone un incremento del 23,6% interanual.

Finalmente, el beneficio neto de ELE en el 1S2025 ascendió a EUR 1.041 millones, un 34,8% más que en el mismo periodo del año precedente.

Por otro lado, el portal digital Bolsamania.com resumió la conferencia de resultados de ELE con analistas. En la misma, ELE indicó que estos resultados han permitido una «sobresaliente» generación de caja: el flujo libre de caja se ha duplicado en términos interanuales hasta EUR 2.400 millones, lo que reconfirma la capacidad de la compañía para autofinanciar las inversiones orgánicas y el pago de dividendos.

Asimismo, ELE afirmó que la primera parte del año ha estado «marcada por el apagón» y que el contexto de precios, especialmente desde que este tuvo lugar el pasado el 28 de abril, se ha caracterizado por la volatilidad, que se acrecienta por el modo de operación del sistema que se está realizando desde esa fecha.

En concreto, ELE explicó que el impacto de la gestión que está haciendo el Operador del Sistema desde el 28 de abril está incrementando el precio final al cliente. En este sentido, en el 2T2025 el coste de los servicios de ajuste ha pasado a ser de EUR 20 en promedio sobre un precio medio total de EUR 60. Es decir, el coste de estos servicios ha supuesto un tercio del precio medio total en el trimestre. Comparativamente, los servicios de ajuste en el primer trimestre de 2025 fueron EUR 15 y, en todo 2024, EUR 12 en promedio.
Noticias destacadas de Empresas

. El Consejo de Administración de AENA ha aprobado, con fecha 29 de julio de 2025, las tarifas aeroportuarias aplicables en el ejercicio 2026, una vez que sean supervisadas por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que establecen un Ingreso Máximo Anual Aplicable para 2026 de EUR 11,03 por pasajero. Esto supone, aplicando la fórmula matemática legalmente establecida, un incremento de EUR 0,68 por pasajero respecto a 2025. De este incremento, EUR 0,45 céntimos son debidos a atrasos no recuperados del año 2024 (factor K) y, de los EUR 0,23 restantes, EUR 0,17 son el resultado de la aplicación del índice de actualización de las tarifas aeroportuarias (Índice P) declarado aplicable por la CNMC en su Resolución de 10 de julio de 2025.

. El diario elEconomista,es informó ayer que JP Morgan ha aflorado una participación del 3,15% en el capital de ACCIONA (ANA), valorada a precios actuales de mercado en cerca de EUR 300 millones, según consta en los registros de la CNMV. En concreto, el banco de inversión estadounidense traspasó el pasado 23 de julio este umbral, y lo ha notificado este martes al mercado. Se traduce en 766.924 acciones de forma indirecta y en 961.968 títulos a través de instrumentos financieros, en este caso “equity swaps”. Este movimiento sitúa a JP Morgan como el tercer mayor accionista de la compañía española de infraestructuras, solo por detrás de la familia Entrecanales, que controla el 55% de su capital, y de BlackRock, que mantiene otro 3,5%

. COX (COXG) anunció a la CNMV que ha formalizado un acuerdo con el Ministerio de Agricultura de Marruecos para la ampliación de la planta desaladora de Agadir (Marruecos), que pasará de una capacidad de 275.000 m³/día a un total de
400.000 m³/día, distribuidos en 150.000 m³/día para agua potable y 250.000 m³/día para riego. Esta ampliación contribuirá al abastecimiento de agua en una de las zonas más afectadas por el estrés hídrico, con tecnología eficiente y sostenible.

El proyecto se enmarca en el Plan Marruecos Verde y responde al objetivo de racionalizar y diversificar las fuentes de suministro hídrico para el riego agrícola, fortaleciendo la resiliencia del sistema hídrico del país. Adicionalmente, COXG acompañará la planta desaladora de una planta eólica de más de 150 MW, bajo modelo “Energy Follows Water”, reafirmando así el enfoque integrado y sostenible de la compañía. La inversión total estimada es de EUR 250 millones entre el año 2025 y 2027.

. DOMINION (DOM) refuerza proyecto medioambiental con la adquisición de la compañía alemana Züblin y una planta de tratamiento de aguas en Cartagena. Así, la compañía apuesta por el crecimiento de su proyecto medioambiental (GDE) con dos adquisiciones clave en Alemania y España en los últimos días. GDE, a través de sus negocios de descarbonización y economía circular, se han marcado como objetivo facturar en torno a EUR 500 millones de euros en 2025.
Züblin, que cuenta con una facturación anual de EUR 26 millones, era su principal competidor alemán en la descarbonización industrial, y fortalece la posición de DOM en el mercado europeo. La planta de tratamiento de aguas en Cartagena sitúa a la compañía en un polo industrial estratégico en España y amplía su presencia como gestor de aguas en el sur del país.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities