Amper se dispara en bolsa tras vender un 25% de su filial Elinsa

Amper (AMP:MC) se dispara más de 6% en bolsa tras cerrar un acuerdo estratégico con Cofides para vender el 25% de su filial Elinsa (Electrotécnica Industrial y Naval) por 41,2 millones de euros. La operación, comunicada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el 30 de diciembre de 2025, representa un punto de inflexión en la estrategia de expansión de la compañía de defensa y energía.

Un movimiento estratégico de capital

La empresa española Amper ha anunciado un movimiento corporativo de envergadura que ha generado una respuesta positiva inmediata en los mercados. El acuerdo con Cofides (Compañía Española de Financiación del Desarrollo), a través de su Fondo para Inversiones en el Exterior (FIEX), marca un antes y después en la estrategia de crecimiento de la filial Elinsa, especializada en gestión y almacenamiento de energía.​

Con una revalorización anual del 42% hasta el cierre de 2025, Amper ha consolidado su posición como uno de los valores españoles más atractivos del año. Este acuerdo refuerza esa tendencia alcista y abre un nuevo capítulo para una compañía que se posiciona como líder en tecnologías de defensa y energía de uso dual.

Los números clave de la operación

El importe: 41,2 millones de euros

Cofides ha invertido exactamente 41,2 millones de euros en Elinsa mediante un aumento de capital dinerario, adquiriendo el 25% de la participación en la filial. Este importe, que Amper recibirá íntegramente, se destinará a financiar una ambiciosa hoja de ruta de inversiones industriales.​

Revalorización extraordinaria de Elinsa

La operación refleja un crecimiento valorativo excepcional en menos de un año:​

La plusvalía implícita para Amper asciende a 62,6 millones de euros, un retorno extraordinario que refleja la confianza tanto de mercados como de organismos públicos en el potencial de Elinsa.​

Impacto en bolsa: Liderazgo de subidas

El mercado ha respondido favorablemente. Amper se ha disparado un 4,5% en la sesión del 30 de diciembre, liderando las subidas del Mercado Continuo español. En el cierre del 31 de diciembre, la acción cotiza a 0,1694 euros, con un volumen de negociación que refleja interés institucional significativo.​

Contexto de valoración para inversores:

• Precio objetivo medio de analistas: 0,195 euros (+30% vs. cotización actual)​

• PER 2025: 23,9 veces

• Rentabilidad potencial según consenso: +30% a 12 meses

• Desempeño anual 2025: +42% de revalorización.

Inversiones: Galicia y Brasil como epicentros

Nueva fábrica en Morás (A Coruña): Duplicación de capacidad

El corazón de la estrategia es la construcción de una nueva planta en el polígono de Morás, en Arteixo. Este proyecto tiene como objetivo duplicar la capacidad de fabricación de equipos de electrónica de potencia para inversión y almacenamiento de energía.​

Características del proyecto:

• Ubicación: Polígono de Morás, Arteixo (Galicia)

• Objetivo: Equipos de electrónica de potencia para energías renovables

• Mercado destino: Principalmente exportación a mercados internacionales

• Contexto: Aprovecha la creciente demanda global de soluciones de almacenamiento energético

Infraestructura complementaria y digitalización

Paralelo a la fábrica de Morás, Amper invertirá en una instalación complementaria que responda a la gran demanda esperada a nivel mundial. Además, implementará un programa de digitalización industrial que incluirá soluciones de integración avanzada, trazabilidad en procesos productivos y sistemas Industry 4.0.​

Un tercero eje es el desarrollo de sistemas de almacenamiento energético modular (20 kWh – 1 MWh) con especial énfasis en soluciones de rango medio para mercados de generación distribuida.​

Brasil: Oportunidad de crecimiento internacional

Más allá de Galicia, Amper apunta al mercado brasileño como zona de crecimiento crítica. Los fondos obtenidos también reforzarán los activos industriales y tecnológicos de Elinsa Brasil con acuerdos estratégicos con Grupo Equatorial, una de las principales «utilities» del país.

Cofides: Validación institucional

La entrada de Cofides, sociedad adscrita al Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, invierte en Elinsa a través del FIEX porque reconoce en la compañía:

1. Capacidades duales (civiles y de defensa/seguridad nacional)

2. Presencia global estratégica que refuerza intereses españoles

3. Alineación con transición energética europea

4. Competitividad en cadenas de valor críticas

La participación de una entidad estatal garantiza financiación a largo plazo sin presión accionarial de corto plazo y refuerza el carácter de infraestructura crítica de Elinsa.

Contexto financiero: Resultados 2025 y proyecciones

Desempeño en el primer semestre de 2025

Para entender el atractivo de esta operación, es relevante el desempeño de Amper en el año:​

• Ventas 1S 2025: 167,6 millones de euros (-17,5% interanual, en línea con plan estratégico)

• EBITDA 1S 2025: 16,2 millones de euros (+32,8% vs. 1S 2024)

• Margen EBITDA: 9,7% (+3,7 puntos porcentuales)

• Beneficio neto 1S 2025: 4,3 millones de euros (vs. pérdidas de 3,8 M en 1S 2024)

• Cartera de pedidos: 572,1 millones de euros (+43,2%)

La compañía mantiene objetivos ambiciosos para cierre de 2025: 370 millones de euros en ventas orgánicas y 41 millones de euros en EBITDA, alcanzando el margen del 11% en negocio orgánico.

Proyecciones 2026 (consenso de analistas)

Contexto de crecimiento inorgánico: Ampliación de capital de julio

Para comprender completamente esta operación, es relevante que Amper ejecutó en julio una ampliación de capital de 77,2 millones de euros con sobredemanda de 4,46 veces. Los fondos se destinan a adquisiciones en defensa y consolidación como actor clave en mercados críticos.​

La venta del 25% de Elinsa a Cofides es un movimiento de capital inteligente que permite a Amper:

• Recibir 41,2 millones sin dilución accionarial adicional

• Reducir presión de apalancamiento

• Mantener control operativo (retiene 75% de Elinsa)

Perspectiva para inversores: Múltiplos y oportunidades

Amper cotiza con un PER 2025 de 23,9x, superior a la media del mercado español, reflejando expectativas de crecimiento acelerado, posicionamiento defensista y scarcity value en el sector defensa español.​

La valoración implícita de Elinsa (aproximadamente 1,35x EV/Ventas) refleja un premium justificado por crecimiento de doble dígito esperado, posicionamiento en mercado de energías limpias y participación de cofinanciador público que reduce riesgos.​

Con analistas proyectando un precio objetivo de 0,195 euros (+30% desde cotización actual), la operación con Cofides proporciona un catalizador fundamental que valida el modelo de negocio y acelera la realización del plan 2023-2026.

Próximos hitos a monitorear

• Q1 2026: Avances en construcción de planta de Morás

• H1 2026: Actualización de guías de full-year 2026

• H2 2026: Inicio de operaciones de nueva fábrica

• 2027: Posible expansión a segunda planta complementaria

Conclusión

La operación entre Amper y Cofides representa un movimiento de madurez estratégica que valida el modelo de negocio dual (defensa + energía), acelera inversiones críticas en infraestructuras españolas y posiciona a Amper como compañía de referencia en defensa y almacenamiento energético en la Península Ibérica y Brasil. Con múltiplos atractivos, crecimiento esperado de dos dígitos y validación institucional, el disparo bursátil del 4,5% parece solo el inicio de una tendencia alcista más prolongada.