Tal como se esperaba, la Reserva Federal (Fed) dejó sin cambios la tasa de interés, en el 3.75%, en la que fue la última reunión del Sr. Jerome Powell como presidente de la entidad.
El comunicado oficial del FOMC fue claro: la inflación está nuevamente muy alta, ante el fuerte aumento del petróleo por el conflicto de Medio Oriente. Al respecto, el comunicado aludió a una fuerte incertidumbre en los mercados en torno a este conflicto, que se inició hace dos meses, y que por ahora no ofrece salida ni fecha de finalización alguna.
Lo más llamativo de la reunión fue la votación que dejó sin cambios la tasa de interés. Durante varias décadas, pese a las diferencias internas, el Comité de Política Monetaria decidió de manera unánime sus acciones. La llegada del presidente Trump al poder, en enero de 2025 quebró, entre otras muchísimas cosas, este criterio unánime del FOMC.
Desde hace varios meses, varios funcionarios votan por recortar la tasa, tal la voluntad de Trump, pese a que es evidente que es insensato siquiera pensar en tal posibilidad, en medio de un conflicto como el de Medio Oriente. Sin embargo, el Gobernador Stephen Miran votó por hacerlo.
La decisión exacerbó el alza del Dólar en todos los frentes. El Euro se alejó de 1.1700, la Libra de 1.3500, y el Oro cayó más de 30 dólares en pocas horas. También el Franco suizo perdió terreno, superando 0.7900, en tanto el yen llegó a un mínimo de dos años, al pasar por la zona de 160.40. Como siempre se menciona en esta columna, la moneda nipona es la más perjudicada por el alza del petróleo.
Y los futuros del WTI, como también los del Brent, se mantienen a pleno y sin fisuras. Ambos cotizan bien por encima de los 100 dólares, y su actual rally está dando fuerza al dólar, debilitando a todo lo que contra el mismo cotice.
La negativa de Trump a aceptar una propuesta de paz de Irán a través de un extenso comunicado en su red social Truth Social dejó en claro que no es su voluntad ceder a pedido alguno del gobierno iraní. El Petróleo se sigue produciendo, queda poco lugar donde guardarlo, y la estrategia de Trump es la de ahogar financieramente a Irán al cerrar el estrecho de Ormuz, sin que el país persa pueda exportar, a complicar su logística, dado que al no poder exportar por mar está intentando hacerlo a China en trenes.
El resultado de este conflicto, acotando solo el espacio de tiempo entre el 17 y 30 de abril es que los futuros del WTI crecieron más de 30 dólares, de los cuales nada menos que 11 los ganó el miércoles.
El efecto inflacionario de este rally es innegable, y aunque el conflicto termine de repente, el daño a la cadena de suministros tardará semanas en repararse. Esto asegura, entre otras cosas, que la inflación seguirá alta por meses, y que la Fed no podrá recortar. Salvo que el nuevo presidente, que se espera sea el Sr. Keving Warsh, ceda a las presiones de Trump, que ya viene ejerciendo antes de que el funcionario haya sido aprobado. Y esto, por supuesto, es lo que muchos creen (creemos).
¿Puede durar mucho tiempo este Dólar relativamente fuerte? Las decisiones de la Fed, en esta instancia, pasan a un segundo plano. La clave está, y estará durante mucho tiempo, en lo que suceda en Medio Oriente. Lo que parece seguro es que cuando termine el conflicto, el Petróleo regrese a los 75 dólares, y la Fed recorte, por decisión o por presión, el billete tendrá un destino bajista bastante marcado.
Este jueves será el turno del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo. Ambas entidades publicarán su comunicado de política monetaria, y se espera que el BoE deje sin cambios la tasa en el 3.75% y el BCE en el 2.15%. Este último, liderado por Christine Lagarde, podría dar alguna pista de alza de tipos de interés en los próximos tiempos, favoreciendo al euro en las horas posteriores.
A la vez, se conocerá el PIB avanzado del primer trimestre y las peticiones semanales de subsidio por desempleo, ambos en Estados Unidos.
En la sesión europea del jueves, el Euro cotiza a 1.1680, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, siendo los próximos soportes 1.1655 y 1.1625. Las resistencias, en tanto, se ubican en 1.1705, línea de tendencia bajista, y 1.1730.
La Libra esterlina cotiza a 1.3485 ante el dólar, con una tendencia ligeramente bajista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo soporte las zonas de 1.3470 y 1.3450 por su parte, las resistencias serán 1.3530 y 1.3570.
El Yen cotiza a 159.61 frente al dólar, con el gráfico de 4 horas en marcada tendencia alcista, y próximas resistencias en 160.00 y 160.40; en cambio, los soportes se encuentran en 159.15 y 158.70. Una probable intervención verbal en el mercado de cambios resultó en este movimiento favorable a la moneda nipona, que sin embargo mantiene una tendencia bajista muy importante en el corto plazo.
La onza de Oro cotiza a 4615 dólares, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y próximos soportes en 4600 y 4555 dólares. Las resistencias a seguir se hallan en 4665 y 4700 dólares.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.
Adrián Aquaro
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