Los datos de inflación de EE.UU. sacudirán los mercados

Tras dos jornadas de comportamiento errático en los principales activos globales, los inversores dirigen su atención a la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) correspondiente al mes de septiembre en Estados Unidos.

Las proyecciones de consenso prevén un ligero repunte del coste de vida en el registro mensual: la tasa general pasaría del 3,4% al 3,6% interanual, mientras que la tasa subyacente (excluyendo el impacto de alimentos y energía) se situaría en el 2,5%, frente al 2,4% contabilizado en agosto.

Divisas y Materias Primas a la Espera del IPC

En las horas previas al reporte, el dólar estadounidense (USD) mantiene un tono firme en el mercado de divisas, condicionando la dinámica de los cruces principales y de las materias primas:

Euro (EUR/USD): Cotiza con estabilidad en las inmediaciones del nivel de 1,1200, aguardando la reacción al dato macro.
Libra Esterlina (GBP/USD): Muestra una postura algo más sólida en torno a la zona de 1,3250.
Yen Japonés (USD/JPY): Tras sus habituales fluctuaciones, la divisa nipona no logró consolidar su recuperación el martes, a pesar de amagar con buscar la cota de 157,00. Las especulaciones sobre una posible intervención cambiaria por parte de las autoridades japonesas siguen cobrando fuerza.
Oro: La onza del metal precioso no ha conseguido definir un tramo alcista claro, lastrada por el repunte en las rentabilidades de la deuda soberana de EE. UU., cuyo rendimiento en los tramos a 5 y 10 años se consolida por encima del 5%.

Escenarios de Reacción en el Mercado

¿Existe margen para que la debilidad de las divisas frente al dólar se revierta si la inflación se sitúa por debajo de las previsiones o repite las cifras de agosto? Resulta probable. Habitualmente, la respuesta del mercado tras informes de alto impacto tiende a ser contraria a la dinámica observada en las horas previas.

Si el IPC no muestra aceleración, la Reserva Federal (Fed) contará con un argumento menos para endurecer su política monetaria, ofreciendo un estímulo para los activos de riesgo. El escenario base continúa favoreciendo una pausa en los tipos durante la reunión de octubre, manteniendo mayores probabilidades de un ajuste de +25 puntos básicos en diciembre.

La Variable Clave: El Petróleo y las Elecciones «Midterm»

Esta dinámica dependerá en gran medida del comportamiento del crudo, principal vector inflacionista en los últimos meses tras marcar máximos de varios años y asentarse por encima de los 90 dólares. Los futuros del WTI registraron avances el martes y parecen orientados a buscar de nuevo la cota de los 100 dólares.

Asimismo, la proximidad de las elecciones de medio término en Estados Unidos introduce una variable de peso. Un resultado adverso para el gobierno que suponga la pérdida del control del Congreso podría acelerar definiciones en el conflicto de Oriente Medio, favoreciendo un repliegue más sostenible en las cotizaciones del petróleo.

Perspectiva de Trading: En la fecha actual, la percepción es que el dólar cuenta con un margen considerable de corrección a la baja, mientras que los índices bursátiles disponen de un catalizador favorable para rebotar. La Bolsa de Nueva York requiere una consideración diferenciada: el elevado peso de las firmas ligadas a la inteligencia artificial incrementa la sensibilidad del mercado a cualquier contratiempo.

Niveles Técnicos y Puntos de Control (Gráfico de 4 Horas)

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                        EUR/USD (Tendencia Bajista en 4H)
   Resistencias:  1,1240  |  1,1275
   Precio Actual: 1,1295
   Soportes:      1,1255  |  1,1230
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                        USD/JPY (Tendencia Alcista en 4H)
   Resistencias:  158,75  |  159,05
   Precio Actual: 158,45
   Soportes:      158,20  |  157,75  |  157,20
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                        XAU/USD (Oro - Tendencia Bajista en 4H)
   Resistencias:  4.180$  |  4.225$
   Precio Actual: 4.142$
   Soportes:      4.110$  |  4.060$
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Deseamos a todos los operadores una exitosa jornada de negociación. Volvemos con el seguimiento del mercado el próximo jueves.