Acciones americanas seleccionadas para una cartera

En el seguimiento habitual de la coyuntura macroeconómica global y la gestión táctica de activos, la persistencia de los focos de inestabilidad geopolítica en Oriente Medio continúa marcando el ritmo de las bolsas internacionales. Sin señales de distensión en el horizonte cercano, el encarecimiento de las materias primas energéticas mantiene bajo presión las perspectivas de inflación y las decisiones de los bancos centrales.

Entorno Macroeconómico: Materias Primas, Inflación y Tipos de Interés

El impacto de las tensiones en el precio de la energía ha sido determinante durante el último mes:

Evolución del Crudo y el Gas: Durante el mes de septiembre, la cotización del petróleo registró un repunte del +14%, mientras que el gas natural avanzó un +4%.
Respuesta de la Reserva Federal: Frente a este escenario inflacionista, la Fed mantiene un sesgo marcadamente restrictivo (hawkish). En su encuentro de septiembre, el organismo ejecutó un incremento en los tipos de intervención de +25 pb, situando el rango de referencia en el 3,75%/4,00%.
Proyección de Tipos: Nuestro escenario base contempla dos subidas adicionales de los tipos de interés, lo que llevaría la tasa terminal a la horquilla del 4,25%/4,50%.
Mercado de Renta Fija: Las rentabilidades de la deuda soberana se conservan en niveles de alta tensión, impulsando la TIR del bono estadounidense a 10 años (T-Note) hasta situarse en el 5,3%.

Cambios Tácticos en las Carteras Modelo de Acciones americanas

Atendiendo a este contexto de mercado y tras el relevante comportamiento de algunos componentes, ejecutamos un ajuste táctico en la asignación de activos de las carteras estadounidenses:

Reestructuración de Posiciones: Procedemos a la toma de beneficios en Meta, valor que podría experimentar una fase de consolidación o ajuste en las próximas jornadas tras acumular una espectacular revalorización del +27% durante septiembre.

Para preservar el peso estratégico en el sector tecnológico, incorporamos a Lam Research en la cartera modelo.

Acciones americanas seleccionadas

Microsoft
Lam Research
Morgan Stanley
Walmart
TSMC
NVIDIA
Broadcom
Netflix
Coca-Cola
Alphabet
Salesforce
Next Era
Constellation Energy
Micron
Citigroup
RTX
Halliburton
Amazon
Lockheed Martin
Apple

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