Eventos del día, economía y mercados: BBVA, IPC España, Lagarde, IPC EEUU, FED, producción industrial Japón...

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española

BBVA: paga dividendo ordinario a cuenta de 2026 por importe bruto de EUR 0,37 por acción;

Bolsas Europeas

Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

Aeroports de Paris (ADP-FR): ventas, ingresos y datos de tráfico de septiembre de 2026;
Lagardere (MMB-FR): ventas e ingresos del 3T2026;
Pernod Ricard (RI-FR): ventas e ingresos del 1T2027;
Brunello Cucinelli (BC-IT): ventas e ingresos del 3T2026;
TomTom (TOM2-NL): ventas e ingresos del 3T2026;
Ericsson (ERIC.B-SE): resultados del 3T2026;
Nordea Bank (NDA.SE-SE): resultados del 3T2026;
Antofagasta (ANTO-GB): ventas, ingresos y datos operativos del 3T2026;
Mondi (MNDI-GB): ventas, ingresos y datos operativos del 3T2026;

Wall Street

Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
Alcoa (AA-US): 3T2026;
Bank of New York Mellon (BNY-US): 3T2026;
Charles Schwab (SCHW-US): 3T2026;
U.S. Bancorp (USB-US): 3T2026;

Economía y Mercados

ESPAÑA

. Según la lectura final del dato, dada a conocer por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el índice de precios de consumo (IPC) de España aumentó un 0,3% en septiembre respecto a agosto.

La lectura coincidió con su preliminar y con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.

En la evolución mensual del IPC, los precios del vestido y calzado registraron el mayor incremento entre los grupos con repercusión positiva, con una subida del 6,9%, consecuencia del inicio de la temporada de otoño-invierno, lo que contribuyó con 0,205 puntos porcentuales a la tasa mensual del IPC general. También destacaron los precios de la vivienda, que aumentaron un 1,1% en el mes, con una repercusión de 0,134 puntos porcentuales, debido al encarecimiento de la electricidad y los combustibles líquidos. En sentido contrario, los precios de las actividades recreativas, deporte y cultura descendieron un 2,5%, lo que restó 0,189 puntos porcentuales al crecimiento mensual del índice, como consecuencia del abaratamiento de los paquetes turísticos.

En términos interanuales, el IPC de España subió en septiembre el 4,9% (4,3% en agosto), alcanzando la tasa su nivel más elevado desde febrero de 2023. Igualmente, la lectura estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas.

En términos interanuales, los principales impulsos al alza procedieron de los precios de las actividades recreativas, deporte y cultura, cuya tasa de crecimiento interanual aumentó casi dos puntos porcentuales y medio, hasta el 3,6%, debido a que los paquetes turísticos bajaron menos que en septiembre de 2025. Asimismo, los precios del transporte elevaron su tasa interanual de crecimiento un punto, hasta el 10,5%, principalmente por el encarecimiento de los combustibles y lubricantes para vehículos personales, frente a los descensos registrados un año antes, y por la menor caída de los precios del transporte aéreo de pasajeros.

Por su parte, la inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no elaborados y los precios de los productos energéticos, se situó en septiembre en el 3,1% (2,9% en agosto).

Finalmente, señalar que el IPC armonizado (IPCA) de España, también según su lectura final de septiembre, subió el 0,6% con relación a agosto y el 5,0% en tasa interanual (4,6% en agosto). En ambos casos, las lecturas coincidieron con sus preliminares y con lo esperado por el consenso.

ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, advirtió ayer, en el foro CNN Global Perspectives, celebrado en Bangkok (Tailandia), que Francia debe resolver sus problemas de deuda y déficit mediante su propia política fiscal, sin confiar en una intervención del BCE. Según ha informado Reuters, Lagarde ha enfriado así las expectativas de que la institución pueda actuar para aliviar las tensiones sobre la deuda soberana francesa, en un contexto de creciente incertidumbre política y presupuestaria.

En materia de inflación, Lagarde ha señalado que el repunte de los precios en la Eurozona responde principalmente, aunque no exclusivamente, al encarecimiento de la energía derivado de la guerra con Irán. Aunque el BCE todavía no observa efectos de segunda ronda, ha advertido de que no puede esperar a que estas presiones se manifiesten plenamente para reaccionar. Por ello, la institución vigila indicadores adelantados, como las demandas salariales, ante el riesgo de que el encarecimiento energético termine trasladándose al conjunto de los precios.

Por otro lado, Lagarde ha descrito el panorama económico mundial como cada vez más difícil de interpretar, debido a la incertidumbre geopolítica y a las presiones sobre los precios y los mercados. Lagarde considera que el crecimiento de la Eurozona sigue siendo modesto, aunque aceptable, y ha destacado el potencial impulso de las inversiones alemanas en infraestructuras y defensa.

Sus declaraciones reflejan el delicado equilibrio al que se enfrenta el BCE: contener la inflación sin perjudicar innecesariamente la actividad económica, mientras los elevados niveles de deuda pública limitan el margen de actuación de los gobiernos.

EEUU

. Según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU (BLS), el índice de precios de consumo (IPC) estadounidense subió el 0,6% en el mes de septiembre con relación a agosto, lectura que estuvo en línea con lo esperado por los analistas del consenso de FactSet. El de septiembre fue el mayor avance del IPC en un mes en los últimos cinco meses. En el mes analizado el precio de la gasolina subió un 9,1% con relación a agosto, mensual. También aumentaron los precios del ocio, los vehículos usados, la educación, los billetes de avión, la asistencia médica y el vestido, mientras que los precios de los alimentos se mantuvieron estables y los precios de las comunicaciones descendieron.

En tasa interanual el IPC de EEUU repuntó el 3,7% (3,4% en agosto), superando las previsiones de los analistas, que eran de un incremento del 3,6%. La inflación general se vio impulsada por el encarecimiento de la energía. El precio de la gasolina registró una subida del 34,2% (27,4% en agosto), mientras que el precio del combustible para calefacción se encareció un 74,2% (52,0% en agosto). Los precios de la vivienda también aceleraron su crecimiento en tasa interanual en septiembre, hasta el 3,2% (3,0% en agosto), mientras que los precios de los alimentos moderaron su avance interanual hasta el 2,5% (2,7% en agosto).

Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos frescos y los precios de la energía, avanzó un 0,3% en septiembre con relación a agosto, algo por encima del 0,2% esperado por los analistas y al mismo ritmo que lo había hecho en agosto. En tasa interanual, el IPC subyacente subió en septiembre el 2,6% desde el 2,4% de agosto, cuando había marcado su nivel más bajo en 5 años. En este caso, los analistas esperaban una lectura del 2,5%. Entre los componentes de este índice destacaron las subidas de los precios del transporte aéreo (22,4%), de la educación (3,8%), del ocio (2,8%) y de la asistencia médica (1,5%).

Valoración: la probabilidad implícita de una subida de 25 puntos básicos de las tasas oficiales en la reunión del FOMC de los días 27 y 28 de octubre pasó del 22% antes de publicarse el IPC a aproximadamente el 40%-45% después de conocerse el dato. La reacción también se trasladó al mercado de deuda. De este modo, tras la publicación de los datos, la rentabilidad del bono estadounidense a dos años, especialmente sensible a las expectativas de política monetaria, subió alrededor de 12-13 puntos básicos, hasta aproximadamente el 4,91%-4,92% -las cifras citadas corresponden a las primeras reacciones del mercado tras la publicación del IPC-.

En resumen: la posibilidad de una subida de tipos en octubre ha pasado de ser minoritaria a convertirse en un escenario mucho más plausible, aunque sigue sin ser el resultado más probable.

. La vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, afirmó ayer que la inflación estadounidense continúa por encima del objetivo del banco central, aunque considera que no existe urgencia para adoptar nuevas medidas monetarias. Durante su intervención en la cumbre anual del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), celebrada en Bangkok (Tailandia), defendió la necesidad de evaluar cómo evolucionan la economía y las condiciones financieras antes de decidir nuevos movimientos de los tipos de interés.

Según dijo, tienen tiempo para esperar y ver cómo evolucionan las condiciones financieras antes de adoptar nuevas medidas, en referencia a la subida de 25 puntos básicos aplicada en septiembre, que situó el tipo oficial en el rango del 3,75%-4,0%. Sus declaraciones apuntan a una mayor cautela antes de decidir nuevos ajustes, aunque no descartan futuras subidas para contener la inflación.

En materia regulatoria, Bowman advirtió de que algunas normas introducidas tras la crisis financiera de 2008 desplazaron actividad fuera del sistema financiero y frenaron el crecimiento. También destacó la necesidad de adaptar la supervisión bancaria a los riesgos y oportunidades de la inteligencia artificial (IA).

. Según el Libro Beige publicado ayer por la Reserva Federal (Fed), la actividad económica estadounidense mantuvo un crecimiento moderado y desigual desde el anterior informe. De los 12 distritos analizados, tres no registraron cambios significativos, mientras que la industria manufacturera destacó positivamente, con avances en siete distritos y un crecimiento especialmente sólido en Dallas.

El consumo privado apenas varió en la mayoría de las regiones y estuvo impulsado principalmente por los hogares de mayores ingresos, mientras que los consumidores de rentas bajas y medias mostraron mayor cautela ante el encarecimiento de la energía y otros gastos.

En el mercado laboral, el empleo apenas experimentó cambios. Algunas empresas redujeron sus plantillas mediante la no sustitución de trabajadores que abandonaban sus puestos o retrasaron contrataciones. Cinco distritos señalaron que las inversiones en inteligencia artificial (IA) podrían limitar la creación de empleo al elevar la productividad. El crecimiento salarial fue, en general, moderado, aunque la inflación seguía generando presiones adicionales sobre los salarios y los costes de las prestaciones.

En cuanto a los precios, cuatro distritos detectaron una aceleración de las subidas. El encarecimiento del petróleo y el diésel, los recargos sobre el transporte y los aranceles elevaron los costes empresariales, mientras que la sensibilidad de los consumidores a los precios dificultó trasladarlos íntegramente a los precios de venta.

JAPÓN

. La producción industrial de Japón descendió un 2,4% en agosto respecto al mes anterior, según los datos definitivos publicados por el Ministerio de Economía, Comercio e Industria (METI). La caída fue superior al retroceso del 1,7% estimado inicialmente y al descenso del 0,2% registrado en julio. Se trata del segundo mes consecutivo de contracción y de la mayor caída mensual de esta variable desde enero, en un contexto de debilidad de la demanda exterior.

Entre los principales sectores manufactureros, destacó el retroceso de la producción de productos petrolíferos y de carbón, que cayó un 13,3%, frente al aumento del 8,6% de julio. La fabricación de vehículos de motor disminuyó un 6,8%, tras crecer un 0,8% el mes anterior, mientras que la producción de maquinaria de uso general y empresarial se redujo un 6,3%, frente al avance del 1,9% de julio.

En sentido contrario, la producción de maquinaria de producción aumentó un 5,9%, mientras que la de equipos de transporte, excluidos los vehículos de motor, avanzó un 2,5%.

En términos interanuales, la producción industrial creció un 2,7% en agosto en Japón, frente al incremento del 3,9% de julio. Aunque encadenó tres meses de avances, la desaceleración apunta a una pérdida de impulso de la actividad industrial japonesa.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities