SOLARIA: De las pocas “oportunidades” entre las Small Caps.
Viendo la lista de Small Caps muchas han subido en exceso, algunas incluso cotizan a ratios de “burbuja”, en este escenario SOLARIA es una de las pocas empresas baratas que quedan ahora mismo, que además SI están haciendo los deberes y que este año no recogen en bolsa las buenas noticias, por ello a medio plazo es una empresa interesante y a corto plazo el grafico apunta como poco a una vuelta a maximos anuales.
Los ratios y perspectivas son muy interesantes.
En los 9 primeros meses ha logrado un EBITDA de 10,748.000€ lo que supone un incremento del 9% respecto a 2015.
Igualmente el beneficio antes de impuestos ha mejorado un 43% hasta los 2,931,000€
El beneficio neto arroja ganancias de 2,931,000€, superiores en un 17% al mismo periodo de de 2015.
Prácticamente la totalidad de ingresos de SOLARIA proviene de la generación solar, de ahí que sean “fijos” año año.
La clave para la mejora del margen de beneficio es su nueva estructura de deuda.
El pasado 25 de mayo de 2016 emitió y coloco el Bono Globasol en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) por un importe de 45,3 millones de euros, al 4.20% de interés y vencimientos en enero de 2037. Esto ha permitido restructurar la deuda financiera y ha dotado al Grupo Solaria de una mayor capacidad de inversión. Ahora están barajando la posibilidad de refinanciar el parque de Fuenmayor.
http://www.solariaenergia.com/archivosbd/accionistas_ficheros/55a38f146fdffd7a2065ffa981b1e8b7.pdf
Esta nueva estructura de deuda tiene un doble impacto positivo:
1_ Permite reducir los gastos financieros lo que impacta en una mejora sustancial del resultado neto.
2_ permitirá iniciar nuevos proyectos
Por ello se espera que mejoren los resultados sustancialmente en próximos trimestres.
En esta situación la compañía tendría los siguientes ratios:
Nº de acciones: 109.606.032
Capitalización: 84.396.644
Fondos propios: +43.185.000€
Fondo de maniobra: +6.409.000€
Beneficio estimado en 2016: 3.908.000€
PER 21,53 veces
Este PER es “razonable” teniendo en cuenta que se espera una mejora del beneficio en próximos trimestres.
Por técnico.
En el corto plazo ha saltado una especie de canal alcista tras romper la resistencia de 0,76€ que fue su máximo anterior.
Ahora mismo no tendría resistencias hasta los máximos anuales alcanzados en el mes de octubre que se encuentran entre 0,86-0,87€.
La clave para mantener la perspectiva pasa por NO PERFORAR 0,75€ que debe funcionar ahora como soporte.
Gesprobolsa
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