/ En renta fija, niveles objetivos de TIR que se mantienen por encima de los actuales, recogiendo en Estados Unidos un escenario de limitado recorte de la deuda, en Europa la política fiscal más expansiva (infraestructura, defensa) y para ambas geografías la ausencia de un escenario de fuerte debilitamiento del crecimiento. Cupones altos que siguen siendo apoyo […]
Asset Allocation 2025: un año con previsiones halagüeñas
Nos acercamos a un año con previsiones halagüeñas, pero bien vale recordar que éstas evolucionan y, con humildad, que no siempre se confirman y que es el mensaje de los dos gráficos. Estimaciones que tienden a una linealidad/moderación en renta variable muchas veces no cumplida. Renta fija donde los ajustes de expectativas son frecuentes, intensos. […]
Principales líneas de nuestro Asset Allocation 2025
Post elecciones: tiempo de seguir los mensajes, que podrían ser anuncios a partir de enero, cuando Trump tome posesión. Con experiencia de gobierno previa y mayor libertad de acción, cabe esperar mayor agilidad en la toma de decisiones que en 2016, sin olvidar que se parte de una realidad muy distinta y más exigente en […]
Asset Allocation: escenario con suave desaceleración de la actividad y lenta bajada de la inflación
Con una suave desaceleración de la actividad y lenta bajada de la inflación, el entorno sigue siendo propicio, en general, para los mercados. Repasamos el Asset Allocation: Impulso claro para la renta fija desde las bajadas de tipos, a intensificarse a la vuelta de verano. Esperamos sendos recortes de FED y BCE en septiembre/diciembre. En los […]
La importancia del Asset Allocation en el asesoramiento de carteras
Dentro del mundo de las finanzas hay varios conceptos que se pronuncian en todos los debates hasta la saciedad tales como rentabilidad, riesgo, diversificación y con gran correlación entre cada uno de ellos. Si echamos la mirada hacia atrás ya el profesor Markowitz en el año 1952 con su teoría moderna de carteras incidía en […]
