La reacción alcista experimentada por las bolsas USA desde mínimos del pasado día 9 de febrero responde a criterios normales de mercado y a otros extraordinarios que explicamos a continuación. Los tradicionales de carácter técnico, tras dibujar una secuencia de ondas perfectamente visible y registrar niveles de fuerte sobre-venta, líneas de avance descenso deprimidas, o […]
Disciplina fiscal y huida de inversores. T-Bond, SP500, Nasdaq, Ibex
El viernes, el Congreso consiguió consenso para acordar la aprobación de medidas como una partida presupuestaria con el fin de evitar “in extremis” el cierre de la administración o “shutdown“. El acuerdo incluye entre además de 6 semanas de financiación, hasta el 23 de marzo, otras medidas como un programa de gasto a 2 años […]
¿Por qué china rebaja calificación deuda USA? ¿Impacto en bonos? SP500, Nasdaq
A pocas horas de la fecha límite, las negociaciones sobre el techo de deuda USA siguen en marcha y encalladas. Entre otros motivos, debido a la falta de acuerdo entre Republicanos y Demócratas respecto de la forma de proteger a los inmigrantes jóvenes llegados a USA ilegalmente, DACA. El partido republicano estaría preparando la excusa […]
Triquiñuelas de la gobernanza. Efecto enero sectorial. T-Bond, SP500, Dow
La Reserva Federal, a diferencia del BCE o BOJ, comenzó hace 25 meses a subir tipos y después a desmantelar las políticas no convencionales y ultra expansivas de los últimos 10 años. El balance de la FED alcanzó un máximo algo superior a los $4.5 Billones, iniciada la dieta presenta un volumen aún muy elevado. […]
Economía, ciclo de deuda e implicaciones. T-Bond, SP, Dow, Ibex, Dax, Nasdaq, Crudo y Dolar
La economía USA creció en el tercer trimestre al 3%, según informe de datos preliminares publicado el viernes por el Bureau of Economic Analysis. PIB TRIMESTRAL, USA Los componentes del PIB que mejor se comportaron en el periodo de cómputo fueron el gasto personal y aumento decidido de inventarios. Con datos de PIB del 3% en los […]
Riesgos de cola y extremos de mercado. T-Bond, Dow, Nasdaq. ¿Ibex “death cross”?
Atendiendo a las declaraciones de distintos miembros de la FED, así como de las lecturas los últimos datos macro, aunque sesgadas por el efecto huracanes tal como explicamos en reciente post, la probabilidad que el mercado otorga a una subida tipos en diciembre ha saltado hasta el 80%. El denominado “Riesgo de cola” o eventos […]
Inédito: Greenspan reconoce la existencia de burbujas. T-Bond, SP500, Nasdaq
Según estudios de la consultora McKinsey Global Institute, los ingresos del 81% de los ciudadanos USA se mantienen en situación de estancamiento o deterioro en la última década. El PIB per Cápita se ha estancado también y desde el año 2000 ha crecido de media a un tímido ritmo del 1%, frente al 2.2% de […]
Curva de tipos y resiliencia bursátil. T-Bond, SP500, West Texas
La curva de tipos de interés es un sencillo indicador de expectativas económicas, fiable y muy intuitivo. Se calcula situando en una gráfica puntos, señalando los niveles de tipos de interés para cada plazo, que unidos conforman una línea o curva. Como es natural, los tipos a corto plazo apenas contienen riesgo son los más […]
Distribución riqueza y ratio riqueza-renta advierten. SP500, Nasdaq, T-Bond
La situación política en Estados Unidos es inestable y genera incertidumbre económica y financiera, pero la posibilidad de iniciar un proceso de “impeachment” contra Trump es baja en tanto que las acusaciones manejadas, referidas a una presunta presión ejercida contra el ex jefe del FBI Romey, parecen débiles e insuficientes como para hacer prosperar una […]
Consecuencias de anticipar demanda artificialmente. Dow, SP500, T-Bond, Dolar
Los ciclos largos de mercado suelen ser acompañados de respuestas o comportamientos lineales de los agentes económicos, como la agresiva toma de riesgos financieros, apalancamiento desmedido o deudas disparadas. Su aparición simultánea en la historia ha advertido con antelación situaciones de peligro que con frecuencia han desembocado en fases de pánico de mercados, rescates bancarios […]