La FED cumple previsiones y no le tiembla el pulso, subiendo otros 25 puntos básicos, hasta máximos de 16 años (5% / 5,25% acumulando 500 puntos de subida, en la mayor y más rápida subida de tipos en décadas. El “terminal rate” muestra el trabajo hecho, “ya no estamos diciendo que anticipamos» nuevas subidas, afirmó Jerome Powell.
El mercado descuenta recortes de 105 puntos básicos a diciembre de este año.
Una vez alcanzado un techo en los tipos, el mercado valora cuantos meses logrará aguantar en los niveles restrictivos alcanzados, mientras aumentan los problemas (banca mediana, techo fiscal).
Turno para el BCE, que estimamos eleve tipos en 25 puntos hoy, y otros 25 en la reunión de junio, alcanzando un tipo depósito del 3,5%. A partir de entonces, esperamos una larga pausa mientras se evalúa el impacto del ajuste hasta la fecha.
Pausa apoyada por la caída de los precios de la energía, quitando presión a los bancos centrales, cuando empezamos a sufrir los efectos de la política monetaria.
Andbank España
Un artículo del Observatorio del Inversor
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