Principales citas macroeconómicas En EE.UU. conoceremos la encuesta adelantada de la Universidad de Michigan
En EE.UU. conoceremos la encuesta adelantada de la Universidad de Michigan preliminar de abril, expectativas (54,3 anterior), situación actual (67,2 anterior), de inflación a un año (+5,4% anterior), de 5-10 años (+3% anterior), y percepción (+58,8e y 59,4 anterior). Además, el Índice de precios de importación del mes de marzo, anual (+10,9% anterior) y mensual (+2,5%e y +1,4% anterior), así como el ex crudo en términos mensuales (+0,7% anterior). También conoceremos las ventas minoristas preliminares de marzo en términos mensuales (+0,6%e y +0,3% anterior) y ex autos (+0,8%e y +0,2% anterior), así como las peticiones semanales de desempleo
Mercados financieros Apertura al alza en Europa (futuros Eurostoxx +0,6%, S&P +0,2%) tras las subidas en Asia
Apertura al alza en Europa (futuros Eurostoxx +0,6%, S&P +0,2%) tras las subidas en Asia. De fondo las declaraciones de Putin apuntando a que las negociaciones en Rusia y Ucrania se encuentran en punto muerto, y las de la Gobernadora de la FED advirtiendo que la máxima prioridad de la FED es bajar la elevada inflación. A estas declaraciones se unían las de Bill Dudley, ex – presidente de la FED de Nueva York advirtiendo que es probable que el banco central deje caer a los mercados, movimiento que si no ocurre debería forzar.
La principal cita del día será la reunión del BCE, donde la principal preocupación sigue siendo la elevada inflación. Aun así, esperamos que, dados los riesgos sobre el crecimiento derivados de la guerra de Ucrania, el BCE reitere su idea de normalización gradual de la política monetaria. En este sentido, es previsible que confirme su compromiso de ir reduciendo las compras de deuda del APP hasta junio (40.000 mln eur en abril, 30.000 mln eur en mayo y 20.000 mln eur junio), para a partir de entonces tener una elevada opcionalidad en función de cómo evolucionen los datos de inflación y de actividad económica. Estaremos asimismo pendientes de cualquier referencia al euro tras la debilidad que viene mostrando, habiendo llegado a niveles de 1,08 usd/eur ante los riesgos sobre el crecimiento europeo, muy superiores a los que existen para la economía americana dada su elevada dependencia energética, y con una Fed mucho más agresiva que el BCE en su normalización monetaria. Un excesivo debilitamiento del euro generaría problemas adicionales sobre las presiones inflacionistas.
Por otro lado en China, aumentan las probabilidades para que el Banco Popular de China (PBOC) recorte en los próximos días los tipos de interés, más concretamente el ratio de requisitos de reservas (RRR) de los bancos y utilice otras herramientas de política para apoyar a la economía aunque esto pueda suponer un aumento de la inflación. Un movimiento que vendría tras la reunión del Consejo de Estado que ha marcado esas directrices en un comunicado.
En EE.UU., varias serán las referencias de interés en el plano macro, entre las que destacamos los datos de marzo de precios de importación (donde persistirá la presión al alza), y las ventas minoristas (ver evolución del consumo privado en el contexto actual de elevadas presiones inflacionistas, aunque en buena parte compensadas por el incremento de salarios en el caso americano), así como la confianza consumidora de la Universidad de Michigan de abril.
Asimismo, continuará la presentación de resultados de la banca de inversión americana, con las cifras de Wells Fargo, Citigroup, Morgan Stanley y Goldman Sachs, después de conocer ayer las cuentas de JPMorgan, que cayó -3% (+0,1% en “after market”) a pesar de las expectativas de mayores tipos de interés y debido a la incertidumbre respecto a la desaceleración económica, así como al impacto de la guerra de Ucrania o lo ocurrido en el mercado del níquel. La entidad no superó las estimaciones al publicar un BPA de 2,63 $/acc (vs 2,72 $/acc estimado por el consenso), recogiendo menores ingresos de banca de inversión, y a pesar de que los ingresos de trading, tanto de renta fija como variable, superaran las previsiones (pese a la lógica caída por compararse con un 2020 de máxima volatilidad).
Principales citas empresariales En Estados Unidos presentan resultados Wells Fargo, Citigroup, Morgan Stanley y Goldman Sachs
En Estados Unidos presentan resultados Wells Fargo, Citigroup, Morgan Stanley y Goldman Sachs.
Análisis macroeconómico En EE. UU. se publicó el Índice de precios de producción de marzo, habiendo crecido más de lo esperado
En EE. UU. se publicó el Índice de precios de producción de marzo, habiendo crecido más de lo esperado, tanto en términos anuales (+11,2% vs +10,6%e y +10,3% anterior) como mensuales (+1,4% vs +1,1%e y +0,9% anterior), así como el subyacente, anual (+9,2% vs +8,4%e y +8,7% anterior) y mensual (+1% vs +0,5%e y +0,2% anterior).
En Europa conocimos, en Reino Unido el IPC de marzo, anual, que crece por encima de las estimaciones (+7% vs +6,7%e y +6,2% anterior) y mensual (+1,1% vs +0,8%e y anterior), así como el subyacente del mismo mes en términos anuales, que supera también las estimaciones alcanzando el +5,7% (vs +5,3%e y +5,2% anterior). En España se publicó el IPC final de marzo, anual, confirmando el dato preliminar en +9,8% (vs +7,6% anterior) y subyacente anual, que lo confirma también con avance del +3,4% (vs +3% anterior).
Análisis de mercados Jornada de incertidumbre para los principales índices europeos, que cierran mixtos (EuroStoxx 50 -0,09%, DAX -0,34%, CAC 40 +0,07%)
Jornada de incertidumbre para los principales índices europeos, que cierran mixtos (EuroStoxx 50 -0,09%, DAX -0,34%, CAC 40 +0,07%). Por su parte, el Ibex 35 crece un +0,46%, hasta alcanzar los 8.617 puntos. Los valores que mejor comportamiento obtuvieron fueron IAG (+4,64%), Meliá (+2,66%) y Telefónica (2,41%). Por el contrario, las caídas más pronunciadas fueron para Solaria (-4,42%), Siemens Gamesa (-2,13%) y Grifols (-1,79%).
Análisis de empresas Mediaset España ocupa las principales noticias empresariales
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Merlin Properties (20%), Repsol (20%) y Sabadell (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +4,09%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
