Análisis de los últimos resultados de Redeia (RED:MC). Resultados en línea. Alta visibilidad del negocio regulado con atractiva rentabilidad por dividendo (5,4%)
Principales cifras comparadas con el consenso:
- EBITDA: 339 millones de euros (+5,8%) vs 329M€ estimado
- BNA: 140M€ (+1,0%) vs 140M€ est
- FFO: 298M€ (+18%)
- Deuda Neta: 5.569M€ vs 5.474M€ en diciembre 2025
Mantiene guías del año: BNA > 510M€ ( vs 506M€ en 2025)
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Redeia
Resultados sin sorpresas, en línea con el perfil defensivo y regulado del grupo.
Por el lado positivo destaca una mayor contribución de la actividad regulada de transporte de electricidad (EBITDA +12%) con una mayor base de activos regulados (RAB) y mejora en el retorno financiero (6,58% vs 5,58% ant.) para el nuevo periodo regulatorio 2026-2031. Esta actividad representa el 80% del EBITDA del grupo.
Por el lado negativo destaca una menor contribución del negocio internacional (-20%) afectado por tipos de cambio desfavorables y también del negocio de fibra óptica (-10%) penalizado por renegociación de contratos. A pesar al avance de +6% en el EBITDA de grupo, la subida en BNA es solo de +2% debido a un mayor gasto financiero por el incremento de deuda neta tras las inversiones en la red y una mayor depreciación. El equipo gestor mantiene guías del año, que suponen alcanzar un EBITDA superior a 1.250M€ (vs 1.258M€ en 2025) y un BNA por encima de 510M€ (vs 506M€ en 2025).
Mantenemos la recomendación de Comprar. Redeia ofrece un alta visibilidad en su negocio regulado de transporte de electricidad y una atractiva rentabilidad por dividendo (5,4%)
Por el Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.
El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
Deja una respuesta