Primera jornada entre Trump-Xi Jinping sin acuerdos concretos pero en buena dirección

Las ventas minoristas de abril conocidas ayer que muestran un consumo americano que sigue aguantando a pesar del conflicto y el positivismo sobre las compañías tecnológicas permitió al S&P 500 y al Nasdaq marcar nuevos máximos históricos, y al Dow Jones a recuperar los 50.000 puntos. Sin embargo, hoy la apertura en las plazas europeas viene a la baja (futuros Eurostoxx -1%, futuros S&P -0,3%, futuros Nasdaq -0,6%), tras cierres en negativo en Asia, con un precio del Brent nuevamente al alza, +1,3% el futuro en 107 $/b, y un aumento de la preocupación sobre la inflación y un mercado que hoy parece cuestionar la sostenibilidad del rally de las empresas tecnológicas de IA.

Por lo que respecta al primer día de reunión entre Trump-Xi Jinping todo apunta a una “buena sintonía” entre ambos mandatarios pero con una primera jornada que ha concluido sin acuerdos claros. En un comunicado oficial emitido por la Casa Blanca, ambos dirigentes están de acuerdo en la libre circulación del estrecho de Ormuz y que la República Islámica no debería controlar el paso. Asimismo, existe la predisposición de China a no vender armas a Irán, coincidiendo con Trump en que Irán no debería tener armas nucleares.

Recordamos que China es el importador de petróleo de Irán, el 80% de su producción va a parar al gigante asiático, y que Pekín mantiene una estrecha relación diplomática con Teherán, lo que le proporciona capacidad para mediar en el conflicto que mantiene con EE. UU. Por otro lado, Pekín se ha mostrado dispuesto a flexibilizar parte de sus restricciones a las exportaciones de tierras raras, mientras que la Casa Blanca ha abierto la puerta a rebajar algunos aranceles sobre productos chinos, sin que se haya cerrado un acuerdo definitivo al respecto.

Por último, otra de las cuestiones clave a ha sido la advertencia de Xi Jinping de que no habrá ningún tipo de acuerdo si EE. UU. no gestiona correctamente el tema de la independencia de Taiwán, que sigue siendo la línea roja de China.

Cabe destacar en el mercado de renta fija, la emisión de ayer de bonos a 30 años en EE. UU. con una rentabilidad del 5% por primera vez desde 2007. En un entorno de TIRes al alza, 10 años americano +60 pb desde inicio de la guerra.

En el plano macroeconómico hoy en EE. UU. conoceremos la encuesta manufacturera de Nueva York de mayo (8e vs 11 anterior), junto a la producción industrial mensual de abril (+0,2%e vs -0,5% anterior).

Fuente: Renta 4 Banco
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