Al día: principales eventos, economía y mercados -Solaria, IPC Italia, producción industrial EEUU y China, Trump-Xi…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española
Solaria (SLR): resultados 1T2026;
Ferrovial (FER): descuenta dividendo opción a cuenta de 2026 por importe bruto de EUR 0,5578 por acción; paga el día 15 de junio;
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
Aeroports de París (ADP-FR): ventas, ingresos y tráfico del mes de abril;
Ryanair Holdings, Plc (RYA-IE): resultados 4T2026;
Sonova Holding AG (SOON-CH): resultados 4T2026;
ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Según datos del instituto de estadística italiano, Istat, la tasa de crecimiento interanual del índice de precios de consumo (IPC) de Italia se aceleró hasta el 2,7% en abril, desde el 1,7% del mes de marzo y ligeramente por debajo de su lectura preliminar y de la previsión del consenso de FactSet, del 2,8%. La lectura supone el mayor repunte desde el año 2023, impulsado principalmente por el fuerte rebote de los precios de la energía (9,2% vs -2,1%; marzo), tanto los de la regulada (9,6% vs -2,0%; marzo) como los de la no regulada (5,3% vs -1,6%; marzo). Asimismo, el incremento interanual de los precios de los bienes también se aceleró, hasta el 3,1% desde el 0,8% de marzo, apuntalada por un crecimiento más acelerado de los precios de los alimentos no procesados (5,9% vs 4,7%; marzo).
En sentido contrario, el incremento de los precios de los servicios se ralentizó (2,4% vs 2,8%; marzo), reflejando unos menores aumentos de precios para los servicios de ocio, cultura y cuidados personales (2,6% vs 3,0%; marzo) y del transporte (0,6% vs 2,2%; marzo).
Mientras, la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos no procesados y de la energía, se ralentizó hasta el 1,9%, desde el 2,1% de marzo.
Asimismo, en términos mensuales, el IPC repuntó un 1,1%, ligeramente por debajo de su lectura preliminar y de la previsión del consenso del 1,2%, en lo que supuso el mayor incremento mensual desde octubre del 2022.
En términos armonizados, el IPCA de Italia creció el 2,8% en tasa interanual en abril (vs 1,6% en marzo). También por debajo del 2,9% de su estimación inicial y de lo esperado por el consenso. En tasa interanual el IPCA creció en abril el 1,6% con relación a marzo, algo por debajo del 1,7% de su lectura preliminar, que era lo esperado por los analistas.
EEUU
. Según datos de la Reserva Federal de Nueva York, el índice de gestores de compra del sector manufacturas, the Empire State Index, aumentó de forma inesperada hasta los 19,6 puntos en mayo, desde los 11,0 puntos de abril, superando la previsión del mercado, que era de 7,5 puntos. La lectura mostró que la actividad manufacturera de Nueva York creció a su mayor ritmo en casi cuatro años. Los nuevos pedidos (22,7 puntos vs 19,3 puntos; abril) aumentaron de forma considerable por segundo mes consecutivo, y los pedidos no completados también subieron (4,9 puntos vs 9,1 puntos; abril).
Además, los niveles de empleo (8,3 puntos vs 9,8 puntos; abril) y la semana media de trabajo (11,5 puntos vs 13,7 puntos; abril) también aumentaron en el mes. Mientras, los tiempos de entrega aumentaron de forma sustancial (20,4 puntos vs 12,1 puntos; abril) y la disponibilidad de suministro empeoró algo (-10,7 puntos vs -10,1 puntos; abril).
El ritmo de incremento de los precios de los insumos (62,6 puntos vs 51,0 puntos; abril) y de los precios cargados al público (31,8 puntos vs 21,8 puntos; abril) aumentaron de forma notable. En lo que respecta al futuro, las compañías se sintieron más optimistas sobre las perspectivas (33,5 puntos vs 19,6 puntos; abril). El empleo se espera que crezca mientras que los planes de gasto en capital se mantuvieron de forma modesta. Asimismo, se espera que los precios continúen su incremento, y que la disponibilidad del suministro empeore.
. Según datos de la Reserva Federal (Fed), la producción industrial de EEUU aumentó un 0,7% en abril con relación a marzo, su mayor repunte en 14 meses, y batiendo de forma holgada la previsión de crecimiento del 0,3% del consenso de analistas de FactSet, tras haberse contraído un 0,3% en marzo.
La producción manufacturera, que supone casi el 78% del total de la producción industrial, aumentó un 0,6% en el mes analizado, superando la previsión de un repunte del 0,2%. Asimismo, la producción manufacturera, excluyendo los vehículos de motor y sus componentes, aumentó un 0,3%.
Al mismo tiempo, la producción de utilidades se incrementó un 1,9%, con subidas tanto en utilidades eléctricas como de gas natural. En sentido contrario, la producción minera cayó un 0,1%. Por otro lado, la capacidad de producción utilizada aumentó en abril hasta el 76,1% desde el 75,7% de marzo, frente al 75,8% esperado por el consenso de FactSet, aunque sigue estando 3,3 puntos por debajo de su media histórica.
CUMBRE EEUU – CHINA
. El presidente de EEUU, Donald Trump partió de Pekín el viernes por la tarde, tras haber mantenido con anterioridad una segunda reunión con el presidente chino, Xi Jinping. El tono en general se mantuvo cordial, ya que Xi indicó que ambas partes habían acordado estabilizar sus relaciones comerciales y alcanzaron importantes consensos, mientras que Trump dijo que ambos países habían alcanzado acuerdos comerciales fantásticos, pero la falta de concreción de los mismos decepcionó a los inversores de los mercados, aunque éstos ya tenían muy bajas sus expectativas antes de que comenzase la cumbre.
Así, Trump dijo a Fox News que China había acordado la compra de 200 aeronaves de Boeing (BA-US), muy por debajo de las 500 aeronaves previstas. Además, Trump también señaló que Xi expresó su interés en la compra de petróleo estadounidense. El representante de Comercio de EEUU, Greer, dijo que China podría comprometerse a la compra de miles de millones en productos agrícolas que van más allá de la soja en los próximos tres años, e indicó que los controles de exportación de las compañías de semiconductores no fueron un aspecto principal durante la reunión. Mientras, el ministro de Asuntos Exteriores de China, ofreció de forma deliberada respuestas imprecisas, cuando fue sondeado para confirmar la versión estadounidense.
El presidente de EEUU, Donald Trump, extendió una invitación a su homólogo chino para el 24 de septiembre, aunque podrían verse dos veces más en noviembre y diciembre, en las reuniones respectivas del APEC y del G20. Los medios de comunicación chinos enfatizaron la frase “estabilidad constructiva y estratégica” que Xi usa para caracterizar las relaciones bilaterales, indicando que China busca una relación más estable, al menos hasta la finalización del mandato de Trump.
CHINA
. La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) de China publicó algunas magnitudes correspondientes al mes de abril:
La producción industrial aumentó un 4,1% interanual en abril, un incremento más débil que el esperado por el consenso de analistas, que era del 6,0%, y tras el repunte del 5,7% interanual del mes anterior, en lo que supone su menor lectura desde julio de 2023. Entre las categorías más destacadas, los circuitos integrados y los robots registraron un fuerte crecimiento, mientras que los smartphones aumentaron de forma moderada. En sentido contrario, la producción de vehículos de pasajeros se redujo un 18,8% y la de paneles solares un 25,6%, mientras que la de ordenadores personales cayó a casi doble dígito y la producción de acero registró una pequeña caída. La NBS destacó que una ligera mayoría de los productos encuestados registraron aumentos, subrayando un panorama mixto.
El crecimiento de las ventas minoristas se estancó en el 0,2% interanual, también significativamente por debajo del incremento del 1,9% esperado por el consenso, y tras el repunte del 1,7% del mes anterior, lo que supone su menor aumento en la racha positiva que mantiene esta magnitud desde 2023. Las ventas de automóviles registraron lecturas negativas, junto a las de joyería, de electrodomésticos, de materiales de construcción y mobiliario, apuntando a una demanda discreta relacionada con la vivienda.
La inversión en activo fijo se suavizó de forma inesperada, hasta un crecimiento del 1,6% en el acumulado anual, frente a unas expectativas de expansión del 1,7%. El crecimiento de la inversión en infraestructuras se redujo a la mitad, hasta el 4,3%, desde el 8,9%, con las manufacturas aumentando sólo un 1,2%, desde el 4,1% del mes anterior. Además, coincidió con la reanudación del deterioro en la inversión del sector promotor inmobiliario, hasta una contracción del 13,7%, desde la anterior del 11,2%.
No obstante, los detalles mostraron un panorama mixto, con las caídas de las ventas de la propiedad estables en el 10,2%, mientras que la debilidad nominal se redujo de forma moderada, y la financiación disponible continuó profundizando su contracción. Los nuevos comienzos de vivienda disminuyeron más de un 20%.
La tasa de desempleo urbana fue el único aspecto positivo, al reducirse hasta el 4,2%, desde el 4,4% anterior, y batiendo la previsión del consenso del 4,3%.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
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