Javier Alfayate: Repsol, Unicaja, BBVA, Santander, CaixaBank, Viscofan, Sacyr, ACS, Solaria, Merlín, Colonial, Amadeus, Indra...

Los activos e índices analizados en el informe son SpaceX, Johnson&Johnson, ST Microelectronics, ASML Holding, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), NVIDIA, Repsol, Galp, Philips, Deutsche Börse, Euronext, Unicredit, Unicaja, BBVA, Santander, CaixaBank, BMW, Viscofan, Sacyr, ACS, Solaria, Merlín Properties, Inmobiliaria Colonial, Amadeus, Zoom, Broadcom, AMD, Microsoft, Oro (Futuros), Nike, McDonalds, e Indra.

Contexto Macroeconómico Global y Comportamiento de los Índices

Los mercados financieros internacionales muestran una resiliencia inusual a pesar de las alertas procedentes de los mercados de renta fija y del riesgo soberano de diversas economías europeas. La renta variable estadounidense, concretamente los índices Nasdaq y SP500, continúa registrando un comportamiento sólido impulsado por un reducido grupo de valores de gran capitalización bursátil. Este reducido número de compañías, entre 10 y 20 corporaciones tecnológicas y de gran peso, pondera de manera muy significativa dentro de los principales selectivos —representando aproximadamente un 41% del S&P 500—, lo que sostiene el sesgo alcista general del mercado a pesar de las dificultades que atraviesan otros subsectores o índices de menor capitalización como el Russell de pequeñas y medianas empresas o el Dow Jones.

En el mercado de deuda soberana, la rentabilidad del bono de Estados Unidos a 10 años supera ya el 5%, situándose en niveles que históricamente suponen un punto de inflexión para los inversores conservadores. Si esta rentabilidad sin riesgo de firma soberana alcanzase el 6%, el atractivo frente a la renta variable aumentaría de forma drástica, provocando una reasignación importante de flujos de capital hacia la renta fija. Pese a que el dólar estadounidense se ha revalorizado entre un 4% y un 5%, la fortaleza de los grandes valores tecnológicos compensa esta presión, permitiendo que la rentabilidad acumulada de la renta variable en dólares alcance o supere el 14% – 15%. La estrategia recomendada ante este escenario macroeconómico pasa por mantener una exposición equilibrada, destinando un 50%-60% a renta variable de alta calidad y el resto a renta fija de corto plazo para mitigar el impacto de las subidas en las rentabilidades de los bonos a largo plazo.

Análisis por Activos y Valores Bursátiles

SpaceX [12:10]

Acción del Precio: Tras su salida a cotización en el mes de junio, el valor experimentó un recorrido alcista hasta la zona de los 200 y pico para posteriormente corregir hacia la zona clave de los 150. La apertura semanal se sitúa en los 159.
Zonas Clave: El nivel de los 150 actúa como soporte estructural crítico y punto de apoyo validado. Por la parte superior, la resistencia técnica se localiza en los 185, nivel que requiere de un cierre consolidado para disipar el papel vendedor de aquellos inversores atrapados en los máximos iniciales de 200 – 220.
Proyección y Objetivos: La superación de la resistencia de los 185 activará una proyección alcista liberando el potencial de la tendencia.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Mantener posiciones con un nivel de stop-loss adaptado al mínimo de la vela anterior situado en 159.
- Medio / Largo plazo: Evaluar la consolidación de la tendencia a medida que el valor supere los niveles de resistencia histórica y se genere mayor historial de cotización.

Johnson & Johnson [14:28]

Acción del Precio: Muestra un proceso de corrección con una tendencia de carácter bajista y se sitúa cotizando en negativo con pérdidas aproximadas del 1%.
Zonas Clave: El título se encuentra en un punto crítico de soporte donde se exige un rebote técnico inminente.
Proyección y Objetivos: De no producirse una reacción compradora en este nivel de soporte, la debilidad estructural continuará, invalidando las expectativas alcistas a medio plazo.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Salida de la posición si no se materializa el rebote técnico, valorando la rotación hacia alternativas más sólidas dentro del sector farmacéutico y biotecnológico como AbbVie (ABBV) o Merck (MRK).
- Medio / Largo plazo: Evitar posiciones en valores débiles que no muestren interés comprador por parte de las manos fuertes.

ST Microelectronics [14:28]

Acción del Precio: Presenta un movimiento de recuperación tras una fase de fuga previa, consolidando cotizaciones por encima del nivel de los 50.
Zonas Clave: El soporte inmediato se consolida en torno a la cifra redonda de los 50.
Proyección y Objetivos: Estabilidad dentro del sector de semiconductores, aunque se sitúa por detrás de alternativas con menor volatilidad relativa dentro de la misma industria.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Mantenimiento de posiciones con niveles de control en el soporte de 50.
- Medio / Largo plazo: Priorizar activos más estables o líderes indiscutibles del sector como ASML Holding o Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), e incluso NVIDIA, que exhiben pautas de máximos históricos continuados.

Repsol [22:46]

Acción del Precio: Repsol se desplaza en un entorno de máximos y mínimos crecientes característico de una estructura alcista de fondo, cotizando actualmente en los 29 tras haberse alejado de sus zonas de fuga previas.
Zonas Clave en Repsol: El soporte técnico de relevancia se proyecta en la zona de los 26.70 – 27, coincidiendo de forma aproximada con la directriz de la media móvil situada en los 26.
Proyección y Objetivos: Continuidad de la tendencia alcista principal del sector energético europeo, con margen para consolidaciones técnicas sanas antes de un nuevo impulso.
Estrategia de Inversión en Repsol:
- Corto plazo / Trading: Esperar a una corrección controlada hacia la zona de los 26.70 – 27 para optimizar la ecuación rentabilidad-riesgo en la entrada.
- Medio / Largo plazo: Mantener el valor en cartera como parte de la asignación en el sector energético, vigilando que el precio no perfore la media móvil situada en los 26.

Deutsche Börse [24:26]

Acción del Precio: Dinámica impecable con una cotización que registra nuevos máximos históricos, mostrando una fortaleza relativa muy acusada dentro de los servicios financieros europeos.
Zonas Clave: El riesgo asumido desde los niveles actuales de cotización se sitúa en un 7.84%, un porcentaje aceptable al no superar el umbral del 10% – 12%.
Proyección y Objetivos: Escenario de subida libre técnica, beneficiada por la fortaleza estructural del sector de infraestructuras de mercados financieros al igual que Euronext.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Mantener posiciones largas con un estricto control de riesgo que no rebase el porcentaje máximo recomendado.
- Medio / Largo plazo: Conservar en cartera sin dudar, respaldado por la tendencia principal alcista y la ausencia de resistencias por encima de la cotización actual.

UniCredit [24:26]

Acción del Precio: Ejecuta un movimiento de apoyo técnico directo sobre su media móvil de referencia, manteniendo el sesgo alcista del sector bancario europeo.
Zonas Clave: El soporte inmediato se sitúa en la zona de los 85. El nivel de stop-loss técnico se recomienda ubicarlo en un rango de pérdida asumible de entre el 6.5% y el 7.8%, alineado con el mínimo de la semana en curso.
Proyección y Objetivos: Superación de los máximos precedentes tras rebotar con éxito en la media, en consonancia con el comportamiento general de la banca en Europa (BBVA, Santander, CaixaBank).
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Aprovechar el apoyo en la media para buscar la reversión alcista, ejecutando la salida si el precio perfora el stop-loss del 6.5% – 7.8%.
- Medio / Largo plazo: Mantener la exposición al sector financiero europeo dada su mayor fortaleza relativa frente a los equivalentes bancarios estadounidenses.

BMW [27:19]

Acción del Precio: Claramente bajista y débil. Se encuentra inmerso en un proceso destructivo de cotización, con ausencia absoluta de interés comprador por parte de las manos fuertes.
Zonas Clave: La resistencia de corto plazo se localiza en los 57 – 58.
Proyección y Objetivos: Persistencia del riesgo bajista mientras el sector del automóvil mantenga su actual debilidad estructural en los mercados.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Aprovechar cualquier rebote técnico hacia la zona de los 57 – 58 para ejecutar la venta y salir del valor.
- Medio / Largo plazo: Evitar la inversión en valores con figuras técnicas bajistas y carentes de impulso institucional.

Amadeus [29:00]

Acción del Precio: Movimiento lateral-bajista dentro del sector de viajes y tecnología, sin lograr arrancar ni mostrar tracción compradora significativa.
Zonas Clave: Niveles de resistencia técnica situados primero en los 55 y posteriormente en los 58, precio este último alcanzado en el impulso previo.
Proyección y Objetivos: Escenario neutral a la espera de una señal de giro constructiva que supere los niveles de resistencia clave.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Mantener el activo fuera del radar operativo (en el frigorífico) hasta que supere con volumen y cierres firmes la barrera de los 55 y los 58.
- Medio / Largo plazo: Mantenerse al margen hasta que el precio confirme un cambio estructural de tendencia.

Zoom [32:16]

Acción del Precio: Cotiza por debajo de su media móvil de 30 semanas situada en los 95.40, adoptando una estructura neutral con indicios de formación de doble techo.
Zonas Clave: El soporte inmediato se evalúa en la zona de los 91, mientras que la resistencia relevante se establece en los 96 – 97.
Proyección y Objetivos: Consolidación de un patrón de triángulo de continuación alcista condicionado a la superación de resistencias superiores.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Esperar a que el título supere de forma consistente la barrera de los 97 para plantear posiciones operativas.
- Medio / Largo plazo: Vigilar su correlación y vínculos estratégicos corporativos (como su participación en Anthropic), manteniendo una postura neutral hasta que la media móvil recupere la pendiente alcista.

Microsoft [34:06]

Acción del Precio: Magnífica continuación alcista de libro. El valor rompe resistencias y cotiza en las inmediaciones de sus máximos históricos, mostrando una fortaleza institucional incuestionable tras superar los recelos iniciales del ejercicio.
Zonas Clave: El nivel de riesgo actual se sitúa en torno al 12% – 12.5%. El soporte de control (stop-loss) se establece en el nivel de los 45, mientras que el objetivo teórico derivado de la proyección alcista (calculada desde los mínimos de 350 hasta la ruptura de los 525) proyecta un objetivo técnico hacia la zona de los 700.
Proyección y Objetivos: Subida libre consolidada con un objetivo técnico a largo plazo estimado en las 700 unidades.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Mantener posiciones compradas protegiendo la operativa con un stop-loss en los 45.
- Medio / Largo plazo: Sostener la inversión en cartera como núcleo tecnológico fundamental, beneficiándose de su posición dominante de mercado y sólidas barreras de entrada.

Oro (Futuros) [38:16]

Acción del Precio: El futuro del oro experimenta un proceso correctivo severo tras haber alcanzado cotizaciones de 5500, situándose actualmente en los 4117.
Zonas Clave: La media móvil de referencia mantiene una pendiente bajista, confirmando la fase de corrección tras el techo marcado a finales de febrero.
Proyección y Objetivos: Descenso continuado en el corto plazo como parte de la rotación de activos refugio hacia los mercados de renta variable y deuda.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Reducción drástica de exposición o salida de posiciones largas desde las señales de giro bajista de finales de febrero.
- Medio / Largo plazo: Esperar a la estabilización de la media móvil antes de reevaluar posiciones refugio en metales preciosos.

Indra [43:22]

Acción del Precio: Demuestra una gran fortaleza relativa dentro de los sectores de defensa y tecnología en España, cotizando en los 6.44 y aguantando el tipo frente a las correcciones de otros homólogos europeos del sector como Rheinmetall.
Zonas Clave: Soporte estructural sólido alineado con la tendencia principal alcista.
Proyección y Objetivos: Continuidad de la fortaleza compradora institucional apoyada en el subsector de defensa.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Mantenimiento de posiciones largas aprovechando el impulso de la mano fuerte.
- Medio / Largo plazo: Conservar en cartera como valor director del sector tecnológico-defensivo nacional.

Euronext [48:16]

Acción del Precio: Valioso activo de infraestructuras financieras que registra nuevos máximos históricos, desplazándose en un entorno de absoluta subida libre sin resistencias por delante.
Zonas Clave: El nivel de control de riesgo (stop-loss) se establece estrictamente en los 153.
Proyección y Objetivos: Objetivos alcistas extendidos en régimen de subida libre técnica.
Estrategia de Inversión:
- Corto plazo / Trading: Entrada en operativa de fuga con un estricto stop-loss situado en los 153.
- Medio / Largo plazo: Mantener la posición de forma indefinida mientras se respeten los niveles de soporte y la tendencia principal permanezca intacta.