Análisis de los últimos resultados de Repsol
Las cifras principales comparadas con el consenso de analista
- Exploración y Producción 427 millones de euros (vs 370 millones de euros esperados).
- Industrial 288 millones de euros (vs 275 millones de euros).
- Beneficio Neto Ajustado 859 millones de euros vs (751 millones de euros).
Las cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ingresos 15.132 millones de euros(+10,6% a/a) vs 15.737millones de euros esperados.
- EBIT 1.360 millones de euros (+20%) vs 1.254 millones de euros.
- BPA 0,54 euros (+134,8%) vs 0,598 euros
Opinión sobre las acciones de Repsol
La opinión preliminar de los resultados es positiva. Además de batir ampliamente las estimaciones del consenso, el anuncio del segundo programa de recompra de acciones del año dará soporte a la cotización (20M acciones propias). Mantenemos así la recomendación de Compra, aunque situamos el Precio Objetivo en revisión.
La caída en los márgenes de refino junto con unos precios del gas (Henry Hub -10% a/a y -17,4% en el trimestre) y electricidad más bajos se trasladan en una caída del Beneficio Neto de los 6 primeros meses de -21,8% a/a (lastrados por el del primer trimestre de 2024, ya que en segundo trimestre de 2024 se expande +4%).
Respecto a la remuneración al accionista, entre recompra de acciones y dividendos efectivos, en 2024 la compañía tiene comprometidos 1.095 millones de euros, que supone en total una remuneración total de 6,7%. En conclusión, buenas cifras que demuestran la capacidad de la Compañía de desenvolverse en contextos adversos como el actual.
Por ello, mantenemos nuestra recomendación de Compra apoyado en
Por Departamento de Análisis Bankinter
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