Resultados de General Motors. Publicó sus resultados del primer trimestre de 2026 ayer antes de la apertura americana. Cifras principales comparadas con el consenso:
- Ingresos: 43.624 millones de dólares (-0,9% a/a) vs. 43.400M$ estimado.
- BPA: 2,82$ (-15,9%) vs. 2,49$ estimado.
- EBIT: 4.253M$ (+21,9%) vs. 3.025M$ estimado.
- BNA: 2.627M$ (-5,7%) vs. 2.250M$.
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Opinión de Bankinter sobre los resultados de General Motors
Las cifras del primer trimestre de 2026 baten estimaciones. Las entregas caen -11% a nivel global y -10% en EE.UU. (48% ventas totales), pero conviene recordar que el 1T 2025 estuvo favorablemente impactado por un adelanto de demanda que quería evitar la imposición de aranceles.
Resulta más relevante el aumento del precio medio de venta, +3,0% a/a hasta 52.000$ en EE.UU. y la reducción de costes, que permite compensar la evolución de las entregas. De hecho, el margen EBIT avanza hasta 9,7% desde 7,9% en el 1T 2025.
Para el conjunto 2026 mejora las guías gracias a que reduce el impacto esperado por los aranceles, hasta 2.500M$/3.500M$ desde 3.000M$/4.000M$. En concreto: EBIT 13.500M$/15.500M$ desde 13.000M$/15.000M$ (punto medio 14.500M$ vs. 13.890M$ consenso) y BPA hasta 11,5$/13,5$ desde 11,0$/13,0$ (punto medio del rango 12,5$ vs. 12,2$ consenso). La parte negativa es el aumento de costes en energía, materias primas y logística. GM incrementa en 500M$, el coste asociado a estas partidas (hasta 1.500M$/2.000M$), lo que limita la revisión a mejor de sus guías.
En definitiva, cifras y guías mejores de lo esperado que impulsaron al valor +1,3% a cierre vs. -0,5% bolsa americana.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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