Pese a que no se produjeron novedades de importancia respecto a la expansión del coronavirus, y que la situación no ha encontrado alivio ni solución alguna, los mercados tuvieron un día positivo el lunes, con una fuerte recuperación de la bolsa de Nueva York, al margen de movimientos interesantes de algunas de las divisas principales.
En el cierre de la sesión asiática de este martes, los futuros del índice Dow Jones mantienen un tono alcista, aún cuando se hallan muy lejos de cubrir un gap que dejaron apenas una semana atrás, y mucho más de sus máximos históricos. La impresión que da es que lentamente los mercados irán dejando de lado al coronavirus, aunque un rebrote más grave del mismo podría hacer sentir su efecto nuevamente. Esto ya sucedió a inicios de febrero.
En cuanto al mercado de divisas, el euro creció el lunes producto de la inminencia de un recorte de tipos de la Fed, que podría tener lugar en la reunión del 18 de marzo. Los mercados ya descuentan esta medida, y lo que resta saber es si será de un cuarto de punto, o si habrá un ataque a fondo de la Fed contra una probable recesión de la economía estadounidense.
A la vez, la posibilidad cada día más cierta de que Alemania inyecte fondos en su economía, previniendo una futura crisis, también está sosteniendo al euro. De todas maneras, cabe acotar, el par EUR/USD dejó un gap en 1.1024 en la apertura de la semana, que aún no ha sido cubierto. Y, se sabe, los gaps siempre se cubren en las divisas.
El yen, en tanto, cede terreno pausadamente luego de un furioso crecimiento de inicio de sesión del lunes. Su caída aún puede verse como transitoria. Hará falta mucha confianza de los inversores para salir de sus posiciones en la divisa nipona, para volcarse abiertamente a activos de riesgo. Con todo, hay que aclarar que la onza de oro solo pudo crecer un puñado de dólares, pero sin descollar.
El cambio de ánimo de los mercados quedó puesto de manifiesto también en el fuerte incremento del precio del petróleo. El barril WTI tocó un mínimo de 43.50 dólares, nivel que no alcanzaba desde fines de diciembre de 2018. Este movimiento le dio aire a las monedas de países cuyas economías están muy vinculadas al petróleo. El peso mexicano y el peso colombiano recuperaron fuertemente posiciones, en especial este último, que el viernes tocó su mínimo histórico.
Si esta suerte de tregua que se ha tomado el mercado será duradera o no es difícil saberlo. En mucho dependerá de como evolucione el coronavirus, aunque ahora los mercados estarán más atentos a las consecuencias que el mismo generará en las economías más grandes, como la estadounidense y la china. No hay que olvidar que las manufacturas chinas llegaron a su nivel más bajo desde que son medidas, en 1995.
El ISM de manufacturas, pero de Estados Unidos, quedó apenas por encima de los 50 puntos. Señal de alarma relativa, podríamos decir. El sector aún se expande, y ahora hay que esperar al miércoles al dato de servicios, que es el más importante (ocupa un 85% del PBI).
Este martes luce entonces como un día de relativa tranquilidad, aún dentro de un contexto muy volátil para los activos principales. Tal vez, una acción conjunta de los bancos centrales, especie que se ha hecho fuerte en las últimas horas, podría traer tranquilidad más sustentable.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.
Adrián Aquaro
Trader College
