«La demagogia populista está pasando una factura muy cara al gobierno italiano, como se ve en los gráficos adjuntos. La prima de riesgo y la rentabilidad del bono a 10 años están por la nubes, lo que significa un encarecimiento drástico y repentino de las condiciones de financiación de un país cuya deuda equivale ya al 131% […]
«Azzurra» y otros riesgos. Bolsa de Milán, Banco Santander, BBVA, Ibex35
La rebelde postura del gobierno italiano, anunciando propósito de incumplir los criterios regulatorios de la UE no ha cambiado en los últimos días, a pesar de la inmediata respuesta de los mercados vía encarecimiento de su deuda, caída bursátil, desplome de los bancos, salida de capitales o alzas de la prima de riesgo. “Algunos están […]
«El Ibex35, otra vez en el centro de la diana, por Argentina y Turquía»
«Argentina, por enésima vez, ve cómo su moneda su hunde, al igual que su economía. El fenómeno coincide con la retirada masiva de efectivo de los países emergentes, proceso iniciado hace unas semanas con el también enésimo drama turco. La Bolsa española, aunque tiene sus posiciones bien dotadas en los dos mercados vuelve, por enésima vez, […]
Italia y bancos de Europa. Deutsche Bank. Eurostoxx, Nasdaq, Dow
La economía italiana avanza prácticamente estancada y su gobierno, como el resto de agentes económicos, abusando de la facilidad de acceso a la deuda para sobrevivir, de forma tal que el ratio Deuda-PIB supera el 130%. El futuro fiscal se atisba realmente peligroso. La subida reciente de los tipos de interés y de la prima […]
El temor viene de Italia. Cambio en los pronósticos sobre el euro
Se habla mucho de Turquía como un foco de alto riesgo para los mercados, pero es que hay otro foco mucho más delicado y cercano a nosotros, Italia. Les explico brevemente y entenderán el problema intenso que tenemos… Italia El nuevo Gobierno italiano quiere gastar más (un clásico entre los populismos) por lo que pretende […]
Bolsa, un desastre los últimos 10 años en Italia y España. Gana USA por goleada
USA gana en todo. Gana en el rendimiento de los bonos y de la Bolsa. También, en el comportamiento de los valores emblemáticos. Diez años perdidos y con fuertes pérdidas en las Bolsas italiana (-37%) y española (20%). También nos sacuden duro en la evolución del precio de las acciones bancarias en toda Europa, con […]
La exposición de la banca española a la deuda italiana
En las últimas semanas hemos vivido muy de cerca la acentuación del riesgo geopolítico en el sur de Europa, con los acontecimientos vividos tanto en Italia como en España. La incertidumbre creada en el entorno de Italia acerca de la posibilidad de su salida del euro no ha hecho más que, inyectar elevada volatilidad a […]
«Merkel y Macron hacen planes. ¿Italia, mejor fuera que dentro de Europa?»
«Merkel ha desgranado alguno de los puntos de la Europa que viene, no de la Refundación de Europa, que es lo que los sabios piden. Cara a cara con el presidente francés Macron, la mandataria alemana pide un Fondo Monetario Europeo; mayor convergencia de los mercadods miembros; una línea de crédito especial a 5 años para […]
Por qué los mercados ignoran la moción de censura de España y sólo miran a Italia
Hasta ahora, hay pocos signos de efectos de contagio de que los acontecimientos en Italia pudieran crear una crisis en otros países con desafíos económicos similares. Pero Italia es la tercera economía más grande de la eurozona (y la cuarta más grande de Europa, después de Alemania, Gran Bretaña y Francia) y tiene una de […]
La historia nos dice que es momento de comprar, no de vender
“No se habla de otra cosa en el mercado: Italia, España, España, Italia…Un poco de Trump, un poco del petróleo, un poco de la fortaleza del dólar, pero básicamente España, Italia, Italia y España”, nos comentaba un operador ayer por la tarde y tenía razón. La incertidumbre política en Italia está provocando una fuerte volatilidad […]
