El Oro está intentando superar nuevamente los 4.300$ a primera hora del miércoles, replicando un rebote tibio observado durante la sesión asiática del martes. El próximo movimiento direccional importante del Oro depende de la decisión y las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), previstas para más tarde en el día.
El Oro busca señales de la Fed para un impulso claro
Se espera ampliamente que la Fed suba las tasas de interés de referencia en 25 puntos básicos (pbs), hasta el 3.75%-4%, el miércoles, mientras que la herramienta FedWatch de CME sugiere una probabilidad aproximada del 92% de tal movimiento.
Con una subida de tasas y las limitadas palabras del presidente de la Fed, Kevin Warsh, la atención se centrará en las señales de la Fed sobre futuras subidas de tasas, destacadas por el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), el denominado diagrama de puntos, y el lenguaje del comunicado de política monetaria.
Mientras tanto, si Warsh expresa preocupaciones sobre las persistentes presiones inflacionarias, esto también podría ofrecer indicios sobre posibles subidas de tasas.
Los traders buscarán pistas para determinar si la subida de tasas podría ser una «subida de seguro» en lugar del inicio de un ciclo agresivo de endurecimiento monetario, mientras la Fed mantiene su compromiso de combatir la inflación.
Los anuncios de política monetaria se producen en un contexto de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense disparándose a máximos de varios años, mientras la ampliación del conflicto en Oriente Medio continúa impulsando los precios del Petróleo y avivando las preocupaciones sobre la inflación.
Las expectativas de una perspectiva agresiva de la Fed mantienen al Dólar estadounidense (USD) cerca de máximos de dos semanas frente a sus seis principales rivales monetarios, mientras que los rendimientos de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años rondan el nivel clave del 5%.
Estos factores continúan generando dudas sobre el último rebote del Oro, que en gran medida se considera un reajuste de posiciones antes del resultado de la Fed.
Dicho esto, el Oro sigue expuesto a riesgos en ambas direcciones, con dos posibles escenarios sobre el riesgo del evento de la Fed que se destacan a continuación.
Si la Fed sube las tasas en 25 puntos básicos, señala otra subida este año y Warsh hace hincapié en la persistencia de la inflación, el USD y los rendimientos del Tesoro podrían dispararse, ejerciendo una nueva presión sobre el Oro.
Por otro lado, si la Fed sube los tipos, pero ofrece una votación dividida, un diagrama de puntos más moderado o califica la medida como una subida preventiva, el USD podría debilitarse y el Oro podría rebotar.
El Oro se mantiene en vilo mientras persiste el riesgo de la Fed, pero las tensiones geopolíticas siguen proporcionando apoyo
Los estrategas de ING observan que «gran parte del riesgo de una Fed agresiva parece estar descontado», pero advierten de que el Oro «podría seguir siendo vulnerable si los responsables políticos señalan que los tipos se mantendrán más altos durante más tiempo». Al mismo tiempo, sostienen que «los persistentes riesgos geopolíticos y la preocupación por el impacto económico de los elevados precios de la energía deberían seguir proporcionando un respaldo subyacente», dejando al metal atrapado entre unas expectativas de una Fed más restrictiva y la persistente demanda de activos refugio.
Análisis técnico del precio del Oro: Gráfico diario
En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza a 4.328,88$, manteniéndose justo alrededor de la media móvil simple (SMA) de 100 días, cerca de 4.330$, mientras sigue limitado por la SMA de 21 días, cerca de 4.449,03$. Esta configuración, con el precio situado entre las medias de medio y corto plazo y el índice de fuerza relativa (RSI) fluctuando alrededor de un nivel neutral de 47, sugiere un sesgo consolidativo mientras alcistas y bajistas esperan una ruptura direccional más clara.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 21 días, cerca de 4.449$, mientras que la SMA de 200 días, alrededor de 4.540$, actúa como una barrera más significativa si los compradores recuperan el control. A la baja, el soporte inmediato lo proporciona la cercana SMA de 100 días en 4.327$, seguida de la SMA de 50 días alrededor de 4.281$, cuya ruptura a la baja apuntaría a una fase correctiva más profunda hacia mínimos anteriores.
Dhwani Mehta
FXStreet
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