Protagonismo esta semana, contra pronóstico, desde los tribunales europeos con la sorpresa negativa en la sentencia del Tribunal Constitucional alemán al declarar legal pero desproporcionado el programa de compras de deuda gubernamental del BCE. El Tribunal concede un plazo de tres meses para que el BCE justifique que sí existe proporcionalidad. Pasado este tiempo, el Bundesbank debería dejar de […]
Volver o no a los mínimos de marzo, esa es la cuestión
El entorno del mercado económico y de renta variable en el que se encuentran los inversores hoy en día es diferente y más desafiante que cualquier entorno al que probablemente se hayan enfrentado en su vida. La fuerte contracción del mercado desde el máximo de febrero fue rápida. Con un cierre económico casi global debido […]
Mucha incertidumbre en las cifras económicas
Sigue la elevada falta de visibilidad, que se traduce tanto en la macro como en la microeconomía. Así se refleja tanto en los amplios rangos en las previsiones que van adelantando algunos organismos, como en la falta de indicaciones a futuro desde las empresas a medida que van publicando sus resultados trimestrales. En este sentido, el Banco de España daba a […]
La retirada generalizada de guías 2020, señal de la falta de visibilidad a corto plazo para la economía y los resultados empresariales
Principales citas macroeconómicas Conoceremos los datos de abril de la encuesta adelantada ZEW Conoceremos los datos de abril de la encuesta adelantada ZEW de expectativas de la Eurozona (-49,5 previo), con deterioro esperado en la cifra de Alemania de situación actual hasta -75e (vs -43,1 anterior) y ligera mejora del componente de expectativas hasta -41e (vs -49,5 anterior). Mercados financieros Apertura a […]
Prudencia ante un escenario de recuperación demasiado optimista
Principales citas macroeconómicas En la Eurozona se darán a conocer las cifras de febrero de balanza comercial En la Eurozona se darán a conocer las cifras de febrero de balanza comercial (1.300 mln eur previo) y de balanza por cuenta corriente (34.700 mln eur). En Alemania el IPP de marzo, anual -0,4%e (vs -0,1% previo) y mensual -0,4%e (vs -0,4% previo). Mercados financieros Apertura ligeramente al […]
Expectativa de reapertura de la economía EEUU contrarresta malos datos en China
Principales citas macroeconómicas En Europa conoceremos datos finales de IPC de marzo en la Eurozona En Estados Unidos, no tendremos citas macroeconómicas de relevancia. En Europa, datos finales de IPC de marzo en la Eurozona, +0,7%e i.a. en línea con el preliminar (vs +1,2% i.a. anterior) al igual que +1%e en la tasa subyacente (vs +1,2% previo). Mercados financieros Apertura […]
Ni “U”, ni “V”: la economía mundial se recuperará en forma de “Carretilla”
Los efectos económicos de la crisis del coronavirus serán graves pero de corta duración, según gran parte de los economistas. La recuperación en los mercados bursátiles apunta en la misma dirección, mientras que las encuestas recientes sugieren que el 75% de los empresarios comparten esta opinión. La mayoría de ellos espera que la actividad económica […]
De la recuperación de los mercados a la de la economía real
La pandemia que, pese a la incertidumbre, ofrece algunos datos que evidencian una mejora a nivel global. “Picos de contagio” aparentemente ya vistos en los países europeos más duramente afectados, mejora del ritmo de recuperaciones, rápidos avances de cara a eventuales vacunas… No obstante, la prudencia ha de seguir imperando: está pendiente de confirmarse que EE UU entre […]
Hay una posibilidad significativa de que la economía mundial experimente una «espiral viciosa»
Existe una opinión generalizada en los mercados de Europa y Wall Street de que el mercado de acciones alcanzó su nivel más bajo del mercado bajista el mes pasado, y que una combinación de una disminución del coronavirus a finales de la primavera y un estímulo fiscal y monetario sin precedentes sentará las bases para […]
Vigilando la evolución de la pandemia y de las medidas de estímulo para suavizar impacto económico
Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos se publicarán los datos de balanza comercial de febrero En Estados Unidos se publicarán los datos de balanza comercial de febrero, donde se espera una moderación del déficit hasta -39.300 bln usd (vs -45.300 bln usd), así como los pedidos de fábrica de febrero +0,2%e (vs -0,5% anterior). También conoceremos los subsidios semanales de desempleo que ascenderían […]