El verano ha mantenido los mismos drivers sectoriales que hemos visto durante el primer semestre del año. Siguen siendo los sectores más defensivos, sin confundirlos con el factor Value, los que lideran las alzas en los índices de renta variable. Son el consumo básico y las utilities junto con el inmobiliario, los que han llevado a testar nuevos máximos […]
Renta variable: Cisco como opción en el sector tecnológico
El sector tecnológico americano se lo reparten entre Apple y Microsoft, con la nueva clasificación GICS. Ambos ostentan un 20%. Por detrás se encuentran Cisco, Visa o Mastercard con pesos del 5%. Las valoraciones siguen siendo exigentes, como ocurría cuando todas las FAANG estaban incluidas, aunque en este caso estamos ante compañías consolidadas y por […]
Las Bolsas siguen capeando el temporal: 3 Indicadores que muestran que no hay miedo
Los mercados mantienen el tono mucho mejor de lo que cabría esperar. Tiempo atrás, con sólo una parte de los elementos de incertidumbre que tenemos, hubiesen sufrido caídas importantes, pero la inercia alcista que arrastramos desde hace años sigue su curso aunque no exenta de recortes. Hay cuatro focos muy recientes: 1) Alemania, el motor europeo, […]
Renta Variable: Los repuntes de volatilidad nos ofrecen oportunidades
En un contexto marcado por una política monetaria que, en el caso americano de momento ha suavizado las expectativas que Powell generó desde enero, donde los exabruptos de Trump marcan la agenda de los mercados y de las expectativas sobre la propia Reserva Federal y que en última instancia provocan repuntes de volatilidad (de momento […]
Renta variable: con el foco puesto en los resultados empresariales
Después de fijar toda la atención en la negociación comercial en el G20, los mercados de renta variable se centrarán en las próximas semanas en las cuentas de las empresas. Llegamos al previo de resultados empresariales con un consenso que no ha revisado las estimaciones de beneficios para este trimestre, a pesar de seguir viendo un […]
Ventas en renta variable y refugio en renta fija: ¿qué temen los mercados?
SEMANA DE RISK OFF El mes de junio ha comenzado con caídas en renta variable, con las tensiones generadas por la guerra comercial y su impacto en la economía global presionando a los mercados financieros. La última semana de mayo ya se saldó con ventas en renta variable y refugio en la renta fija. ¿Qué teme […]
Renta variable: sector autos, momentum frente a valoración
Uno de los peores sectores del año en renta variable está siendo el de automoción por tener que hacer frente a unos estándares de emisiones más estrictos, a una regulación más restrictiva contra el diésel y con una innovación de producto determinante en su evolución. Se trata de un sector muy afectado por el cambio climático, […]
Renta variable: petroleras, en transformación por el cambio climático
RENTA VARIABLE: SECTOR PETROLERO A pesar de los precios alcanzados por el crudo, la valoración del sector petrolero no es excesiva, dado que el mercado le añade una prima: cómo se va a desarrollar la transformación desde combustibles fósiles; el sector tiene que adaptarse. Las petroleras son absolutamente conscientes de los riesgos que entraña no contemplar el […]
Renta variable: las utilities, un sector de futuro
Si hace unos años nos hubieran dicho que el sector eléctrico sería el mejor de los últimos 6 meses con subidas acumuladas del 12% en Bolsa, que en 12 meses sería el tercero mejor y que en un mercado alcista como el de los últimos tres meses estaría en la mitad de la tabla y […]
Renta Variable: el contexto económico aconseja prudencia en la primera parte de 2019
Los últimos datos macroeconómicos que estamos conociendo, como el ISM en Estados Unidos o las cifras del sector manufacturero en China, muestran una desaceleración en algunas de las grandes economías que los mercados no pasan por alto, de hecho todos los expertos incluyen la desaceleración entre las incertidumbres con las que hay que contar a […]
