Diferencial de crecimiento que se ha estrechado entre EE UU y Europa: con una economía que se estima que mejora en EEUU tras la “ola azul” de Biden y una tendencia descendente en la zona euro con los retrasos en el ritmo de vacunación. Con políticas monetarias “pacientemente acomodaticias” (en palabras de Powell) sin visos […]
¿Cómo está la renta fija europea? ¿qué nos han dejado los bancos centrales?
Junto a unas TIRes gubernamentales en estrechos rangos, el crédito europeo aguanta los diferenciales alcanzados, en unas semanas en las que los primarios han recuperado ritmo y están próximos a batir los volúmenes de 2019. Sigue la fortaleza de la demanda, evidenciada en los altos niveles de sobresuscripción y las primas ofrecidas en las nuevas […]
¿Qué ocurre con la renta fija? ¿Seguirá habiendo oportunidad?
La renta fija ha recibido flujos constantes durante el año, y particularmente intensos en la pandemia, aunque el ritmo parece desacelerarse e incluso se registran salidas recientes en High Yield. Repasamos algunos argumentos: Apoyo desde los bancos centrales: continuado y con algunas entidades “explorando” nuevos instrumentos de política monetaria como el control de la curva, […]
Mercados emergentes: China, petróleo, renta fija…
Mirando hacia el futuro, los mercados emergentes se enfrentan a diferentes riesgos que podrían llevar a un aumento de la volatilidad aún mayor y podría provocar la huida de los inversores. Las cadenas de suministro mundiales podrían colapsar, lo que conduciría a una incertidumbre comercial continua y más generalizada que la causada por la guerra […]
Invertir en Renta Fija: situación actual y perspectivas
Situación actual de la Renta Fija «2019 ha sido excepcionalmente bueno» La rentabilidad de los principales índices de referencia en 2019 es excepcionalmente buena (ver tabla). La política acomodaticia de los bancos centrales y una Inflación baja juegan a favor de los bonos. Los vaivenes en las negociaciones comerciales chino-americanas, la política (Brexit, Italia…) y la situación […]
Renta variable y fija, materias primas, divisas: repaso de los Mercados financieros
A continuación ofrecemos la Opinión Corporativa de Andbank sobre los mercados financieros – Octubre de 2019 REFLEXIÓN DEL MES ¿Podría establecerse un paralelismo entre el BCE y ‘El mago de Oz’, la película en la que Judy Garland se ve arrastrada por un tornado hacia un mundo de fantasía? La tentación es elevada, no tanto porque […]
«Ángeles caídos: las alertas se multiplican en el mercado de renta fija»
Los ángeles caídos son los emisores que dejan de ser investment grade para entrar a formar parte del universo de bonos de grado especulativo. El desarrollo del mercado de renta fija en los últimos años en Europa ha facilitado el acceso a financiación tanto a grandes corporaciones como pequeña y mediana empresa, tanto con ‘ratings’ de grado […]
Renta fija o bolsa: ¿qué es mejor a largo plazo?
Cuando escuchamos hablar de renta fija podría llevar a confusión y pensar que es una inversión segura, pero no van por ahí los tiros, se refiere a que no varía el interés ofrecido, pero sí su precio. Los bonos son una herramienta utilizada por las compañías para financiarse en los mercados de capitales. Al adquirir […]
Ventas en renta variable y refugio en renta fija: ¿qué temen los mercados?
SEMANA DE RISK OFF El mes de junio ha comenzado con caídas en renta variable, con las tensiones generadas por la guerra comercial y su impacto en la economía global presionando a los mercados financieros. La última semana de mayo ya se saldó con ventas en renta variable y refugio en la renta fija. ¿Qué teme […]
Fondos de inversión: reducimos optimismo en activos de riesgo en renta fija
¿QUÉ EXPOSICIÓN A HIGH YIELD TIENEN LOS FONDOS DE RENTA FIJA? Los activos con más riesgo en activos de High Yield son los destacados, con una recuperación que supera ya el 100% de la caída del 2018 en la mayoría de los casos. En los fondos globales, el hecho de tener exposición al mundo financiero, subordinadas y […]
¿Renta Fija? Invertir para perder o no ganar nada
Los inversores de bonos raramente han visto pérdidas como esta en los últimos 40 años o más. Cualquier otro movimiento más alto en las tasas podría conducir al peor año desde 1976 en términos de retornos de bonos totales. Así de claro, así de sencillo como se comprueba en los gráficos adjuntos. Se vuelve a ratificar que […]
Prudencia en renta fija tras el rally del primer trimestre
Hemos vivido un primer trimestre extraordinario en los mercados de renta fija, gubernamentales y corporativos, empujados desde el mensaje de política monetaria de los bancos centrales. Dentro de grado de inversión, han sido los bonos con mayor duración, los de menor calidad y los subordinados los que mejor comportamiento relativo han registrado. Y en un […]
