El año 2020 va a terminar siendo histórico para el crecimiento vs la inversión en valor. Este año el diferencial de revalorización va a ser el doble que los años de la burbuja .com. Durante este último mes, la caída del Nasdaq no se ha reflejado en el resto de índices. Mientras el Nasdaq, sigue […]
Renta Variable USA: primera semana de resultados con diferencia de expectativas
Esta semana ha empezado la presentación de resultados en Estados Unidos con la banca abriendo la temporada. Arranca con una mejora considerable en las expectativas con respecto al segundo trimestre del año. El mercado está esperando un crecimiento trimestral de más del 20%, que deje la tasa de crecimiento anual en el -22%. En todos […]
Renta Variable: una subida de tipos nominales y las pequeñas compañías
En un entorno de tipos 0, macro mejorando, política fiscal keynesiana y una Reserva Federal más permisiva con la inflación que podría realizar una política menos acomodaticia, el siguiente movimiento en las tires de los bonos podría ser al alza. ¿Y si tuviéramos esos tipos al alza en el 2021? Tendríamos que tener en carteras […]
Renta Variable: tras un septiembre volátil, volvemos al sentimiento neutral
El mes de septiembre se vuelve a mostrar como uno de los más complicados del año. Con un principio de mes con bajadas generalizadas en todos los índices, liderados por la tecnología, con el Nasdaq dejándose más del 10%, similar a la caída del Russell 2000. Con una recuperación posterior que ha dejado a los […]
Nota de los mercados: Tras el rally, ¿la consolidación?
En estos primeros días de junio hemos visto al índice de renta variable americano S&P 500 ponerse en positivo en el año o al europeo Eurostoxx 50 apuntarse un 11% (la mayor subida semanal desde 2008). A las razones que hemos venido comentando que nos han sacado de mínimos de mercado (los apoyos monetarios y […]
Mercados: ir a peor antes de mejorar. Renta variable y petróleo
Japón cierra esta jornada del lunes 9 de septiembre con una caída histórica del 5.6% y los futuros en Reino Unido abren con un -8%. Quizás lo más destacable en este panorama sea la caída del 30% en el petróleo. Los inversores están poniendo en precio ya un escenario de cuarentena masiva (como el visto […]
Renta variable: ¿Puede el S&P seguir marcando nuevos máximos en 2020?
Cuando las estrategias son más evidentes en lo declarativo que en los hechos, hay que desdramatizar. El presidente Trump firmó la Ley de Derechos Humanos y Democracia para Hong Kong. Pekín anunció contramedidas. Y por supuesto, no faltaron las verduleras de la Rue des Martyrs, personificadas en la tradicional ristra de inversores y analistas que, […]
Renta variable y fija, materias primas, divisas: repaso de los Mercados financieros
A continuación ofrecemos la Opinión Corporativa de Andbank sobre los mercados financieros – Octubre de 2019 REFLEXIÓN DEL MES ¿Podría establecerse un paralelismo entre el BCE y ‘El mago de Oz’, la película en la que Judy Garland se ve arrastrada por un tornado hacia un mundo de fantasía? La tentación es elevada, no tanto porque […]
Renta variable: sectores defensivos lideran las alzas del verano
El verano ha mantenido los mismos drivers sectoriales que hemos visto durante el primer semestre del año. Siguen siendo los sectores más defensivos, sin confundirlos con el factor Value, los que lideran las alzas en los índices de renta variable. Son el consumo básico y las utilities junto con el inmobiliario, los que han llevado a testar nuevos máximos […]
Renta variable: Cisco como opción en el sector tecnológico
El sector tecnológico americano se lo reparten entre Apple y Microsoft, con la nueva clasificación GICS. Ambos ostentan un 20%. Por detrás se encuentran Cisco, Visa o Mastercard con pesos del 5%. Las valoraciones siguen siendo exigentes, como ocurría cuando todas las FAANG estaban incluidas, aunque en este caso estamos ante compañías consolidadas y por […]
Las Bolsas siguen capeando el temporal: 3 Indicadores que muestran que no hay miedo
Los mercados mantienen el tono mucho mejor de lo que cabría esperar. Tiempo atrás, con sólo una parte de los elementos de incertidumbre que tenemos, hubiesen sufrido caídas importantes, pero la inercia alcista que arrastramos desde hace años sigue su curso aunque no exenta de recortes. Hay cuatro focos muy recientes: 1) Alemania, el motor europeo, […]
Renta Variable: Los repuntes de volatilidad nos ofrecen oportunidades
En un contexto marcado por una política monetaria que, en el caso americano de momento ha suavizado las expectativas que Powell generó desde enero, donde los exabruptos de Trump marcan la agenda de los mercados y de las expectativas sobre la propia Reserva Federal y que en última instancia provocan repuntes de volatilidad (de momento […]
